容知日新-智能运维渗透率高速提升赛道领军者充分受益-221018（31页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 智能运维智能运维渗透率高速提升，赛道领军者充分受益渗透率高速提升，赛道领军者充分受益 容知日新（容知日新（688768）工业软件系列报告（二十）/公司深度 投资评级：买入（首次投资评级：买入（首次）报告日期：2022-10-18 收盘价（元）100.01 近 12 个月最高/最低（元）129.55/53 总股本（百万股）54.87 流通股本（百万股）32.55 流通股比例（%）59.33 总市值（亿元）54.87 流通市值（亿元）32.55 公司价格与沪深公司价格与沪深 300 走势比较走势比较 分析师：尹沿技分析师：尹沿技 执业证书号：S001

2、0520020001 邮箱： 分析师：王奇珏分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 邮箱： 联系人：联系人：张旭光张旭光 执业证书号：S0010121090040 邮箱： 相关报告相关报告 1.华安证券计算机行业专题：工业软件为何能强势崛起，从高维视角看工业软件投资机会，经营管理和工业互联网篇2021-8-16 主要观点：主要观点：第三方智能运维效用充分验证，第三方智能运维效用充分验证，渗透渗透率正处在高速攀升率正处在高速攀升期期 状态监测与故障诊断系统依托对设备物理参数的收集和分析，致力于减少紧急维修事件发生的概率，降低其带来的停机、排障、维修损失，同时降低不必要的维修次数

3、和对应成本。与部分发达国家相比，我国状态监测与故障诊断行业起步较晚，但随着各工业门类规模和技术的蓬勃发展，该行业借智能化东风，逐渐进入快速上升通道，PHM 市场规模于市场规模于 2021 年达到年达到 70.81 亿元，近五年亿元，近五年 CAGR 为为 17.2%（智研智研瞻产业研究院瞻产业研究院数据）数据）。公司作为完整方案提供商，有核心监测设备、系统、算法的自主研发、生产能力，并拥有相当规模的网络化在线监测客户群体，累计远程监测累计远程监测设备超过设备超过 9 万台，服务大型工业企业万台，服务大型工业企业 1800 多家多家，真实帮助企业花费有限成本获取真实帮助企业花费有限成本获取高效运

4、维受益高效运维受益。风电监测运维行业市占率超三成风电监测运维行业市占率超三成，冶金、化工、煤炭等行业迅猛发力冶金、化工、煤炭等行业迅猛发力 风电行业对 PHM 系统的应用相对成熟，细分市场渗透率高，并逐渐以前装的形式完成普及。随着近年来国内新能源基建，尤其是海上风电的快速扩建，智能监测运维设备市场规模随之攀升。从数据上看，国内累计风电机组装机量近五年国内累计风电机组装机量近五年 CAGRCAGR 为为1 19%9%，海上风电更是在，海上风电更是在 2 2021021 年迎来同比年迎来同比 5 5.5.5 倍的高速增长。根据各省市十四五能源倍的高速增长。根据各省市十四五能源规划、风能北京宣言等文

5、件，预测未来规划、风能北京宣言等文件，预测未来 3 3 年风电年装机容量达年风电年装机容量达 50GW50GW 左右左右。公司目前已完成对风电行业龙头企业的高度覆盖，根据测算市占率超过 30%，具备充分的先发优势。冶金、化工、煤炭、水泥等下游则处在渗透率高速提升的阶段，部分渗透率处在 5%至 10%的较低水平，随着智能监测系统对上述流程工业对减少故障、停工概率的现实意义不断被证明，下游头部企业相关采购和使用场景迅速增加，且受益于低渗透率，毛利水平高于成熟市场，为公司的业绩增速和盈利质量提供了显著增益。海量海量实时实时数据数据+分析工程师团队分析工程师团队+高准确度高准确度智能算法智能算法+运维

6、服务数据运维服务数据中枢中枢 云边端架构支持高效数据分析。云边端架构支持高效数据分析。端侧，自主研发的各类传感器，对振动、声波、加速度、温度、位移等物理数据进行采集。边侧，借助企业服务器、交换机、网关设备等进行数据的储存、管控和分发。云端，利用不断迭代的先进算法进行数据分析，形成诊断结论给出预警及解决方案，总体有效率约为总体有效率约为 9 95%5%。同时，公司致力于培养资深的分析工程师团队，针对不同行业、设备、场景的监测提供高度专业、具备实战经验的分析人才，目前人均看护设备数量提升至目前人均看护设备数量提升至50005000台以上台以上。公司重视数据价值，大量设备实时运行数据不断传输至公司中