财新智库：机构投资者如何促进高质量发展：以ESG投资创造可持续“共赢”（71页）.pdf

1、1机构投资者如何促进高质量发展出品独家支持联合出品UNLOCKING HIGH-QUALITY GROWTHWITH INSTITUTIONAL INVESTORS机构投资者如何促进高质量发展以 E S G 投 资 创 造 可 持 续“共 赢”机 构 投 资 者 如 何促 进 高 质 量 发 展UNLOCKINGHIGH-QUALITY GROWTHWITH INSTITUTIONAL INVESTORS以 E S G 投 资 创 造 可 持 续“共 赢”1机构投资者如何促进高质量发展 2机构投资者如何促进高质量发展CONTENTS目录 3机构投资者如何促进高质量发展1.1 ESG 投资与利益

2、相关者经济1.2 全球监管和行业建设加速 从自愿逐步走向强制 标准协同 加大打击“洗绿”“伪 ESG”1.3 中国高质量发展与 ESG 投资1.4 从理念到实践，从理想到路径09131416192125趋势篇：范式转换 利益相关者经济的到来2.1 ESG 投资策略分类、偏好及影响2.2 国际资产管理者如何践行 ESG 投资 富达国际：如何在主动投资中开展 ESG 投资 联博如何践行可持续主题投资 瑞士百达资产管理如何开展环保主题投资2.3 国内资产管理机构的探索 公募基金的探索：南方基金如何开展 ESG 投资 绿动资本的影响力投资实践2.4 资产所有者的角色 加拿大养老基金投资公司如何开展责任

3、投资2.5 尽责管理的意义与路径2.6 中国企业如何看待和践行 ESG 国内企业践行 ESG 情况及 ESG 信息披露现状 中兴通讯的 ESG 实践 阳光电源的 ESG 实践与思考293030333638394448475456585154实践篇：ESG 投资策略与 ESG 实践3.1 陈道富：ESG 必须成为创造价值的内在驱动力3.2 经验、挑战与建议6164建议篇：捕获 ESG 价值 实现共赢前言致谢序言研究后记07680666 4机构投资者如何促进高质量发展 5机构投资者如何促进高质量发展出品方丨财新智库联合出品丨中国 ESG30 人论坛独家支持丨南方基金报告主笔丨汪 苏参与者丨傅 杰黄

4、婉玲李敏康视觉设计丨周 斌刘晓颖孟 娜图表目录近年来全球签约 PRI 机构数量大幅增长全球主要市场上市公司 ESG 信息披露要求主要可持续信息披露标准被全球交易所采用情况全球 ESG 标准整合生态SFDR 金融产品分类及披露要求中国大陆签约 PRI 机构数量变化（2012-2022）ESG 公募基金规模及数量变化（2005-2022）各类 ESG 公募基金规模变化（2005-2022）欧洲可持续基金和传统基金资金净流动情况分析师调查中不同市场的 ESG 趋势签约 PRI 的资产所有者数量及规模ESG 纳入与尽责管理互为补充A 股上市公司 ESG/CSR 报告披露率变化A 股上市公司首次披露 E

5、SG/CSR 报告情况图表1.图表 2.图表 3.图表 4.图表 5.图表 6.图表 7.图表 8.图表 9.图表10.图表11.图表12.图表13.图表14.1016171819232424252647515455 6机构投资者如何促进高质量发展序言自我国宣布“双碳”战略目标并持续推进“1+N”政策体系以来，环境议题得到实体企业和金融机构的广泛重视，ESG 也成为可持续发展和可持续金融的主要工具，被纳入经济金融政策视野。从投资角度看，ESG 投资涉及复杂的经济金融系统和资本流动机制，如何适应我国经济向绿色转型的长期动态变迁过程，契合资本市场高质量发展要求，构建内生于中国经济金融系统的 ESG

6、 投资技术体系和制度体系，是一项重大挑战。服务实体经济是 ESG 投资的根本逻辑，而实体经济是人与社会、企业与环境有机联系的整体。ESG 因素对企业价值的影响和企业产生的 ESG 价值是同一枚硬币的两面。在一个特定时点，企业的 ESG 价值可能仅作为正的或负的外部性存在，并没有影响企业的财务价值，因此不会被感知或被认定为具有实质重要性的 ESG 因素。但随着社会环境迁移，企业的 ESG 价值终将以某种形式体现出来，并影响企业自身价值和其他企业的相对价值。因此，ESG 的经济属性（经济外部性）、伦理属性（经济伦理和社会伦理）、文化属性等都会对 ESG 的技术方法和规则标准产生重要影响，需要我们具