石油石化行业周期及资源品研究专题系列4：天然气基建快速推进关注能源安全产业链-221107（16页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业深度行业深度 石油石化石油石化 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 2022年年11月月7日日 table invest 标配标配 Table_NewTitle 天然气基建天然气基建快速推进快速推进，关注能源安全产业，关注能源安全产业链链 周期及资源品研究专题系列4 Table_Authors 证券分析师：证券分析师：张季恺 S0630521110001 证券分析师：证券分析师：谢建斌 S0630522020001 证券分析师：证券分析师：吴骏燕 S06305

2、17120001 table_product 相关研究相关研究 1.百年发展成就炼化辉煌，产能东扩引领低碳新格局行业发展报告系列一：炼油行业 2.欧洲天然气供需与LNG贸易研究周期及资源品研究专题系列3 3.华润材料(301090)公司深度报告：聚酯瓶片领军企业，开拓新材料应用 4.风云又起，全球能化将进入新格局 石油及天然气展望（2022年10月报）5.从国际石油公司半年报来看能源发展趋势周期及资源品研究专题系列1 table_main 投资要点：投资要点：我国天然气消费量快速上升。我国天然气消费量快速上升。2021年，煤炭占我国一次能源消费总量的55%左右，二十年来下降了15个百分点。石油

3、占2021年我国总能源消耗的19%。天然气占比约9%。2021年我国的天然气消费量从2020年的3369.67亿立方米上升了13%到3794.42亿立方米。2010年至2021年间，我国的天然气需求平均每年增长约12%，成为仅次于美国和俄罗斯的世界第三大天然气消费国。短时间内我国天然气难以自足。短时间内我国天然气难以自足。2021年我国国有石油公司生产的天然气为2095.43亿立方米，比2020年高出8%。2021年我国页岩气产量达到227.38亿立方米，自2017年以来每年以21%的速度增长。2021年煤层气产量达到103.36亿立方米，占总产量的5%。“十四五规划”指出2022年天然气产量

4、要达到2140亿立方米，到2025年达到2300万亿立方米。我国拥有大量的天然气储量，到2021年底约为6.65万亿立方米，但大部分储量具有低渗透性和低孔隙率的劣势，这无疑大大提高了开采的难度。我国进口天然气主要为我国进口天然气主要为LNG。为了填补国内天然气生产和消费之间不断扩大的差距，管道和LNG贸易都有所增加。LNG进口占进口总量的65%，管道进口（主要来自土库曼斯坦）占35%。2021年我国LNG进口量攀升至1076.03亿立方米，与2020年相比增长了19%。尽管我国经济增长在2020年放缓，COVID-19爆发导致生产停滞，但LNG进口量仍比上一年增长了11%。从2017年开始，中

5、国LNG接收站的利用率基本维持在80%左右的水平，而全球2020年接收站的整体利用率仅为38%左右。到2021年，国内LNG接收站能力利用率也达到近年的最高点，约为94%。我国我国LNG接收能力高速增长。接收能力高速增长。截至2022年，我国拥有25个LNG再气化终端，总流量为1510.97亿立方米/年。从已投运LNG接收站的类型来看，目前，我国接收站类型以“陆上”为主，数量达25座；而“浮式”LNG接收站仅一座，即“中海油天津浮式LNG接收站”。绝大部分的LNG接收站与内陆天然气管网的连接，更凸显其在调峰保供方面快速响应能力的强大优势。我国已投运的25家LNG接收站基本分布于沿海省市地区，其

6、中，华南地区的LNG接收站数量最多，并且有6座分布在广东省沿海地区。此外，目前还有16个LNG接收站在建/扩建项目，预计到2024年将再新增6890万吨/年（950.13亿立方米/年）的接收能力。总结总结：总览我国天然气上中下游发展，我国处于天然气需求增长但自身产能难以自给的阶段。天然气输气管道由于对输出国和输入国的客观地理条件要求较高，投资和建设进展缓慢，但目前已具备992亿立方米/年的管道承接能力，对比2021年532.4亿立方米的管道气进口量，管道天然气进口仍有较大的增长空间。LNG接气站凭借其独特的灵活性而备受偏爱，当前我国东部沿海地区已建成了基本完备的LNG接气站群，当前接收能力为1