AI工业+能源行业：AI之外2025全球工业新的爆发性板块机会在哪里-250223（54页）.pdf

1、海海通国际通国际AI工业工业+能源能源AI之外，之外，2025全球工业新的爆发性板块机会在哪里全球工业新的爆发性板块机会在哪里U.S.AI Industry and Energy Markets Bring New Global Investment Opportunities毛琼毛琼maoqiong杨杨斌斌 Bin YANG,毛琼佩毛琼佩 Olivia MAO,2025年年2月月23日日本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管

2、辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Pleasesee appendix for English translation of the disclaimer)Equity Asia Research2For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 01/美股市场新风向“虚假的人

3、工智能能源危机”带动美股市场新风向“虚假的人工智能能源危机”带动哪些新的机遇与挑战？哪些新的机遇与挑战？02/高增熄火的美股高增熄火的美股AI电力行情新一轮机遇在何处电力行情新一轮机遇在何处?03/SMR行情持续性及长期性的关键在哪里？行情持续性及长期性的关键在哪里？04/中国电力设备在美国市场当前看增长空间到底还有中国电力设备在美国市场当前看增长空间到底还有多大；多大；05/天然气工业品为何能在川普执政期间成为新的强势天然气工业品为何能在川普执政期间成为新的强势增长赛道？增长赛道？06/2025全球工业领域的新机遇在哪些子板块？全球工业领域的新机遇在哪些子板块？目录目录mXjVpOtRtQr

4、MoQaQbP7NpNqQnPsPeRpPmOjMnPtO8OpPvMNZpMtNuOrRvM3For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 美股市场新风向“虚假的人工智能能源危机”带美股市场新风向“虚假的人工智能能源危机”带动哪些新的机遇与挑战？动哪些新的机遇与挑战？For full disclosure of risk

5、s,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 美国数据中心市场规模庞大，发展成熟且占据全球领先地位；相比之下，预期2025年中国数据中心市场规模仅为美国市场的1/5。东南亚数据中心市场以马来西亚为主。中、美、东南亚数据中心对比中、美、东南亚数据中心对比资料来源：资料来源：Mordor Intelligence，HTI图：数据中心市场规模（千兆瓦）图：数据中心市场规模（千兆瓦）

6、资料来源：资料来源：Mordor Intelligence，HTI图：数据中心市场规模（亿美元）图：数据中心市场规模（亿美元）4.3 4.9 5.6 6.3 7.2 8.3 20.4 21.4 22.5 23.7 24.9 26.1 202520262027202820292030中国美国40 48 57 68 81 97 240 264 291 320 352 387 202520262027202820292030中国美国东南亚五国数据中心机会指数东南亚五国数据中心机会指数2024年排名2023年排名国家数据中心容量常年增长(千兆瓦)2025年经济增长预测1 1 大马0.429 5.50%