AI搜索时代的流量新范式与计算机行业投资机会梳理：GEOAI搜索时代的流量新范式-260115（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业专题研究行业专题研究 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.15 GEO：AI 搜索时代的流量新范式搜索时代的流量新范式 Table_Industry 计算机计算机 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 计算机未来产业之商业航天：万亿蓝海、黄金窗口2026.01.11 计算机计算机周观点第 30 期：躁动开始，AI应用迎确定窗口2026.01.11 计算机八部门印发人工智能赋能制造专项行动实施意见，制造业 AI 大有可为2026.01.08 计算机

2、计算机 2026 年 1 月研究观点：AI 应用层获资本押注，存款货币型 2.0 时代来临2026.01.05 计算机计算机周观点第 29 期：国产大模型冲刺港股 IPO，算力侧加速生态构建2025.12.28 AI 搜索时代的流量新范式与计算机行业投资机会梳理 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 杨林(分析师)021-23183969 S0880525040027 吕浦源(分析师)021-23183822 S0880525050002 朱瑶(分析师)021-23187261 S0880526010002 本报告导读：本报告导读：AI 搜索从“列表点击”切换为“答案直达”，

3、传统搜索从“列表点击”切换为“答案直达”，传统 SEO 在在 AI 搜索场景下边际效用搜索场景下边际效用下降，强调“被下降，强调“被 AI 采信”的采信”的 GEO 正成为营销技术新范式，并以正成为营销技术新范式，并以 SaaS 为主要商业为主要商业模式，市场空间有望达“百亿美元级”。模式，市场空间有望达“百亿美元级”。投资要点：投资要点：Table_Summary GEO（Generative Engine Optimization，生成式引擎优化）本质上，生成式引擎优化）本质上是是 AI 搜索搜索/RAG 架构下的“信任工程”，架构下的“信任工程”，核心目标从“提高网页点击率”升级为“提高

4、品牌在 AI 答案中的采信率与引用频次”。在零点击时代，用户直接在 AI 回答页完成认知和决策，SEO 只解决“被看到”，GEO 解决“被 AI 说出来并站在你这边”。AI 搜索从“列表点击”切换为“答案直达”，传统 SEO 在 AI 搜索场景下边际效用下降，强调“被 AI 采信”的 GEO 正成为营销技术新范式，并以 SaaS为主要商业模式，市场空间有望达“百亿美元级”。技术原理：技术原理：RAG 链路上的“信任工程”，RAG 架构从关键词匹配到语义理解。主流 AI 搜索与 Agent 产品几乎都采用 RAG（Retrieval-Augmented Generation）架构，在这条链路上，

5、GEO 要优化的，不再是“关键词+蓝链排序”，而是“语义相关+结构可读+权威背书”的复合评分函数，本质是信任工程。而信任构建链路将从“被看见”到“被采信”。因此，GEO 的任务是系统提升内容的“可见度、可检索度、可采信度”，而不是简单抢排名。市场空间市场空间核心核心数据数据及测算及测算：GEO 市场空间来自 SEO 存量替代+AI 搜索新增预算双轮驱动，据秒针营销科学院预测，2025 年中国约 29 亿元，2030 年约 240 亿元，20252030 年 GEO CAGR 约 52.4%；全球到 2030 年有望超 1000 亿美元，2026E 约 240 亿美元。商业模式正在从人力密集项目

6、制迁移到“商业模式正在从人力密集项目制迁移到“订阅制订阅制 SaaS+效果付费效果付费(RaaS)”的混合模式，”的混合模式，毛利率中枢预计由 310%抬升至行业较高水平，CR3 约 57.5%，高度契合“高技术+高集中度”的计算机软件行业特征。投资建议投资建议：从“内容-知识-检索-算力”四层映射，我们梳理了 GEO全产业链上中下游的标的整理。回归到我们计算机组的标的推荐，我们认为未来流量会更多聚集在 AI 工具，营销行业将迎来全方位深刻变革，围绕 GEO 的 AI 内容创作、AI 模型优化、AI 搜索品牌管理等新兴业务发展空间广阔。推荐标的：迈富时、明略科技、科大讯飞、第四范式、金山办公、