【紫金天风】【云评论】如何看待陕西的差别电价？-260106（6页）.pdf

1、研究报告|专题报告 紫金天风期货研究所 1/6 紫金天风期货股份有限公司依法已获取期货交易咨询业务资格。【云评论】如何看待陕西的差别电价？2025 年 1 月 6 日 观点小结 近日关于征求 陕西省发展和改革委员会陕西省工业和信息化厅关于执行差别电价有关事项的通知意见的函受到关注，其中涉及到铁合金行业中限制类和淘汰类产能在2026 年 7 月 1 日起收取加价电费，其中限制类产能加价 0.1 元/kWh，淘汰类产能加价0.3 元/kWh，相关企业可在 2026 年 5 月底前完成技术改造或淘汰落后产能，并进行上报。文件中提到硅铁企业 33 家，限制类产能企业 22 家；锰硅企业 7 家，限制类

2、产能企业 4 家。根据 Mysteel 信息反馈，限制类硅铁企业有半数以上已经停产半年。由于硅铁主要生产成本为电力成本，若电价上调 0.1 元/kWh 落地，则成本端将上涨约 780 元/吨附近，对硅铁生产利润造成巨大打击，当前合金厂仍有时间进行技术改造，若能在截止日期前完成，可避免差别电价的产生。1 陕西的限制类产能 产业结构调整指导目录中规定铁合金产业限制类产能标准，22.5 万 kva（总 5 万 kva）及以下普通铁合金矿热电炉；总容量超 5 万 kva，但无明确固废/危废处理工艺及设施的新建/扩建铁合金电炉。作者：尹艺瑾 从业资格证号：F03125275 交易咨询证号：Z002361

3、6 审核人：李文涛 交易咨询证号：Z0015640 联系人：尹艺瑾 联系方式： 研究报告|专题报告 紫金天风期货研究所 2/6 紫金天风期货股份有限公司依法已获取期货交易咨询业务资格。陕西省发展和改革委员会陕西省工业和信息化厅关于执行差别电价有关事项的通知意见的函中部分限制类工厂产能未满足总容量 50000kva 标准，部分为单一炉型产能较低。根据 Mysteel 数据计算，涉及硅铁日产 890 吨（不包含已停产企业产量），最新调研显示陕西日均产量为 2650 吨。2 当前供需情况 陕西硅铁产能占比较大，硅锰产量较少，陕西地区差别电价对于硅锰影响相对较小。当前硅铁全国产量和陕西产量均处于历史同

4、期低位水平，需求端钢厂铁水恢复中，金属镁产量高位，整体供需处于紧平衡状态。图图 1 1：硅铁产量季节图：硅铁产量季节图 研究报告|专题报告 紫金天风期货研究所 3/6 紫金天风期货股份有限公司依法已获取期货交易咨询业务资格。数据来源：钢联,紫金天风期货研究所 图图 2 2：陕西陕西硅铁硅铁产量产量季节图季节图 数据来源：钢联,紫金天风期货研究所 研究报告|专题报告 紫金天风期货研究所 4/6 紫金天风期货股份有限公司依法已获取期货交易咨询业务资格。图图 3 3：铁水产量铁水产量季节图季节图 数据来源：钢联,紫金天风期货研究所 图图 4 4：金属镁产量金属镁产量季节图季节图 研究报告|专题报告

5、紫金天风期货研究所 5/6 紫金天风期货股份有限公司依法已获取期货交易咨询业务资格。数据来源：钢联,紫金天风期货研究所 3 只会是陕西吗？近期铁合金行业中仅有陕西对限制类产能和淘汰类产能有差别电价对待意向，但全国来看青海地区限制类产能和淘汰类产能占比仍较大，若此类限制扩展至全国范围内，则对硅铁行业有较大程度影响。当前青海地区产量仅高于 2021 年 10 月水平。图图 5 5：青海青海硅铁硅铁产量产量季节图季节图 数据来源：钢联,紫金天风期货研究所 根据 Mysteel 统计，2026 年预计硅铁新增产能 103.8 万吨，投产进度多在下半年。整体来看，硅铁供给端在 2026 年将有较大变化，

6、需密切关注相关政策变动情况。免责声明 本报告的著作权属于紫金天风期货股份有限公司。未经紫金天风期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为紫金天风期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。研究报告|专题报告 紫金天风期货研究所 6/6 紫金天风期货股份有限公司依法已获取期货交易咨询业务资格。本报告基于紫金天风期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，