【开源证券】机械设备行业周报：马斯克宏图的下一个篇章，脑机接口，2026年将启动大规模量产，有望解锁人机协同终极形态-260104（16页）.pdf

1、机械设备机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/16 机械设备机械设备 2026 年 01 月 04 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 技术进化的2025，走向量产的2026，人形机器人“黄金十年”启幕行业点评报告-2025.12.29 “结构件”与“手套”：特斯拉 Optimus机器人轻量化的“关键一环”行业点评报告-2025.12.22 人形机器人的“起跑时刻”，把握低位布局窗口行业周报-2025.12.7 马斯克马斯克宏图的下一个篇章：宏图的下一个篇章：脑机接口脑机接口，2026 年年将启将启动大规模量产动大规模量产，有望解锁

2、人机协同终极形态有望解锁人机协同终极形态 行业周报行业周报 孟鹏飞（分析师）孟鹏飞（分析师）蒋雨凯（分析师）蒋雨凯（分析师） 证书编号：S0790522060001 证书编号：S0790525100002 Neuralink 计划计划 2026 年启动年启动大规模生产，商业化进程大规模生产，商业化进程提速提速 近期，埃隆马斯克在社交媒体表态，旗下 Neuralink 将在 2026 年启动脑机接口设备大规模生产，并同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，最关键的突破在于，设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除。这一方案有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈，还可以通过自动化手术实现

3、效率与成本的双向优化。同时 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 作为联合创始人的脑机接口初创公司 Merge Labs，正在分拆成为独立公司，将专注于利用超声波读取脑部活动，无需在大脑中植入电极，就能一次性大范围解读大脑信号的效果。国内前脑虎科技联合创始人兼 CEO 彭雷和盛大集团、天桥脑科学研究院创始人陈天桥联合发起成立格式塔，为国内首家专注于超声波脑机接口技术的企业。印证了脑机接口技术预计将在 2026 年迈向商业化，并从医疗刚需向 AI 应用、机器人等多领域渗透。我们认为，我们认为，Neuralink 的规模化生产预期的规模化生产预期+自动化手术方案，以及自动化手术方案，以及

4、 Merge布局新一代布局新一代超声波超声波脑机接口脑机接口技术技术具备双重意义具备双重意义。（。（1）标志着脑机接口从临床验）标志着脑机接口从临床验证阶段开始向商业化规模化阶段迈进，推动脑机接口从“医疗试验工具”到“可证阶段开始向商业化规模化阶段迈进，推动脑机接口从“医疗试验工具”到“可普及产品”的落地。（普及产品”的落地。（2）未来随着技术方案成熟度的进一步提升，也将为）未来随着技术方案成熟度的进一步提升，也将为Neuralink脑机接口与特斯拉脑机接口与特斯拉 Optimus 人形机器人的协同应用奠定基础。人形机器人的协同应用奠定基础。Neuralink 有望与有望与 Optimus 机

5、器人机器人协同构建“人脑协同构建“人脑+机器人”的终极生态机器人”的终极生态 Neuralink 以构建全脑接口为最终目标，是指实现全脑神经元信号的接收与写入、高速传输，且依托全自动手术完成植入。我们认为，手术我们认为，手术机器人赋能脑机接口量机器人赋能脑机接口量产，脑机接口产，脑机接口也将也将定义定义人形人形机器人的人机交互新范式机器人的人机交互新范式。技术方面，Neuralink 依赖手术机器人实现安全高效植入；应用层面，目前 Neuralink 临床受试者已可通过脑信号操控机械臂。马斯克马斯克曾曾明确明确表示表示，未来随着未来随着 Neuralink 脑机接口不断升脑机接口不断升级，未来

6、有望通过级，未来有望通过 Optimus 机器人实现完全感知与控制机器人实现完全感知与控制。远期来看，Optimus有望成为人类与 AI 交互的人形载体，Neuralink 作为“人脑-机器人”的信息传输桥梁，共同探索人脑作为机器人大脑可能性，构建人机融合的终极生态共同探索人脑作为机器人大脑可能性，构建人机融合的终极生态。Neuralink：美国脑机接口独角兽美国脑机接口独角兽，聚焦侵入式脑机技术的研发与应用落地聚焦侵入式脑机技术的研发与应用落地 Neuralink 聚焦侵入式脑机接口技术的研发与落地，打造连接人脑与外部设备的精准交互系统。2025 年 Neuralink 完成 6.5 亿美元