【建信期货】国债日报-251204（7页）.pdf

1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明宏观金融团队宏观金融团队研究员：何卓乔研究员：何卓乔(宏观贵金属宏观贵金属)期货从业资格号：F3008762研究员：黄雯昕研究员：黄雯昕(国债国债集运集运)021-期货从业资格号：F3051589研究员：聂嘉怡研究员：聂嘉怡(股指股指)021-期货从业资格号：F03124070行业行业国债日报国债日报日期日期2022025 5 年年 1 12 2 月月 4 4 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1 1：国债期货：国债期货1 12 2月月3 3日交易数据汇总日交易数据汇总合约合约前

2、结算价前结算价开盘价开盘价收盘价收盘价结算价结算价涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅（%）成交量成交量持仓量持仓量仓差仓差TL2512TL2512114.690114.690114.450114.450114.600114.600114.600114.600-0.090-0.090-0.08-0.0833633668446844-346-346TL2603TL2603114.460114.450114.370114.470-0.090-0.0885367148056666TL2606TL2606114.610114.550114.530114.610-0.080-0.07536614524170T2512T

3、2512108.130108.130108.135108.135108.250108.250108.240108.2400.1200.1200.110.1137337350285028-182-182T2603T2603107.915107.920108.040108.0550.1250.1282471218091-3661T2606T2606107.985108.000108.095108.1050.1100.1033237491-27TF2512TF2512105.685105.685105.670105.670105.800105.800105.790105.7900.1150.1150

4、.110.111527152781248124-783-783TF2603TF2603105.735105.745105.840105.8350.1050.1055894129701-2097TF2606TF2606105.760105.765105.845105.8500.0850.0812883971110TS2512TS2512102.414102.414102.400102.400102.410102.410102.410102.410-0.004-0.0040.000.0070870815411541-23-23TS2603TS2603102.378102.370102.412102

5、.4100.0340.032935462472-926TS2606TS2606102.424102.416102.444102.4440.0200.021992288-16数据来源：Wind，建信期货研究发展部当日行情：当日行情：昨晚央行购债数据落地，11 月净买入 500 亿元较 10 月小幅增加 300 亿，市场情绪随靴子落地有所好转，国债期货多数小幅收涨，但长债仍延续弱势。利率现券：利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率窄幅变动，长端上行幅度多在 1bp 以内，至下午 16：30，10 年国债活跃券 250016 收益率报 1.84%上行 0.4bp。资金市场：资金市场：银行间资金面宽

6、松。今日公开市场有 2133 亿元到期，央行投放了 793 亿元，实现净回笼 1340 亿元。银行间资金情绪指数平稳，资金向宽，其中银存间隔夜加权在 1.3%附近窄幅变动，7 天在 1.44%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1 年 AAA存单利率维持在 1.611.63%附近窄幅变动。结论：结论：国内基本面从年中以来边际走弱，特别是投资端加速下滑仍对信用扩张形成较大拖累，货币政策也开始释放宽松信号，包括三季度货币政策再强调逆周期调节并删除“防空转”表述，或显示稳增长需求有所增强，此外还在 10 月重启国债买卖，为债市带来直接的买盘需求，债市利多正在累积当中，不过短期内宽松难请阅读正文后的声明请阅