【宝城期货】动力煤周报：电煤需求好转，港口煤价小幅上行-260109（7页）.pdf

1、 动力煤动力煤|周报周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1/7 7 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2026 年 1 月 9 日 动力煤周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 电煤需求好转，港口煤价小幅上行 核心观点核心观点 2026 年首周，国内动力煤价格维持小幅上行走势。截至 1 月 8日，秦皇岛港 5500K 动力煤报价 693 元/吨，周环比上涨 17 元/吨。进入新一年度，此前因完成年度目标而停产的煤矿陆续复产，国内动力煤产量虽边际恢复，但改善幅度有限，叠加春节临近，煤矿将迎来停产休假，动力煤供应阶段性收缩预期增强。此外，近期国内气温下降，沿海城市用煤需求加速改

2、善，是支撑港口煤炭市场的重要因素。库存方面，iFind 数据显示，截至 1 月 8 日，环渤海 9 港煤炭总库存2671.3 万吨，周环比去库 161.4 万吨，较去年同期库存偏高 178.1 万吨。整体来看，动力煤供需格局改善，叠加春节煤矿停产预期带来供应支撑，动力煤价格迎来止跌小幅上行。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款部分 1/1/7 7 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z00116

3、88 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。期货研究报告期货研究报告 动力煤动力煤|周报周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2/7 7 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 第第1 1章章 新闻资讯和市场行情新闻资讯和市场行情 （1 1）20252025 年年 1212 月份工业生产者出厂价格同比降幅收窄月份工业生产者出厂价格同比降幅收

4、窄 环比涨幅扩大环比涨幅扩大 2025 年 12 月份，全国工业生产者出厂价格同比下降 1.9%，降幅比上月收窄0.3 个百分点；环比上涨 0.2%，涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。工业生产者购进价格同比下降 2.1%，降幅比上月收窄 0.4 个百分点；环比上涨 0.4%，涨幅比上月扩大 0.3 个百分点。2025 年全年，工业生产者出厂价格下降 2.6%，工业生产者购进价格下降 3.0%。工业生产者价格同比变动情况 12 月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降 2.1%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约 1.53 个百分点。其中，采掘工业价格下降 4.7%，原材料工业价格下降 2.

5、6%，加工工业价格下降 1.6%。生活资料价格下降 1.3%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约 0.35 个百分点。其中，食品价格下降 1.5%，衣着价格下降 0.1%，一般日用品价格上涨 1.4%，耐用消费品价格下降 3.5%。工业生产者购进价格中，建筑材料及非金属类价格下降 6.4%，燃料动力类价格下降 5.7%，化工原料类价格下降 4.9%，农副产品类价格下降 4.1%，黑色金属材料类价格下降 3.3%，纺织原料类价格下降 1.9%；有色金属材料及电线类价格上涨 10.5%。（2 2）20252025 年云南省新增新能源装机超年云南省新增新能源装机超 16001600 万千瓦万千瓦 云

6、南国资委消息，2025 年云南省新增新能源装机超 1600 万千瓦。随着多个新能源场站近期密集投产，云南省 2025 年新增新能源投产装机规模突破 1600 万千瓦，达 1623.3 万千瓦，圆满完成年度目标，其中，风电 91.8 万千瓦，集中式光伏 1531.5 万千瓦，新能源装机占全省电源总装机超过四成。立足全国约 20%绿色能源蕴藏量、超 1.5 亿千瓦新能源远景可开发容量的资源禀赋，云南省提速推进新能源开发建设。“十四五”期间，云南省新能源装机年均增长率达 41%，目前新能源总装机已突破 7000 万千瓦，较“十三五”末净增5500 万千瓦，新能源利用率稳定在 95%以上，新能源第二大