【建信期货】国债日报-251225（7页）.pdf

1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明宏观金融团队宏观金融团队研究员：何卓乔研究员：何卓乔(宏观贵金属宏观贵金属)期货从业资格号：F3008762研究员：黄雯昕研究员：黄雯昕(国债国债集运集运)021-期货从业资格号：F3051589研究员：聂嘉怡研究员：聂嘉怡(股指股指)021-期货从业资格号：F03124070行业行业国债日报国债日报日期日期2022025 5 年年 1 12 2 月月 2525 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1 1：国债期货：国债期货1 12 2月月2424日交易数据汇总日交易数据汇总合约合

2、约前结算价前结算价开盘价开盘价收盘价收盘价结算价结算价涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅（%）成交量成交量持仓量持仓量仓差仓差TL2603TL2603111.840111.840111.930111.930112.830112.830112.820112.8200.9900.9900.890.89140734140734145354145354540540TL2606TL2606112.070112.050113.000113.0000.9300.831223022768517TL2609TL2609111.840111.990112.790112.7900.9500.8541860757T2603T260

3、3107.940107.940107.990107.990108.220108.220108.205108.2050.2800.2800.260.2698526985262415052415051511915119T2606T2606107.980108.000108.220108.2100.2400.2241979894501T2609T2609107.855107.880108.075108.0650.2200.20582940161TF2603TF2603105.845105.845105.840105.840106.025106.025106.035106.0350.1800.1800

4、.170.1778932789321527621527621097310973TF2606TF2606105.855105.860106.025106.0200.1700.165645134632822TF2609TF2609105.720105.755105.910105.9050.1900.18143128383TS2603TS2603102.458102.458102.462102.462102.526102.526102.526102.5260.0680.0680.070.073533235332789137891324532453TS2606TS2606102.502102.5141

5、02.566102.5680.0640.06360260992TS2609TS2609102.512102.514102.584102.5780.0720.07774575101数据来源：Wind，建信期货研究发展部当日行情：当日行情：今日再传降准但市场很快消化，跨年资金略有走高但压力应可控，债市窄幅震荡。利率现券：利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率窄幅变动，幅度不及 1bp，长端活跃券上行幅度在 1bp 以内，至下午 16：30，10 年国债活跃券 250016 收益率报 1.837%上行 0.2bp。资金市场：资金市场：银行间资金面平稳，非银跨年资金有所走高。今日公开市场有 468

6、亿元到期，央行投放了 260 亿元，实现净回笼 208 亿元。银行间资金情绪指数平稳，午后回落显示资金压力有所缓解，银存间的 DR 隔夜和 7 天资金利率小幅回落，跨年的14 天小幅抬升 2bp 至 1.62%，但非银资金走高、出现结构化分层，不过央行大概率将进行呵护、压力应可控，中长期资金平稳，1 年 AAA 存单利率在 1.63%1.64%左右变动。结论：结论：上周以来债市回暖受到宽松预期升温影响，包括 LPR 调降、央行买债、财政请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-3 3-每日报告每日报告发行调整减少供给压力等传闻以及预期公募新规利空落地等消息面的因素，但本周 LPR 降息落空以及悬而