【华宝证券】ETF及指数产品网格策略周报-250826（7页）.pdf

1、敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/92025 年年 08 月月 26 日日证券研究报告证券研究报告|财富生态周报财富生态周报ETF 及指数产品网格策略周报及指数产品网格策略周报2025/8/26分析师：卫以诺分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：分析师：程秉哲分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：分析师：薛婧怡分析师：薛婧怡分析师登记编码：S0890525070001电话：021-20321092邮箱：销售服务电话：销售服务电话：021-20515355相关研究报告相关研究报告1

2、、ETF 及指数产品网格策略周报2025/8/192025-08-192、ETF 及指数产品网格策略周报2025/8/122025-08-123、ETF 及指数产品网格策略周报2025/8/52025-08-054、ETF 及指数产品网格策略周报2025/7/292025-07-295、ETF 及指数产品网格策略周报2025/7/222025-07-22投资要点投资要点网格交易策略概述：网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润

3、，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。适用网格交易标的特征适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型 ETF 是相对合适做网格交易的标的类型。本期本期（8.25-8.29）华宝证券华宝证券 ETF 网格策略重点关注标的：网格策略重点关注标的：（1）标普消费标普消费 ETF（159529.SZ）：美国美国 9 月降息预期再次升温月降息预期再次升温，利好美股消利好美股消费

4、板块费板块。当地时间 8 月 13 日，美国财政部长贝森特表示，美联储 9 月可能会大幅降息 50 个基点。根据美国劳工部数据显示，截至 8 月 16 日当周，美国首次申请失业救济人数达到 23.5 万，为今年 6 月 20 日以来最高。与此同时，美国8 月 9 日当周续请失业救济人数达到 197.2 万人，为自 2021 年 11 月以来最高水平，显示美国劳动力市场降温趋势愈发明显。在此背景下，当地时间 8 月 21日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放“鸽派”信号：“短期内，通胀风险向上倾斜，就业风险向下倾斜可能需要调整我们的政策立场”。9 月降息预期再次升温，若降息成为现实，

5、将对提振美国居民消费需求构成利好。另外，据央视新闻，美国总统特朗普已于当地时间 8 月 11 日签署行政令，对中国的关税暂停措施再延长 90 天。此举短期内避免了新增关税对美国国内消费价格与居民消费意愿的冲击。（2）恒生科技指数恒生科技指数 ETF（513180.SH）：凭借）：凭借流动性改善、流动性改善、优质资产优质资产沉淀能沉淀能力与估值性价比力与估值性价比，在美联储降息预期背景下，在美联储降息预期背景下，有望成为外资增配标的之一。有望成为外资增配标的之一。据新华财经，2025 上半年南向资金净流入港股达 7312 亿港元，相当于去年全年净买入的 91%。据国家外汇局，2025 上半年外资

6、净增持境内股票和基金 101亿美元，扭转了过去两年总体净减持态势。5 月初港交所与香港证监会联合宣布推出“科企专线”，旨在进一步便利特专科技公司及生物科技公司在香港申请上市，有望助推优质科技类“中概股”回流。在南向资金主导、外资回流及在南向资金主导、外资回流及制度红利共同推动下，港股市场流动性与深度显著提升，为承接更多科技、消制度红利共同推动下，港股市场流动性与深度显著提升，为承接更多科技、消费、高股息等优质企业上市，也为美联储降息落地后承接外资增配打下坚实基费、高股息等优质企业上市，也为美联储降息落地后承接外资增配打下坚实基础。础。该 ETF 跟踪恒生科技指数，覆盖 30 家在港股上市的我国