医疗健康行业专题：2022年医保谈判前瞻-221023（40页）.pdf

1、请务必阅读末页的免责条款和声明2022年年10月月23日日陈竹陈竹 甘坛焕甘坛焕中信证券研究部中信证券研究部 医疗健康产业组医疗健康产业组医疗健康行业专题医疗健康行业专题2022年医保谈判前瞻年医保谈判前瞻2 2核心观点核心观点常态化医保谈判环境趋于温和常态化医保谈判环境趋于温和，降幅逐渐缩小降幅逐渐缩小，目录内产品结构更加合理目录内产品结构更加合理我国从2016年到2021年共经历六轮国家医保谈判，随着近年创新产品上市加速，国家医保谈判也步入常态化，谈判数量有所上升，谈判成功率逐渐提高，药品从上市到纳入医保的时间继续缩短，医保谈判并不简单追求谈判绝对降幅，兼顾药物临床疗效和经济性，部分价值不

2、高的药品被替代，实现了医保基金的“腾笼换鸟”。2022年医保谈判提出简易续约政策年医保谈判提出简易续约政策，支持创新药发展支持创新药发展2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案中，国家医保局首次公布了简易续约政策，适用于医保支出未大幅超出预算的品种，降幅在0-25%。简易续约的推出，使得一些对基金影响相对小的新适应的增加，采纳可预测、可参考的简化流程，既简化了谈判流程、提高了谈判效率，同时鼓励了企业开发创新药的新适应症，兼顾了药物的经济性和有效性，有助于推动我国创新药领域的高质量发展。多款国产创新药参与本年度医保谈判多款国产创新药参与本年度医保谈判，创新产品进入商业化

3、加速创新产品进入商业化加速期期2022年目录外参与医保谈判的新产品有：达尔西利、瑞维鲁胺、奥雷巴替尼、卡度尼利单抗、恩沃利单抗、斯鲁利单抗、伊奈利珠单抗、瑞基奥仑赛等；2022年目录内新增适应症参与医保谈判的产品有：信迪利单抗、替雷利珠单抗、卡瑞利珠单抗、特瑞普利单抗、阿美替尼、伏美替尼、维迪西妥单抗等；2022年目录内参与医保谈判续约的产品有：聚乙二醇洛塞那肽、氟马替尼、恩必普等。风险风险因素因素：产品/服务未能纳入医保目录；医保谈判价格降幅较大不能实现以价换量；新产品/服务商业化不及预期。推荐推荐公司：公司：恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、信达生物、君实生物、诺诚健华、艾力斯、石药集团、翰森

4、制药、复星医药建议关注：建议关注：康方生物、和黄医药、复宏汉霖SUbWmUjWfWnXmMWYnUvW8O9RaQmOrRpNnPjMrQpPkPnPrN9PpOoOxNmNrOwMoMsO目录目录CONTENTS31.1.过往医保谈判结果回顾过往医保谈判结果回顾2.2.20222022年医保谈判新变化年医保谈判新变化3.3.20222022年医保谈判重点品种前瞻年医保谈判重点品种前瞻4 41.过往医保谈判结果回顾过往医保谈判结果回顾5 5过往医保谈判结果回顾过往医保谈判结果回顾医保谈判常态化医保谈判常态化，谈判成功率逐步提升谈判成功率逐步提升，药品纳入医保的时间继续缩短药品纳入医保的时间继续

5、缩短我国从2016年国家卫计委将5款药品进行试点，到2018年国家医保局成立，到2021年已经进行了6次国家医保谈判。随着近年创新产品上市加速，国家医保谈判也步入常态化，谈判数量有所上升，谈判成功率逐渐提高，药品从上市到纳入医保的时间继续缩短，体现出医保谈判并不简单追求谈判绝对降幅，兼顾药物临床疗效和经济性，更多创新药借助医保谈判实现了医保基金的“腾笼换鸟”。资料来源：国家医保局，医药魔方，中信证券研究部NSCLC中各驱动基因突变发生率中各驱动基因突变发生率资料来源：国家医保局，中国医保药品管理改革进展与成效蓝皮书（中国药学会、中国医疗保险研究会），中信证券研究部EGFR基因各亚型发生率基因各

6、亚型发生率历年医保谈判情况历年医保谈判情况各年医保目录中创新药进入医保周期（月）各年医保目录中创新药进入医保周期（月）5441815016211733617971199459%44%57%60%51%62%0%10%20%30%40%50%60%70%0204060801001201401601802016年2017年2018年2019年2020年2021年谈判品种数谈判成功数平均降幅54.24428.421.21401020304050602017年2018年2019年2020年2021年6 6过往医保谈判结果回顾过往医保谈判结果回顾2021年医保谈判回顾：平均降价年医保谈判回顾：平均降价6