机械行业2026年投资策略：科技成长及全球化出海驱动机械新周期-251212（62页）.pdf

1、相关研究科技成长及全球化出海驱动机械新周期机械行业2026年投资策略投资要点：bullet科技成长及全球化出海驱动机械新周期以AI、人形机器人为代表的新质生产力既是大国竞争战略要地，亦是引领经济转型升级的核心引擎。以大模型为代表的AI技术迭代日新月异，美国押注通用人工智能将在不久的未来实现，人形机器人则是通用人工智能最好的载体，产业逻辑闭环之下投资加速。全球化出海浪潮则是内外部压力共同作用下的确定性趋势。一带一路方向受益于新兴市场开启大规模基建投资以及我国企业份额提升，北美方向在美联储降息和AI新基建投资的带动下明年或将迎来明显修复，全球化出海2026年仍将是机械企业业绩的核心增长点。（三）锂

2、电设备：动力周期向上+储能需求爆发，固态电池产业化进程加速（四）3C设备：折叠引领产业新潮，关注创新方向增量.37一、2026机械主线思路：科技成长及全球化出海驱动机械新周期（一）AI投资驱动新一轮全球设备投资，人形机器人进入量产元年科技AI既是大国竞争战略要地，亦是引领经济转型升级的核心引擎。科技产业是新时代的大国竞争战略高地，关键产业的自主可控尤为重要。从国内来看，经济从高速转向高质量发展阶段，政策鼓励加速科技发展，培育新质生产力；从海外来看，美国科技特别是AI产业化加速推进，龙头企业英伟达、特斯拉、亚马逊、谷歌、甲骨文等市值断崖式领先，AI产业快速发展。全球AI竞速，基建先行。以大模型为

3、代表的AI终端日新月异，美国押注通用AGI将在不久的未来实现，OpenAI和英伟达为终端和硬件的领头代表，人形机器人则是通用AGI最好的承载者，产业逻辑闭环之下投资加速。AI投资的重点是数据中心的建设，围绕数据中心建设的设备包括前端的工程机械，中后端的叉车、高机、燃气轮机、大功率柴发、液冷等，产业链相关我国企业将明显受益。（二）全球化出海浪潮延续，“走出去”贡献明显业绩增量全球化出海浪潮或是内外部压力共同作用下的确定性趋势。内因方面，当前我国部分制造业产能较为饱满，在地产、基建、传统制造业以及新能源等领域扩张潜力有限的情况下，优势制造业的产能利用率提升内需驱动乏力，向海外包括欧美、包含南美、非

4、洲在内的“一带一路”市场输出过剩产能是有效解决方式之一；外因方面，随着特朗普重返白宫，美国对华关税升级，在海外建设产能或是出海企业对冲相关影响的必经之路。从企业自身发展来讲，横向比较日本制造业出海历史，我国制造业出海拓展全球市场是正确且必要的。一带一路出海链方面，其需求主要集中在基建相关设备。东南亚、中东、非洲等国家当前正处于基建投资上行期，同时随着联储降息，新兴市场国家基建投资或也边际受益。我国基建相关设备产业链齐全且市场化程度高，如工程机械企业在全球具备极强的市场竞争力，同时一带一路市场我国基建设备企业份额依然有较大提升空间。整体来看，一带一路出海链如工程机械、油气化工装备、冶金和矿山设备

5、等产业方向，有望延续近几年的持续增长态势。北美链出海方面：一是北美地产后周期赔率突出。美联储于2024年下半年开启首度降息，降息路径清晰。地产作为利率敏感资产，有望率先修复。美国成屋及新屋销售自加息开始已大幅回落，当前处于历史较低位置，特别是成屋交易，随着抵押贷款利率的下行以及特朗普加大新屋建设的规划推动，美国地产有望迎来上行周期。在此带动下，美国地产后周期或较为受益，比如机械板块的工具方向，以及家电等延伸的设备方向如注塑机等。二是北美制造业投资逐渐修复。在拜登的任期内，其推动落地了通胀削减法案两党基础设施法案、芯片法案等实际的产业补贴政策，加速推动了相关企业在美国本土投资设厂。2024年受美

6、国大选影响，美国制造业及基建投资增速回落，同时固定资产投资亦有所放缓。当前在特朗普任期内，其政策延续美国制造业投资以及固定资产投资回流趋势，这有望带动相关通用装备的需求回暖，特别是我国出口至北美、具备较强全球竞争力的锂电动力产品，如高机和叉车等。二、科技成长：AI投资驱动新一轮全球设备增长，人形机器人进入量产元年（一）人形机器人：迈入量产元年，全球共振开启1.海外：特斯拉引领产业浪潮，工业场景应用率先落地特斯拉Optimus实现快速迭代，性能持续提升。2021年8月特斯拉Al日，特斯拉提出人形机器人Optimus的概念。2022年9月特斯拉Al日推出Optimus第一代原型机，并提出量产后2万