电力设备及新能源行业周报：华能调增高效光伏组件采购占比光热发电规模发展意见发布-251229（18页）.pdf

1、 行业周报行业周报 华华能能调调增高增高效光伏组件采购占比，效光伏组件采购占比，光热发电规模发展意见发布光热发电规模发展意见发布 行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。行业报告 电力设备及新能源 2025年 12月 29日 强强于于大大市市（维维持）持）行行情情走走势图势图 证证券券分分析师析师 李梦强李梦强 投资咨询资格编号 S1060525090001 LIMENGQIANG 皮秀皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 PIXIU 张之尧张之尧 投资咨询资格编号 S1060524070005

2、ZHANGZHIYAO 平安观点：本周（本周（2025.12.22-2025.12.26）新能源细分板块）新能源细分板块行情回顾。行情回顾。风电指数（866044.WI）上涨 5.97%，跑赢沪深 300 指数 4.02 个百分点。截至本周，风电板块 PE_TTM 估值约 26.26 倍。本周申万光伏设备 指数（801735.SI）上涨 6.75%，其中，申万光伏电池组件指数上涨 5.15%，申万光伏加工设备指数上涨 7.76%，申万光伏辅材指数上涨 5.20%，当前光伏板块市盈率约 47.07 倍。本周储能指数上涨 6.3%，当前储能板块整体市盈率为31.46 倍；氢能指数上涨3.38%，当

3、前氢能板块整体市盈率为 35.97 倍。本本周周重重点话题点话题 风风电电：新新能能源非源非电利用电利用的航运的航运需求需求可期。可期。近日，由我国自主设计建造的全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮“凯拓”轮在辽宁大连成功交付；该船是中船大连造船自主研发的第八代超大型油轮船型，入级中国船级社，总长约 333 米，可运载约 210 万桶原油，未来将服务于中东远东航线；在动力方面，该船采用国产甲醇双燃料主机和甲醇燃料供给系统。非电利用是新能源发展的重要方向，根据国家能源局发布的关于促进新能源集成融合发展的指导意见，未来将坚持场景拓维、多元利用，扩展新能源非电应用，培育形成新能源生产消费新模式新业态

4、；支持“沙戈荒”、水风光大基地开展绿色氢氨醇规模化制备，探索海上风电制氢氨醇技术，推动在煤化工、冶金、航运等重点领域应用。采用甲醇动力的“凯拓”轮的交付表明航运领域氢氨醇的应用需求正在逐步打开，未来氢氨醇的发展前景可期。我们看好当前前瞻布局氢氨醇业务的风电整机企业，未来氢氨醇业务有望构建起新的成长曲线。光光伏伏：华能调增高效光华能调增高效光伏组件采购占比。伏组件采购占比。近日，华能集团发布 2026年光伏组件框架协议采购招标公告，对前期招标内容进行变更，主要变更包括：取消原标段一低效组件（转换效率 22.3%及以上、23.1%以下）招标；标段二和标段三中效组件（转换效率23.1%及以上、23.

5、8%以下）预估采购容量由 3GW 调整为 2.5GW；标段四高效组件（转换效率 23.8%及以上）预估采购容量由 2.5GW 调整为 3.5GW。根据 TAIYANGNEWS披露的组件效率数据，目前市面上能够满足转化效率达到 23.8%及以上要求的产品较少，表明高效组件具有明显更优的供给端竞争格局。12 月26 日，市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，明确提出发电企业要切实承担起应负责任，在光伏项目招标中坚持优质优价，加强对产品质量的要求；我们认为，本次华能集团提升高效组件采购占比可能是响应反内卷政策要求的重要举措。整体来看，光伏行业反内卷深度推进，组件产业链盈利水平有望

6、迎来修复。-20%-10%0%10%20%30%40%50%2024/12/192025/05/192025/10/19沪深300指数电力设备及新能源证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。电力设备及新能源行业周报 2/18 储能储能&氢能氢能：光：光热发热发电规电规模化模化发展发展意见意见发发布。布。国家发展改革委、国家能源局发布关于促进光热发电规模化发展的若干意见。文件提出光热发电的发展目标：到 2030 年，光热发电总装机规模力争达到 1500 万千瓦（15GW）左右，度电成本与煤电基本相当。截至 20