【国元证券】人形机器人产业周报：优必选再中标近6000万项目，云深处科技启动IPO辅导-251230（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/8 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报工业行业周报、月报 2025 年 12 月 30 日 优必选再中标近优必选再中标近 6000 万项目，万项目，云深云深处科技启动处科技启动 IPO 辅导辅导 人形机器人人形机器人产业产业周报周报 报告要点：报告要点：周度行情回顾周度行情回顾 2025 年 12 月 21 日至 12 月 26 日，人形机器人概念指数上涨 4.61%，相较沪深 300 指数跑赢 2.66pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 73.16%，相较沪深 300 指数跑赢 51.25pct。A 股人形机器人指数（

2、iFinD 概念）相关个股中，安达智能周涨幅最大（+43.82%），联创电子周跌幅最大（-5.26%)。周度热点回顾周度热点回顾 政策端，外交部发言人林剑表示，2025 年“中国创新”成为了全球热词，从人工智能大模型的横空出世，到人工智能与机器人深度融合，中国的科技创新成果惊艳世界；北京市机器人产业协会将于近日成立，协会由中国电子信息产业发展研究院（赛迪研究院）、北京人形机器人创新中心有限公司等多家单位联合发起成立。产品技术迭代方面，12 月 26 日，优必选第 1000 台工业人形机器人Walker S2 在柳州下线，标志着广西在人形机器人领域取得重要进展；北京人形机器人创新中心近日正式开源

3、面向具身小脑能力的 XR-1 模型，以及为 XR-1 等模型提供数据训练支持的 RoboMIND 2.0 和 ArtVIP；优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额达 5962.015 万元，中标产品全部为优必选工业人形机器人 Walker S2。投融资方面，12 月 23 日，云深处科技启动 IPO 辅导，12 月 25 日，云深处科技完成数亿元人民币 Pre-IPO 轮融资。重点公司方面，万凯新材控股孙公司轻镁智塑与关联方灵心巧手签署采购合同，提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件与结构件产品以及人形组装服务；震裕科技全资子公司拟分别投资 10 亿元建设人形机器人精密模组

4、及零部件产业化和具身人形机器人驱动总成核心部件等项目；国机精工拓展人形机器人用轴承，重点开发交叉滚子轴承等高附加值产品；巨轮智能在互动平台表示，公司成立了适用于人形机器人关节研发小组，成功研发出第一款单一摆线针轮型减速机。周观点周观点 近日，优必选新中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目和呼和浩特市具身智能科技中心设备采购项目，中标金额分别为5962 万元、7780 万元，总金额超 1.3 亿元。2025 年，优必选人形机器人订单总金额已近 14 亿元，持续领跑全球人形机器人行业。12 月26 日，优必选第 1000 台 Walker S2 在柳州机器人超级智慧工厂下线，全年已实现了

5、千台产能。预计 2026 年，优必选人形机器人年产能将达万台规模。我们认为 2026 年跑马圈地，供给格局优化的趋势愈发明显，建议关注订单黏性强的主机厂商。风险提示风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-人形机器人周报：杭州定下 2027 年具身智能机器人产值目标，智元精灵 G2 机器人首发2025.10.20 国元证券行业研究-人形机器人周报：Figure03 发布，优必选再签 3000 万人形机器人大单2025.10

6、.13 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 邮箱 -20%0%20%40%60%80%100%120%140%2024-10-242024-11-242024-12-252025-01-252025-02-252025-03-282025-04-282025-05-292025-06-292025-07-302025-08-302025-09-302025-10-312025-12-01沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责