机械设备行业周报：周观点看好机器人、PCB及液冷设备、商业航天方向-251228（2页）.pdf

1、行 业 研 究 2025.12.28 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 周 报 周观点：看好机器人、PCB 及液冷设备、商业航天方向 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 朱柏睿 登记编号：S1220525080007 张其超 登记编号：S1220524090002 联系人 赵子淇 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 632 总股本(亿股)4,385.73 销售收入(亿元)28,958.20 利润总额(亿元)2,150.95 行业平均 PE 111.42 平均股价(元)28.51 行 业 相 对 指 数

2、表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 周观点：看好 PCB 设备、工程机械、出口链、机器人方向2025.12.21 周观点：看好核聚变、工程机械、出口链、机器人2025.12.14 周观点：看好工程机械、出口链、机器人、PCB设备2025.12.08 周观点：看好工程机械、机器人、固态电池、PCB 设备方向2025.12.01 机器人机器人：海外方面，近日特斯拉官方发布了一段名为特斯拉人形机器人 2025 年度报告的回顾视频，完整呈现了 Optimus 在过去一年中，从基础运动控制走向真实场景应用的演化路径。国内方面，12 月 22 日，银河通用与百达精工签署战略合作，将

3、在百达精工及其生态体系内部署超过 1000 台银河通用具身智能机器人。此外，近日云深处科技已正式启动上市辅导，中信建投证券担任辅导机构。海外链建议关注：浙江荣泰、浙江荣泰、恒立液压、拓普集团、三花智控、斯菱股份、伟创电气、五洲新春等恒立液压、拓普集团、三花智控、斯菱股份、伟创电气、五洲新春等。国内本体厂建议关注：东方精工、中坚科技、杭叉集团、安徽合力、永东方精工、中坚科技、杭叉集团、安徽合力、永创智能等创智能等。算力算力：一方面，据环球网援引路透社报道，英伟达计划于明年 2 月中旬前向中国客户交付 H200 芯片，预计发货总量为 5000 至 10000 套芯片模组，相当于约 4 万至 8 万

4、颗 H200 芯片，该举措有望推动国内 AI 基础设施建设加速。另一方面，目前 Rubin 芯片已经在为进入市场做准备，Rubin架构将会有 6 个芯片，这些芯片都已经流片，26 年有望量产。通过材料往高阶走、层数增加、板型增多，Rubin 架构下单机的 PCB+CCL 价值量有所提升，部分环节甚至接近翻倍。建议继续重点关注 pcb 设备鼎泰高鼎泰高科、大族数控、芯碁微装、凯格精机科、大族数控、芯碁微装、凯格精机等。此外，随着英伟达 GB300 及谷歌 Asic 逐渐上量，26 年液冷板块将会逐步放量，并且有实质性业绩释放，关注英维克、申菱环境、汉钟精机、宏盛股份英维克、申菱环境、汉钟精机、宏

5、盛股份等。商业航天商业航天：12 月 26 日，上交所发布上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 9 号商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，目前，蓝箭航天 IPO 辅导工作正式完成；星河动力、中科宇航、微纳星空、天兵科技等多家民营火箭公司均于 2025 年下半年陆续完成 IPO 辅导备案。指引的发布明确了可复用火箭的技术路径，解决了商业火箭公司研发投入大、周期长等融资痛点，将加速可回收、大功率发动机等核心技术的研发进度，同时牵引上下游材料、精密制造等领域协同向上，推动商业航天迈向规模化发展阶段。重点关注：蓝箭重要参股方金风科技，部件供应商超捷股份、斯瑞新材、昊志机电、派克新材等。此外海外

6、Space X 导流板供应商安徽合力。本周组合本周组合：重点关注浙江荣泰、恒立液压、鼎泰高科、芯碁微装、英维浙江荣泰、恒立液压、鼎泰高科、芯碁微装、英维克、申菱环境克、申菱环境。风险提示：风险提示：产业化进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告-10%-1%8%17%26%35%24/12/28 25/3/11 25/5/2325/8/4 25/10/1625/12/28机械设备沪深300机械设备 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免