【研报】医药生物行业：布局中报高增长机会关注药物和器械创新主线-20200701[21页].pdf

1、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业行业月报月报 20202020 年年 0707 月月 0101 日日 医药生物 布局中报高增长机会，关注药物和器械创新主线 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师分析师 江琦江琦 执业证书编号：执业证书编号：S0740517010002 电话：021-20315150 Email： 分析师：祝嘉琦分析师：祝嘉琦 执业证书编号：执业证书编号：S0740519040001 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 331 行业总市值(百万元) 6934015.99 行业流通市值(百万元)

2、3031129.08 行业行业- -市场走势对比市场走势对比 相关报告相关报告 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评 级 2019 2020E 2021E 2022E 2019 2020E 2021E 2022E 恒瑞医药 92.30 1.00 1.27 1.66 2.12 91.93 72.85 55.50 43.60 3.20 买入 通策医疗 166.71.44 1.88 2.54 3.38 115.47 88.69 65.61 49.30 3.53 买入 药明康德 96.60 0.80 1.09 1.69 2.14 120.41 88.54 57

3、.18 45.24 2.67 买入 智飞生物 100.11.48 2.05 2.77 3.56 67.71 48.93 36.17 28.11 1.84 买入 蓝帆医疗 30.11 0.51 2.14 1.22 1.25 59.20 14.04 24.68 24.14 1.08 买入 凯普生物 51.93 0.69 0.90 1.16 1.50 74.90 57.99 44.64 34.63 2.54 买入 凯莱英 243.02.39 3.15 4.16 5.47 101.49 77.09 58.38 44.39 3.19 买入 天宇股份 106.33.21 4.17 5.02 6.29 33

4、.08 25.49 21.19 16.90 1.33 买入 联邦制药 6.70 0.35 0.45 0.55 0.66 18.92 14.74 12.17 10.10 0.77 买入 备注：截至日期 2020/6/30 投资要点投资要点 2020H1 医药板块行情波澜壮阔，建议布局中报快速医药板块行情波澜壮阔，建议布局中报快速增长的子行业及个股。增长的子行业及个股。 2020 上半年收官，受疫情催化，医药板块行情波澜壮阔。年初以来板块涨 幅 40.28%，位于 28 个一级子行业第 1 位。其中 49 个标的 100%以上涨 幅， 涨幅超过 50%的个股 113 个。 疫情受益的检测、 防疫用

5、品等医疗器械，疫情受益的检测、 防疫用品等医疗器械， 新冠疫苗相关，特色原料药，新冠疫苗相关，特色原料药，CDMO/CRO，药店等板块个股涨幅明显。，药店等板块个股涨幅明显。 我们对重点公司中报业绩进行了前瞻预测，建议继续重点关注以下板块：我们对重点公司中报业绩进行了前瞻预测，建议继续重点关注以下板块： （1）药店板块，Q1 受益于口罩、消杀等防疫物资需求增加，Q2 此类需 求虽有所下降，但慢病长处方、互联网+医保等因素的驱动下，药店板块上 半年业绩实现较高同比增速，推荐大参林（+40% 预测中报归母净利润同 比增速，下同） 、益丰药房等。 （2）相关核酸诊断器械及第三方检验中心， 包括诊断试

6、剂、监护仪、呼吸机等生产企业，如蓝帆医疗（+230%） 、鱼跃 医疗（+50%） 、万孚生物（+55%） 、凯普生物（+40%） 、金域医学、迈瑞 医疗（+20%） 、乐普医疗（+25%）等。 （3）CRO/CDMO/API 板块，行业 高景气，全球地位重要性凸显，关注康龙化成、凯莱英、药明康德、泰格 医药、健友股份（+35%） 、天宇股份（+35%） 、仙琚制药（+20%）等。 此外， 部分公司 Q1 受疫情影响， 但刚性需求延后爆发， Q2 业绩快速回暖， 全年趋势依然明确，建议重点关注，如医疗服务等板块相关企业。 （4）创 新药及创新器械板块，看好恒瑞医药、复星医药、贝达药业、君实生物、