基金研究-ETF市场扫描与策略跟踪：中证A500 ETF合计净流入近百亿元-251214（22页）.pdf

1、WESTERN西部证券金工量化周报中证A500ETF合计净流入近百亿元核心结论摘要内容全球市场概况：上周，A股市场表现分化，其中，北证50指数涨幅最大，为2.79%；港股市场有所下跌，恒生指数下跌0.42%。涨幅居前的ETF跟踪标的多为TMT板块指数。ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF20只；新成立股票ETF7只。美国市场上周新成立权益型ETF21只，其中17只为主动ETF。A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为中证A500指数ETF；净流出前10的多为行业指数ETF。宽基ETF中，跟踪中证A500指数的ETF净流入居前，跟踪创业板指数的ETF净流出居前；行业ETF中，新能源

2、板块ETF净流入居前；主题ETF中，央企50ETF（563060）净流入居前，科技ETF（515000）净流出居前；主动ETF中，科创50增强ETF净流入居前,中证2000增强ETF净流出居前;SmartBetaETF中，红利ETF(510880)净流入居前，自由现金流ETF基金（159233）净流出居前。美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场mathsfAl+大数据主题ETF净流入居前，网络安全主题ETF净流出居前；主动ETF中，以罗素3000指数为基准的DimensionalUSCoreEquity2ETF净流入居前，以SolactiveGBSGlobalMktAllCapTRUSD指

3、数为基准的RoundhillMagnificentSevenETF净流出居前；SmartBetaETF中，成长类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪道琼斯美国全市场指数的ETF净流入居前，跟踪标普美国TMI指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流入1.77亿美元。商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流出居前，合计净流出1.79亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入11.98亿美元。ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为0.73%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为1.3%、0.81%。50%底仓+日内动量策略在上证50ETF

4、、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF策略的收益率分别为.0.37%、-0.15%、0.75%和0.04%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为.0.19%、-0.11%、0.27%和.0.13%。风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。相关研究一、全球及A股市场概况二、ETF新发统计2.1股票型ETF上报统计2.2股票型ETF发行统计2.3股票型ETF成立统计三、资金流向3.1A股市场3.1.1宽基ETF3.1.2行业ETF3.1.3主题ETF3.1.4主动ETF3.2美股市场3.2.1

5、主题ETF3.2.2主动ETF3.2.4其他ETF3.2.5投资A股和港股的ETF3.3商品ETF3.3.1内地商品ETF3.3.2美国商品ETF四、ETF策略跟踪4.1扩散指标+RRGETF轮动策略4.1.1模型介绍1.选行业每个月筛选扩散指标（过去220天处于上涨状态的成分股自由流通市值占比）最高的6个行业（剔除综合、综合金融)，同时，剔除RRG图（基准为行业等权）中处于三四象限的行业。选中的行业打分为1，其他行业打分为0，记为Scoreindo2.选ETF1）选择已上市的行业、主题ETF，如果有多个ETF跟踪同一指数，则选择过去20天成交额最高的ETF。ETF的数量记为n。2）根据ETF

6、披露的全部持仓计算ETF的行业持仓权重w_f,ind，然后使用组合优化的方法筛选ETF，并确定ETF的配置权重omega_f。组合优化公式如下，4.1.2业绩跟踪每月末调仓，2018.12.28-2025.12.12，策略年化收益率19.91%。截至2025.12.12,策略YTD收益率为23.81%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为3.79%和7.56%。上周，策略收益率为0.73%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为1.3%、0.81%。