基础化工行业新疆周报：国能新疆准东20亿立方米煤制天然气项目关键装置EPC总承包中标结果公布-251207（14页）.pdf

1、 证券研究报证券研究报告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 基础化工基础化工 2025 年年 12 月月 07 日日 新疆周报（20251201-20251207）推荐推荐（维持）（维持）国能新疆准东国能新疆准东20亿立方米煤制天然气项目关亿立方米煤制天然气项目关键装置键装置 EPC 总承包中标结果公布总承包中标结果公布 本周新疆指数本周新疆指数 124.75，环比，环比-0.33%；新疆煤化工投资指数 124.71，环比+1.43%；新疆国企改革指数 127.36，环比-1.22%。本周涨幅前三

2、：航天工程（603698.SH）上涨 14.10%，陕鼓动力（601369.SH）上涨 7.14%，杭氧股份（002430.SZ）上涨 5.25%。本周跌幅前三：湖北宜化（000422.SZ）下跌-4.74%，国统股份（002205.SZ）下跌-5.43%，ST 天山（300313.SZ）下跌-8.94%。近日，国能新疆准东近日，国能新疆准东 20 亿立方米煤制天然气项目关键装置亿立方米煤制天然气项目关键装置 EPC 总承包中标总承包中标结果揭晓。结果揭晓。其中，中国成达工程有限公司以 4.53 亿元中标甲烷化装置，中国天辰工程有限公司以 7.32 亿元中标净化装置，赛鼎工程有限公司以 6.6

3、 亿元中标煤气水分离装置。这标志着项目进入全面施工建设阶段。本周新疆重点价格为：根据新疆煤炭交易中心数据，奇台县混煤 Q5000 报价100 元/吨，巴里坤混煤 Q5200 报价 215 元/吨，拜城主焦煤（A14，S0.9，M4，FC63，V22，G95）报价 700 元/吨。伊吾县淖毛湖宁夏惠农汽运价格为 280 元/吨，环比持平；本周新疆甲醇价格为 1530 元/吨，与华东地区价差为-585 元/吨；本周新疆尿素价格为 1432 元/吨，与山东地区价差为-288 元/吨。2025年 10月，新疆煤炭铁路发运量：国有重点煤矿为 342.90万吨，同比-4.14%；2025年 10月，新疆原

4、煤产量 4481.60 万吨，同比-5.00%。能源保障能源保障+成本优势，新疆煤化工有望开启黄金年代。成本优势，新疆煤化工有望开启黄金年代。从国家战略的角度，新疆受益于两大转向：从沿海经济到一带一路，新疆从地缘后方变成前沿门户，占据地缘优势。能源保障和双碳环保的天平开始左倾，煤化工王者归来，新疆依靠资源优势成为能源保障的重心。从新疆自身的角度，以发展促稳定成为新疆主线。历史上新疆的底色在发展与稳定之间调整平衡，当下的新疆正处在高质量发展的重要战略机遇期。新疆煤化工的发展和美国的页岩气都有类似之处，即需要国家进行长周期的底层技术和基础设施的投资，最终克服能源对外依赖。近年来，随着疆煤外运铁路的

5、扩容，国家管网集团的成立和西气东输管道的落成，疆电外送超高压管廊的铺设，以及后续液体管输的落地，新疆煤、煤制气、煤制油、甚至煤制甲醇，即将开始流向全国，这是中国版的“能源独立计划”，远期展望此举不仅有望降低中国的能源进口依赖，也将系统性降低中国的能源和制造业成本。近期我们观察到新疆相关项目核准、动工加速，或有望成为催化剂推动新疆煤化工相关标的投资节奏。新疆国企改革正在加新疆国企改革正在加速。速。以发展促稳定已经成为新疆的底色，新疆国企既是新疆大发展的受益者，也是业务重组管理优化的受益者。未来新疆国资和新疆兵团都要沿着新疆十大产业布局进行业务整合，证券化平台化也会随着发生，资产整合、管理优化的空

6、间极大。近期西域旅游的实控人变更、宝地矿业的收购、中基健康被借壳等事宜，或意味着新疆国企改革的加速。需要重点关注背靠新疆优势资源的新疆地方国企。新疆，时来天地皆同力，建议关注煤化工投资和国企改革两条主线：新疆，时来天地皆同力，建议关注煤化工投资和国企改革两条主线：1）在新疆进行项目投资，包括在新疆有煤矿和进行转化的能源化工公司：特变电工、九丰能源、宝丰能源、广汇能源、湖北宜化、中基健康等；2）为煤化工项目提供服务的卖水人，包括了伴随煤炭开采的民爆服务雪峰科技、广东宏大、易普力和提供煤炭运输服务的公司等；3）为煤化工建设提供服务的铲子股，包括煤化工设计、总包、建设、设备：东华科技、中石化炼化工程