【江海证券】金融工程定期报告：转债延续上行，小幅跑输权益市场-250915（12页）.pdf

1、 江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款 aa 金融工程定期报告 转债转债延续延续上行上行，小幅小幅跑输跑输权益市场权益市场 核心内容核心内容：可转债市场表现：可转债市场表现：近一周（2025-09-08 至 2025-09-12），上证转债、深证转债、中证转债指数上证转债、深证转债、中证转债指数周涨跌幅分别为周涨跌幅分别为 0.326%、0.599%、0.426%。权益市场中，上证指数周涨跌幅为 1

2、.524%，收于 3870.60 点；中证全指周涨跌幅为 2.068%，收于5759.29 点。对比转债市场与权益市场，中证转债相较于中证全指周绝对收益为-1.642%。近一周（2025-09-08 至 2025-09-12），可转债市场成交量与成交额分别为可转债市场成交量与成交额分别为254,727.50 万张与万张与 43,497,202.42 万元万元，周环比变化分别为-8.33%、-6.35%；可转债对应正股成交量与成交额分别为 5,503,061.63 万股与 97,425,022.27 万元，周环比变化为-5.65%、-2.77%。对比上周，转债与正股成交活跃度均有所下降。截止至

3、2025-09-12，可转债存续个券数为可转债存续个券数为 442 只只，发行规模约为，发行规模约为 7162.66 亿亿元，剩余规模约为元，剩余规模约为 5769.61 亿元亿元。转债市场转股溢价率中位数约为24.94%、算术平均数约为 39.04%，周环比变化分别为-6.05%、-2.95%。相比上周，转股溢价率有所回落。可转债个券表现：可转债个券表现：近一周（2025-09-08 至 2025-09-12）可转债个券涨幅前五分别为胜蓝转胜蓝转02、凯众转债凯众转债、金威转债金威转债、海泰转债海泰转债、嘉泽转债嘉泽转债，周涨跌幅分别为67.70%、46.96%、39.32%、38.11%、

4、26.33%；可转债个券跌幅前五分别为海波转债海波转债、汇车退债汇车退债、东杰转债东杰转债、松原转债松原转债、惠城转债惠城转债，周涨跌幅分别为-23.58%、-18.60%、-9.77%、-8.23%、-7.99%。截止至 2025-09-12，可转债价格小于可转债价格小于 100、100-110、110-120、120-130、130-140、大于、大于 140 的个券数量分别为的个券数量分别为 0 只只（0.00%）、）、3 只只（0.69%）、）、51 只只（11.72%）、）、129 只只（29.66%）、）、123 只只（28.28%）、）、129 只只（29.66%），转股溢价率中

5、位数分别为 0.00%、110.68%、66.27%、46.24%、20.42%、9.72%，周环比变动分别为 0.00%、34.17%、-9.64%、-1.10%、-6.46%、-6.18%。可转债条款跟踪可转债条款跟踪：截止至 2025-09-12，触发下修条款的可转债个券数量 121 只，本周可能触发有条件赎回条款的个券共 13 只，为富春转债富春转债（14/30）、再再 22 转债转债（13/30）、景兴转债景兴转债（13/30）、三羊转债三羊转债（13/30）、科达转债科达转债（12/30）、金金埔转债埔转债（12/30）、镇洋转债镇洋转债（12/30）、永吉转债永吉转债（11/30

6、）、蒙泰转债蒙泰转债（11/30）、鹿山转债鹿山转债（11/30）、崧盛转债崧盛转债（11/30）、帝欧转债帝欧转债（10/30）、春春秋转债秋转债（10/30）。风险提示：本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错风险提示：本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。误等风险。本报告仅从金融工程角度，对可转债的市场与个券数据进行跟本报告仅从金融工程角度，对可转债的市场与个券数据进行跟踪、统计、分析，不构成对市场指数、行业或可转债个券进行预测或推荐。踪、统计、分析，不构成对市场指数、行业或可转债个券进行预测或推荐。分析师：分析师：梁俊炜梁俊炜 执业证书编号：