【建信期货】国债日报-260106（7页）.pdf

1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明宏观金融团队宏观金融团队研究员：何卓乔研究员：何卓乔(宏观贵金属宏观贵金属)期货从业资格号：F3008762研究员：黄雯昕研究员：黄雯昕(国债国债集运集运)021-期货从业资格号：F3051589研究员：聂嘉怡研究员：聂嘉怡(股指股指)021-期货从业资格号：F03124070行业行业国债日报国债日报日期日期2022026 6 年年 1 1 月月 6 6 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1 1：国债期货：国债期货1 1月月5 5日交易数据汇总日交易数据汇总合约合约前结算价前结算

2、价开盘价开盘价收盘价收盘价结算价结算价涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅（%）成交量成交量持仓量持仓量仓差仓差TL2603TL2603111.380111.380111.650111.650111.320111.320111.270111.270-0.060-0.060-0.05-0.05926829268214685514685547784778TL2606TL2606111.590111.820111.490111.460-0.100-0.091042826292806TL2609TL2609111.410111.620111.240111.280-0.170-0.15288129290T2603T26

3、03107.825107.825107.920107.920107.855107.855107.835107.8350.0300.0300.030.03817158171522663322663329872987T2606T2606107.820107.880107.845107.8350.0250.02402511666510T2609T2609107.705107.795107.765107.7550.0600.066831263-54TF2603TF2603105.730105.730105.795105.795105.705105.705105.690105.690-0.025-0.0

4、25-0.02-0.026939569395147807147807-103-103TF2606TF2606105.720105.755105.720105.6950.0000.00228115801108TF2609TF2609105.580105.605105.580105.5750.0000.002271860103TS2603TS2603102.446102.446102.452102.452102.414102.414102.416102.416-0.032-0.032-0.03-0.0339503395037412874128-71-71TS2606TS2606102.490102

5、.480102.452102.444-0.038-0.046363061374TS2609TS2609102.494102.484102.462102.454-0.032-0.03258737-4数据来源：Wind，建信期货研究发展部当日行情：当日行情：12 月 31 日落地的公募新规提振消化完毕，在债市供给和股市走强的压力下债市仍显疲态，国债期货全线下跌。利率现券：利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全线上行，长端活跃券上行幅度在 2bp 左右，至下午 16：30，10 年国债活跃券 250016 收益率报 1.8615%抬升 2.1bp。资金市场：资金市场：跨年后银行间资金面延续宽松。

6、今日公开市场逆回购净回笼 4688 亿元，银行间资金情绪指数相对平稳，银存间的 DR 隔夜抬升 2bp 至 1.26%附近，7 天资金利率在 1.43%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1 年 AAA 存单利率在 1.6%变动不大。结论：结论：12 月债市偏弱震荡，一方面市场针对降息和长债供给预期开展博弈，另一方面股市春节躁动给债市带来压力。展望 1 月来看，债市进入利空逐步落地阶段，首先是 25 年 12 月 31 日公募费率新规正式落地，正文中的赎回费率要求较征求意见稿明显缓和，且给出一年的存量产品整改过渡期，或缓解短期的赎回和卖出压力，其次是在财政发力前置背景下 1 月将是供给大月，且年初存