【华金证券】人形机器人行业双周报：CES 2026多家厂商百舸争流，机器人产业链公司融资加速-260118（22页）.pdf

1、http:/ 年 01 月 18 日行业研究证券研究报告汽车汽车行业周报行业周报人形机器人行业双周报人形机器人行业双周报(0105-0118)：CES 2026多家厂商百舸争流，机器人产业链公司融资加速多家厂商百舸争流，机器人产业链公司融资加速投资要点投资要点 周度行情回周度行情回顾顾2026 年 1 月 12 日至 1 月 16 日，人形机器人指数上涨 1.48%，沪深 300 指数下跌 0.57%，人形机器人指数领先 2.05pct。2026 年 1 月 5 日至 1 月 9 日，人形机器人指上涨 4.93%，沪深 300 指数上涨2.79%，人形机器人指数领先 2.15pct。周度热点回

2、顾周度热点回顾CES 2026 具身智能步入规模化验证新阶段具身智能步入规模化验证新阶段。1 月 6 日至 9 日，CES 2026 在美国拉斯维加斯举办，机器人展区集中展示了全球具身智能前沿技术。参展产品呈现两大阵营特征，欧美企业重点展示本体与多模态大模型结合后的指令理解与任务规划能力；中国企业则带来多款具备量产能力的通用新品。英伟达发布物理英伟达发布物理 AI 全栈基础设施全栈基础设施。1 月 8 日，英伟达 CEO 黄仁勋在 CES 主题演讲中宣布物理 AI 的“ChatGPT 时刻”已至，并正式发布了“物理 AI 全家桶”。该方案核心包含用于生成物理世界视频的 Cosmos 世界模型、

3、首个开源 VLA 推理模型 Alpamayo 以及 RubinAI 计算平台。机器人产业链上市与融资热潮并行机器人产业链上市与融资热潮并行，相关相关企业上市进程显著加快企业上市进程显著加快。新剑传动于 1月 9 日启动上市辅导，宇树科技已经完成上市辅导，乐聚机器人、银河通用、云深处等头部玩家也在加速推进上市进程，资本密集加持下，从核心零部件到服务平台的全产业链企业加速资本化，推动机器人产业化落地进入快车道。投资建议：投资建议：我们认为随着 CES 2026 众多机器人新品的发布，推动具身智能迈向规模化落地，同时机器人产业链融资上市持续升温，行业商业化进程全面提速。由于人形机器人许多零部件与汽车

4、行业技术同源，建议关注同时拥有大脑以及建议关注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机厂，硬件迭代能力的主机厂，如小鹏汽车、小米集团、赛力斯等；具备人形机器人具备人形机器人零部件产业化能力的公司零部件产业化能力的公司如拓普集团、三花智控、银轮股份、电连技术、凌云股份、双林股份、雷迪克、长盛轴承、浙江荣泰、安培龙、杭州柯林、柯力传感、东华测试、中鼎股份、华培动力、索辰科技、汉威科技等；动力及能源部分动力及能源部分建议关注零部件供应商绿的谐波、中大力德、兆威机电、鸣志电器、步科股份、伟创电气、江苏雷利等；固态电池方面固态电池方面，建议关注：宁德时代、国轩高科、三祥新材、厦钨新能、当升科技、蔚蓝锂芯等。风

5、险提示：风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期的风险；2）行业竞争加剧的风险；3）政策变动的风险；4）原材料或核心零部件涨价的风险。投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益5.412.235.67绝对收益8.727.0529.79分析师黄程保SAC 执业证书编号：S行业周报http:/ 2026 众多厂商发布新品，具身智能模型方向分化众多厂商发布新品，具身智能模型方向分化.41.1 CES 2026 人形机器人新品众多，多家厂商百舸争流.41.2 具身智能模型方向分化，三大路径探索差异化发展具身智能模型方向分化，三大

6、路径探索差异化发展.122.本周行情回顾本周行情回顾.152.1 本周人形机器人涨跌幅表现.152.2 本周重点上市公司涨跌幅表现.162.3 行业新闻.172.4 企业新闻.183.重点企业公告重点企业公告.194.投资建议投资建议.205.风险提示风险提示.20图表目录图表目录图 1：Boston Dynamics Atlas.5图 2：Boston Dynamics Atlas.5图 3：NEURA 4NE1.5图 4：NEURA 4NE1 Mini.5图 5：1X Technologies neo 参数配置.6图 6：1X Technologies neo.6图 7：Richtech