【招商期货】贵金属周度报告：COMEX金银、NYMEX铂纷纷创出新高-251228（23页）.pdf

1、COMEX金银、NYMEX铂纷纷创出新高招商期货 徐世伟执业资格：F03076217投资咨询：Z0001836 期货研究报告|商品研究2025年12月28日贵金属周度报告2025年12月22日-2025年12月28日估值：黄金与其他品类相对估值金价银价同创新高，金银比下降、金油比下降，铜金比下降。数据来源：Wind，招商期货0%50%100%150%15253545556575金油比金油比金油相关性0%25%50%75%100%125%234铜金比铜金比铜金相关性0%50%100%150%60708090100110金银比金银比金银相关性价格：金价、银价同时创新高。数据来源：Wind，招商期货

2、2,1002,4002,7003,0003,3003,6003,9004,2004,5004,8005,1005,4005,7006,0005006007008009001,0001,1001,2001,3001,4001,500Dec-24Jan-25Feb-25Feb-25Mar-25Apr-25May-25May-25Jun-25Jul-25Jul-25Aug-25Sep-25Sep-25Oct-25Nov-25Nov-25Dec-25沪金（元/克）与COMEX金（美元/金衡盎司，右轴）上期所黄金主力COMEX黄金主力2530354045505560657075806,6008,6001

3、0,60012,60014,60016,600Dec-24Jan-25Jan-25Feb-25Feb-25Mar-25Mar-25Apr-25Apr-25May-25May-25May-25Jun-25Jun-25Jul-25Jul-25Aug-25Aug-25Sep-25Sep-25Oct-25Oct-25Oct-25Nov-25Nov-25Dec-25Dec-25沪银（元/千克）与COMEX银（美元/盎司，右轴）期货收盘价(活跃合约):COMEX银期货收盘价(活跃合约):白银持仓：国内黄金期货持仓下降，国内白银期货持仓下降数据来源：Wind，招商期货150,000200,000250,00

4、0300,000350,000400,000450,000500,0001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月15日5月28日6月10日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月22日10月12日10月25日11月7日11月20日12月3日12月16日12月29日内盘黄金期货持仓量（手）2020年2021年2022年2023年2024年2025年400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,0001,100,0001,200,0001月2日1月15日1月28日

5、2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月15日5月28日6月10日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月22日10月12日10月25日11月7日11月20日12月3日12月16日12月29日内盘白银持仓量2020年2021年2022年2023年2024年2025年100,000120,000140,000160,000180,000200,000220,0001月2日1月12日1月24日2月4日2月15日2月27日3月8日3月17日3月26日4月5日4月14日4月23日5月3日5月12日5月21日5月31日6月9日6月18日6月28日

6、7月7日7月16日7月26日8月6日8月17日8月29日9月8日9月20日10月1日10月12日10月24日11月3日11月15日11月26日12月7日12月19日12月31日COMEX白银期货持仓量（张）2020年2021年2022年2023年2024年2025年400,000500,000600,000700,000800,0001月2日1月12日1月24日2月4日2月15日2月27日3月8日3月17日3月26日4月5日4月14日4月23日5月3日5月12日5月21日5月31日6月9日6月18日6月28日7月7日7月16日7月26日8月6日8月17日8月29日9月8日9月20日10月1日1