【宏观快评】多项财政金融协同政策落地——政策周观察第65期-260125（8页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 宏观研究宏观研究 宏观快评宏观快评 2026 年年 01 月月 25 日日 【宏观快评】多项财政金融协同政策落地多项财政金融协同政策落地政策周观察第政策周观察第 65 期期 自自 1 月月 9 日国常会日国常会部署实施财政金融协同促内需一揽子政策部署实施财政金融协同促内需一揽子政策后，近期多项后，近期多项财财政金融协同促内需一揽子政策落地政金融协同促内需一揽子政策落地。1、设备更新贴息政策：、设备更新贴息政策：1 月月 19 日，日，财

2、政部等关于优化实施设备更新贷款财政财政部等关于优化实施设备更新贷款财政贴息政策的通知贴息政策的通知。政策实施期限延迟至 2026 年底，新增建筑和市政、用能设备、航空器材、电子信息、安全生产、设施农业、渔船、冷链设施、粮油加工、废弃物循环利用、小水电、消费商业设施、人工智能、养老等领域。1 月月 22日，日，国家发改委公告 2026 年第一批 936 亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约 4500 个项目，带动总投资超过 4600 亿元。2、消费贷贴息政策消费贷贴息政策：1 月 20 日

3、，财政部等发布关于优化实施个人消费贷款财政贴息政策有关事项的通知，将政策延续到 2026 年底，将信用卡账单分期业务纳入支持范围，扩大经办机构范围等。3、中小企业及民间投资、中小企业及民间投资：财政部等印发关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知 关于实施民间投资专项担保计划的通知。中小微民营企业贷款贴息比例为 1.5 个百分点，支持新能源汽车、工业机器人、医疗装备、移动通讯设备等 14 个重点产业链及上下游，以及科技、物流、信息和软件等生产性服务领域，还有农林牧副渔等领域。民间投资专项担保支持因为生产场景的拓展、改造、升级，以及改扩建厂房、店面装修等生产经营活动需要的中长期贷款。4、服务业经营主

4、体服务业经营主体贴息政策贴息政策。此次将单户贷款额度由现有的 100 万元提高到1000 万元；将数字、绿色、零售 3 类消费领域纳入政策支持范围，至此惠及的消费领域增加到 11 类；增加经办银行。近一周，其他值得关注的政策：近一周，其他值得关注的政策：1、财政：、财政：1 月 20 日，财政部在国新办新闻发布会上，就 2026 年财政政策表态，“2026 年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度只增不减、重点领域保障只强不弱”，“我们也充分考虑了财政中长期可持续性，注重增强发展后劲”，“积极运用零基预算理念，大力压减低效无效支出，把更多的财政资金用在提振消费、投资于人

5、、民生保障等方面”，“加强财政资源和预算统筹、强化预算绩效管理、落实优化出口退税政策、清理规范税收优惠和财政补贴等”。2、扩内需、扩内需：1 月 20 日，国家发改委在国新办新闻发布会上表示，将“研究制定出台 2026-2030 年扩大内需战略实施方案”。风险提示：风险提示：政策更新不及时。证券分析师：张瑜证券分析师：张瑜 邮箱： 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波证券分析师：陆银波 邮箱： 执业编号：S0360519100003 证券分析师：袁玲玲证券分析师：袁玲玲 邮箱： 执业编号：S0360524070006 相关研究报告相关研究报告 【华创宏观】全球视野下的夏普

6、比复盘与 A 股的“新常态”2026-01-23 【华创宏观】四大对冲力量在增强12 月经济数据点评 2026-01-20 【华创宏观】“十五五”电力投资初探 2026-01-18 【华创宏观】结构性货币政策加码政策周观察第 64 期 2026-01-18 【华创宏观】12 月 M2 同比抬升的原因及影响12 月金融数据点评 2026-01-16 华创证券研究华创证券研究所所 宏观快评宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 一一、近近一一周周党中党中央及国务院高层重要行程央及国务院高层重要行程 近一周（1 月 18 日-1 月 25 日），党中