新加坡银行：2026超级趋势报告-桥接世界完善投资组合（繁体版）（25页）.pdf

1、2026超級趨勢 第四版橋接世界，完善投資組合CIO投資智庫32026超級趨勢：橋接世界，完善投資組合觀、貿易和地緣政治形勢瞬息萬變，地緣經濟環境持續變遷。在此環境之下，如何構建長期穩健的投資組合，是投資者正面臨的挑戰。如果再將顛覆性的科技創新和人口結構變化納入考量，即使是經驗最為豐富的預測人士，也難以看清未來五年的發展趨勢。以風險調整後長期回報為目標，並制定全面投資策略，就能免受大量新聞和市場波動的迷惑，抵禦市場衝擊。本行堅信，利用投資組合全盤佈局策略，搭配本行的穩健資產配置方法論，就能構建穩健的投資組合。今年是新加坡銀行首席投資辦公室(CIO)環球諮詢委員會(GAC)成立第二年，在首份超級

2、趨勢報告中本行強調的結構性變革正在全球地緣經濟舞台上逐一發生，如今我們也將匯聚眾智，深入探討分析這些變革。本行認為，未來五年內，以下五大主題（分別對應東方哲學的五大元素）將相輔相成，指導本行在資本配置、風險管理和挖掘增長機遇等方面的戰略決策。i.全球新秩序：世界格局更迭ii.整體投資組合韌性iii.人工智能量子飛躍iv.亞洲優勢v.生活、娛樂、熱愛 未來五年內，美國將面臨平衡經濟增長、保持民眾生活水平和實現技術優勢的三方面挑戰。這使美國政府和聯儲局在制定政策時面臨一系列獨特困境，而美國的財政健康和全球霸權地位同時也正在多個領域受到制約。目錄4pg全球新秩序：世界格局更迭在地緣經濟分裂和氣候變化

3、環境之下，亞洲的未來增長將由對技術和可持續發展領導地位的不懈追求所驅動。憑著強大的半導體供應鏈、飆升的人工智能需求、積極的政府支持，以及深厚的科技人才儲備，亞洲正從世界工廠轉變為顛覆性技術樞紐。中國提出的人工智能目標是到2035年全面步入智能經濟和智能社會，實現人工智能普及率超過90%。決策層優先考慮將人工智能融入工業體系、加速科技自給自足，並為先進製造、半導體、人工智能、生物技術和可再生能源打造廣闊的國內市場。本行預計工業自動化、機器人和人形機器人技術將在北亞加速發展，而東南亞則將在未來幾年內深度融入半導體供應鏈和數據中心開發。其他地區在可持續發展承諾上有所動搖之際，亞洲在政策制定和技術方面

4、都擔負起了領導可持續發展的重任。隨著氣候現實逐漸顯現，可再生能源和清潔技術的普及將為可持續技術提供動力。放眼全球，新一代數碼原住民與數碼遊民正在重塑生活、娛樂與情感連接的範式，並以前所未有的方式衝擊著發達國家與發展中國家傳統的人口結構。耐人尋味的是，這一代人或許將彌合地緣政治疆界，構築起無邊界的數據生態系統在一切領域、所有地方，同時催生出令人振奮的數碼理想國與無處不在的網路安全隱憂。順祝均安謝佩華 環球首席投資官 新加坡銀行整體投資 組合韌性12pg人工智能 量子飛躍20pg亞洲優勢28pg生活、娛樂、熱愛34pg宏452026超級趨勢：橋接世界，完善投資組合2026超級趨勢：橋接世界，完善投

5、資組合 多極化的新世界正在從美國主導的舊有自由市場、自由貿易和全球化秩序中浮現，並很可能在未來五年內持續演變。然而，對於投資者而言，新格局的雛形已逐漸明朗。美國不願或無力繼續充當負責保底的全球領袖，這使全球更易受到衝擊。各國正在重新審視聯盟、與地緣政治對手達成交易，或改變長期立場，以此試圖保障自身利益。自2020年伊始，地緣政治環境已迫使各國政府在福利、醫療和國防上投入更多資金，同時也重塑了供應鏈。本行預計，未來五至十年內，在新世界秩序之下，全球將面臨通脹高企、利率上升、美元走弱、金價屢創新高以及避險資產需求增加的環境。多極化的新世界正在從美國主導的舊有自由市場、自由貿易和全球化秩序中浮現，並

6、很可能在未來五年內持續演變。然而，對於投資者而言，新格局的雛形已逐漸明朗。首先，美國不願或無力繼續充當負責保底的全球領袖，這使全球更易受到衝擊。圖表1顯示了聯儲局經濟學家Caldara和Iacoviello編製的地緣政治風險指數。通過統計10家主要報紙中使用的關鍵詞，該指數衡量了自1985年以來重大事件、威脅和衝突的發生情況。地緣政治風險於本世紀初（即2001年美國911事件和2003年伊拉克戰爭之後）達到高峰，之後有所消退，直到2020年疫情爆發，又重新升溫。自2020年伊始，該指數已呈上升趨勢，顯示風險正在加劇俄烏戰爭、中東衝突爆發，美國、歐洲、中國、日本、印度和俄羅斯之間的地緣政治緊張局