【国元证券】汽车行业周报：“十五五”汽车持重，智能豪华定义新方向-251229（14页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 ehttps:/ 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业汽车与汽车零部件行业周报、月报周报、月报 2025 年 12 月 29 日“十五五”汽车持重，智能豪华定义新“十五五”汽车持重，智能豪华定义新方向方向 汽车行业周报汽车行业周报 报告要点：报告要点：补贴收紧后持续走弱，但年度累计销量处于合理范围补贴收紧后持续走弱，但年度累计销量处于合理范围 乘用车：乘用车：12 月 1-21 日，全国乘用车市场零售 130.0 万辆，同比去年 12月同期下降 19%，较上月同期增长 5%，今年以来累计零售 2,278.3 万辆

2、，同比增长 4%；12 月 1-21 日，全国乘用车厂商批发 130.2 万辆，同比去年 12 月同期下降 23%，较上月同期下降 13%，今年以来累计批发 2,806.7万辆，同比增长 9%。新能源：新能源：12 月 1-21 日，全国乘用车新能源市场零售 78.8 万辆，同比去年 12 月同期增长 1%，较上月同期增长 3%，全国乘用车市场新能源零售渗透率 60.6%，今年以来累计零售 1,226 万辆，同比增长 18%；12 月 1-21 日，全国乘用车厂商新能源批发 78.2 万辆，同比去年 12 月同期下降10%，较上月同期下降 12%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率 60.1%，今

3、年以来累计批发 1,453.8 万辆，同比增长 25%。区域“十五五”规划陆续发布，汽车产业占有重要地位区域“十五五”规划陆续发布，汽车产业占有重要地位 12 月 22 日，中共广州市委关于制定广州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提出，全力推动汽车产业“弯道超车”，加快整车智电转型、品牌焕新，加速关键技术和核心部件产业化，加力开拓国际市场，构建开放合作、协同创新的产业生态，推动自动驾驶先发优势转化为产业发展胜势，打造万亿级智能网联新能源汽车产业集群。同日，中共海口市委关于制定海口市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提出，统筹完善能源设施布局，积极推动新型储能

4、设施建设，进一步完善新能源汽车公共充电桩布局规划，多元发展智能网联汽车、智能穿戴、智能家居等新兴行业。区域长期规划，汽车产业仍是重要内容。预计后续北京、上海、深圳、安徽等汽车发展关键区域，“十五五”规划也将高度重视汽车产业，尤其是智能网联汽车发展。领先车企高度重视智能车战略，内资豪华车开启定义引领者身份领先车企高度重视智能车战略，内资豪华车开启定义引领者身份 12 月 24 日，小米汽车端到端负责人回应“智驾”策略，指出公司 1800人团队主线不摇摆、所有主流技术路线预研，技术选择上避免“一刀切”。23 日，鸿蒙智行近日举办了首款 MPV 智界 V9 的媒体品鉴会。产品告别传统 MPV“埃尔法

5、式”前脸，定义新能源设计语言下的豪华新解法，同时行业首发“头套式安全气囊”（HAB）。具备对造型、技术的首发定义权，是豪华车以及区域品牌渐入佳境的重要标志。国产智能豪华车品牌力呈现逐步上升趋势。投资建议投资建议 关注各省市“十五五”规划对汽车产业未来发展的定义；关注智能化技术向前，以及自主豪华车向上趋势。推荐|维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-汽车行业周报：L3 持续蔓延2025.12.22 国元证券行业研究-汽车行业周报：持续扩内需，促改革，强科创2025.12.15 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-

6、51097188 邮箱 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 -10%0%10%19%29%12/303/306/289/2612/25汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/14 风险提示风险提示 经济复苏不及预期，政策支持不及预期，创新发展落地不及预期风险等。请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/14 目录目录 1.本周行情回顾（2025.12.20-12.26）.4 2.本周数据跟踪（2025.12.20-12.26）.6 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪.6 2.2 重要月度数据跟踪.7 3.