【国元证券】2026年1月金股组合及投资逻辑：2026年第1期-260105（7页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/7 金股报告金股报告 证券研究报告 2026 年 1 月 5 日 国元证券国元证券 2026 年年 1 月金股组合及投资逻辑月金股组合及投资逻辑 2026 年第年第 1 期期 报告要点：报告要点：国元月度金股（国元月度金股（2026 年年 1 月）月）推荐逻辑推荐逻辑 电新机械：凯格精机，电新机械：凯格精机，301338.SZ业绩环比同比增长，新增业务放量可期。计算机：金山办公，计算机：金山办公，688111.SH1、第三季度业绩实现快速增长，盈利能力显著提升；2、WPS 个人业务稳健成长，AI 能力持续赋能；3、WPS 365 和 WPS软件业务均实现

2、高速增长，信创整体节奏加快。汽车：双环传动，汽车：双环传动，002472.SZ1、公司作为国内新能源车精密减速器齿轮领先企业，积极扩展国内畅销客户和海外市场，业绩保持稳定增长；2、公司积极开拓智能执行机构齿轮业务，快速渗透，支撑业绩；3、公司作为国内工业机器人减速器领先企业，机器人精密减速器和齿轮积累深厚。与下游整机厂持续合作研发新型减速器，随着人形机器人深入发展，未来确定性增高。军军工及新材料：铜陵有色，工及新材料：铜陵有色，000630.SZ随着米拉多二期的投产，全球铜消费市场的逐渐旺盛，凭借大型铜矿山和冶炼领域的深厚积累，企业将进入快速发展期。虽然由于所得税政策调整与加工费下降影响，企业

3、短期净利润承压，但不改其长期向上趋势。传媒商社：巨人网络，传媒商社：巨人网络，002558.SZ1、基本面情况优秀，前三季度归母净利润14.17 亿元，同比+32.31%，单三季度归母净利润 6.40 亿元，同比+81.19%；2、核心新品流水持续超预期：年内上线新品超自然行动组流水持续超预期，内容更新带动流水和用户规模稳定增长，递延确认周期调整，后续利润贡献值得期待；3、成熟产品基本盘稳定，储备产品进展顺利。风险提示风险提示 经济恢复及政策发力不及预期；行业及个股自身经营风险。主要数据：上证综指：3968.84 深证成指：13525.02 沪深 300：4629.94 中小盘指：4811.7

4、0 创业板指：3203.17 主要市场走势图 资料来源：Wind 相关研究报告 报告作者 分析师 黄轩辕 执业证书编号 S0020524120001 邮箱 电话 021-51097188 联系人 陈兆祥 邮箱 电话 021-51097188 24A24A25E25E26E26E电新机械凯格精机301338.SZ 0.66 1.65 2.1088.1163.46龚斯闻计算机金山办公688111.SH 3.55 3.91 4.57 307.0779.74耿军军汽车双环传动002472.SZ 1.21 1.51 1.8547.4134.01刘乐军工及新材料铜陵有色000630.SZ 0.22 0.2

5、0 0.336.0143.58马捷传媒商社巨人网络002558.SZ 0.74 1.16 1.8443.2947.29李典类型类型证券名称证券名称证券代码证券代码收盘价收盘价指数PE（TTM）指数PE（TTM）推荐人推荐人行业主题华夏创成长ETF159967.SZ0.6442.93黄轩辕行业主题光伏ETF515790.SH0.96329.29黄轩辕行业主题化工ETF159870.SZ0.8228.51黄轩辕行业主题证券ETF东财159692.SZ1.3415.96黄轩辕行业主题富国中证军工龙头ETF512710.SH0.78102.91黄轩辕000813.CSI931412.CSI931066

6、.CSI资料来源：iFind，国元证券研究所注：数据截至2025.12.31行业行业公司名称公司名称股票代码股票代码收盘价收盘价PE（TTM）PE（TTM）推荐人推荐人EPSEPS跟踪指数代码跟踪指数代码399296.SZ931151.CSI-7%2%12%21%31%40%25/1/625/3/625/5/625/7/625/9/625/11/6上证50上证180沪深300深证100R中小综指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/7 内容目录 1.金股组合表现回顾.3 2.2026 年 1 月金股组合及推荐逻辑.4 3.风险提示.6 图表目录 表 1：25 年 12 月金股组合表现（截至