AI赋能资产配置（十五）：DeepSeek解读中央政治局经济工作会议-250526（25页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20252025年年0505月月2626日日AIAI赋能资产配置（十五）赋能资产配置（十五）D DeepSeekeepSeek解读中央政治局经济工作会议解读中央政治局经济工作会议经济研究经济研究 宏观专题宏观专题 证券分析师：董德志证券分析师：田地联系人：王奕群021-609331580755-S0980513100001S0980524090003证券研究报告证券研究报告|请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要摘要 本报告基于政治局会议文本，通过AI+提示词工程，结构化提取政策表述内容，进行定性、定量分析 定性分析定性分析：AI构建五档政

2、策强度分级体系五档政策强度分级体系，完成政策倾向的定性判断。AIAI指示指示20252025年年4 4月月2525日政治局会议，出现日政治局会议，出现“更加更加积极有为积极有为”“”“超常规逆周期调节超常规逆周期调节”等表述，体现财政货币协同加码，强度划分至等表述，体现财政货币协同加码，强度划分至第第4 4档档“显著加力显著加力”定量分析定量分析：构建了两套量化方法，一是AI直接理解政策文本情绪（自主量化）。20252025年年4 4月政治局会议政策力度指数达月政治局会议政策力度指数达0.680.68（满分为（满分为1 1），凸显稳增，凸显稳增长导向下的政策加力信号长导向下的政策加力信号 二是

3、结合国信宏观政策力度指数，根据历史政策文本与指数关系度量政策强度（人机协同）。20252025年年4 4月政治局会月政治局会议议AIAI宏观政策力度指数录得宏观政策力度指数录得2.752.75，显示政策已稳定运行在，显示政策已稳定运行在“加力区间加力区间”上沿上沿 风险提示：模型过拟合风险；数据口径调整风险；AI推理的不稳健性图1：政治局会议文本定性分析结果资料来源：Wind，DeepSeek，国信证券经济研究所整理图2：政治局会议文本定量分析结果（AI自主量化）资料来源：Wind，DeepSeek，国信证券经济研究所整理图3：政治局会议文本定量分析结果（人机协同）资料来源：Wind，Deep

4、Seek，国信证券经济研究所整理mUjWiYiXjX9UiZsQaQbPbRpNmMoMmRjMrRnQfQtRpQaQpPwPvPtOnPxNrQsR请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容政治局会议文本结构化解读0101政策语义定性研判0202人机协同定量分析0404目录目录风险提示0505模型自主定量分析0303请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图4：二十届中央政治局会议召开时间及主要内容资料来源：Wind，中国政府网，国信证券经济研究所整理政治局会议政策文本关键要点政治局会议政策文本关键要点 分析起点：理解政治局会议文本的结构特征分析起点：理解政治局会议文本的结构特征 为

5、了让AI有效解读政治局会议文本，需对这类文本本身有清晰的认知和内容框架的把握。只有理解它“讲了什么、关注什么、变化在哪”，才能更有针对性地设计AI分析流程 召开规律召开规律：中央政治局会议全年多次召开，与经济工作经济工作密切相关的会议主要集中在每年的4 4月、月、7 7月月和1212月月，作为例行分析经济形势和部署经济政策的重要时间节点。这些会议内容具有模板化模板化、文本结构较为固定文本结构较为固定的特点 维度层级维度层级：有主线（面临形势面临形势与政策定调政策定调）也有分支（财政、货币、地产、内需、外贸财政、货币、地产、内需、外贸等）图5：经济工作会议作用观察政策走向的“风向标”资料来源：W

6、ind，中国政府网，国信证券经济研究所整理通常用于总结一季度总结一季度经济运行情况，评估年初政策效果，为后续调整宏观政策后续调整宏观政策奠定基础4月会议作为年中工作会议，重点在于分析上半上半年经济年经济形势、部署下半年部署下半年经济工作7月会议紧邻中央经济工作会议，主要用于定调定调下一年度宏观经济政策方向下一年度宏观经济政策方向，为来年经济发展提供战略指引12月会议其他月份临时性临时性经济工作安排及政策指引指引性前瞻性请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图6：政治局会议文本解析以2025年4月为例资料来源：Wind，中国政府网，国信证券经济研究所整理政治局会议文本内容解析政治局会议文本