商业银行业银行周报：银行快报陆续披露25A业绩稳健增长-260125（12页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.25 银行银行快报陆续披露，快报陆续披露，25A 业绩稳健增长业绩稳健增长 Table_Industry 商业银行商业银行 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 商业银行国有大行投放力度较大，不良压力或企稳2026.01.23 商业银行主动基金环比持平，被动基金增持2026.01.23 商业银行利息净收入增速转正，业绩延续改善趋势2026.01.19 商业银行12 月收支表:居民存款边际活

2、化，中小银行配债意愿或有下降2026.01.18 商业银行企业贷款投放前置，关注存款搬家趋势2026.01.16 银行周报（2026/1/19-2026/1/23）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 马婷婷(分析师)021-23185608 S0880525100001 李润凌(分析师)021-23183283 S0880525120003 本报告导读：本报告导读：截至截至 01/23 共有共有 8 家银行披露家银行披露 2025 年年业绩快报，业绩快报，业绩稳健增长，资产质量保持平业绩稳健增长，资产质量保持平稳。展望稳。展望 2026 年，息差年，息差降幅收窄降幅收窄、信

3、用成本继续下行支撑下，预计上市银行业绩有、信用成本继续下行支撑下，预计上市银行业绩有望延续改善趋势。望延续改善趋势。投资要点：投资要点：Table_Summary 上市银行业绩快报陆续披露上市银行业绩快报陆续披露，业绩稳健增长，资产质量平稳。，业绩稳健增长，资产质量平稳。截至 01/23共有 8 家银行披露业绩快报（4 家股份行+3 家城商行+1 家农商行），从目前已披露数据来看，呈现以下几个主要特征：业绩业绩：营收端，营收端，1）股份行营收增速普遍改善，）股份行营收增速普遍改善，浦发、兴业、招行、中信 25 年营收分别同比+1.9%、+0.2%、+0.01%、-0.6%，增速较前三季度持平、

4、+2.1pct、+0.5pct、+2.9pct。2）区域行表现有所分化）区域行表现有所分化，南京、宁波、杭州、苏农 25 年营收同比+10.5%、+8.0%、+1.1%、+0.4%，增速较前三季度+1.7pct、-0.3pct、-0.3pct、+0.3pct，南京银行营收增速持续提升，主要得益于利息净收入增长强劲，同比 30%+。宁波银行受益于资本市场活跃，中收表现亮眼，同比增速超 30%。整体看，在 12 月债市利率波动对公允价值收益带来普遍影响的背景下，城商行仍实现了相对稳健的收入增长。利润端，利润端，上市银行利润增速整体平稳，杭州、浦发利润增速超 10%。规模：优质区域行信贷规模：优质区

5、域行信贷增长延续强劲增长延续强劲。2025 年末南京、宁波、杭州资产增速分别为 16.6%、16.1%、12.0%，贷款增速分别为 13.4%、17.4%、14.3%，植根优质区域，信贷需求旺盛，支撑规模持续扩张，且部分银行或在四季度前置布局开门红项目，进一步助推信贷投放。存款增长存款增长总总体体平稳，流失压力可控。平稳，流失压力可控。2025 年末城商行存款增速维持在 10%+，股份行增速 7%-8%，整体增长态势稳健，虽近期存款搬家效应持续，但从数据看，银行存款流失压力尚未显著显现。资产质量：资产质量：不良率稳中向好，拨备安全垫较为充足。不良率稳中向好，拨备安全垫较为充足。披露快报的 8

6、家银行不良率均呈企稳或下行趋势，浦发、苏农、中信分别环比三季度末下行 3bp、2bp、1bp 至 1.26%、0.88%、1.15%，其他银行较三季度持平。拨备方面，杭州、招行较三季度末下行超 10pct，但绝对水平仍处高位，其他银行拨备水平基本平稳。展望展望 2026 年，年，预计上市银行业绩延续改善趋势，主要得益于息差预计上市银行业绩延续改善趋势，主要得益于息差降幅降幅收窄收窄、信用成本继续下行。、信用成本继续下行。1）净利息收入净利息收入：息差降幅收窄下利息净收入增速有望改善，得益于高成本长期限存款到期重定价，且期间内 LPR保持不变、新发放贷款利率降幅趋缓 2）中收）中收：银保渠道发力