鲁西化工-化肥盈利有望好转,新材料盈利前景可期-131231（23页）.pdf

1、己内酰胺的市场价格主要受原料纯苯价格以及下游聚酰胺需求等的影响。从总体来看，近几年，我国己内酰胺的市场价格呈现不断下降的趋势。预计今后一段时期，随着湖北三宁等新建装置的建成投产，市场供应将不断增加，市场价格大幅度上涨的可能性不大，将维持目前小幅度上涨或者下跌的态势。公司己内酰胺一期10万吨产能目前配套工程建设顺利，已经于2013年10月顺利投产，为保证产品正常销售并抵御己内酰胺价格波动，公司还将积极向己内酰胺下游延伸产业链。2013年12月，公司双氧水项目恢复生产后将保障己内酰胺原料供应，有利于提升公司整体盈利水平。此外，由于公司己内酰胺设备自给率较高而且降低了项目投资，再加上副产品环己烷、硫

2、酸铵贡献的收益，己内酰胺项目盈利情况会更好。聚碳酸酯（PC）是一种线型聚合物，是五大通用工程塑料中惟一具有良好透明性的热塑性工程塑料，可见光的透过率可达90%。聚碳酸酯具有突出的抗冲击、耐蠕变性能，较高的拉伸强度、弯曲强度、断裂伸长率和刚性，并具有较高的耐热性和耐寒性，综合性能优良。近年来由于生产工艺和技术的提高，聚碳酸酯材料在性能完善和个性化设计方面取得了更快的进展，聚碳酸酯制品的应用已渗透到汽车、建筑、医学、服装等行业之中。20052010年，我国聚碳酸酯消费量的年均增长速率在7%以上，2012年，国内外环境影响下我国聚碳酸酯下游行业的出口受到影响，加上商品房限购、汽车限购政策继续执行，2

3、012年国内聚碳酸酯的消费量为116.6万吨，需求增速在3%4%，比2011年有小幅回升。随着欧债危机和经济衰退的缓和，加上中国、印度等新兴市场国家的经济快速增长推动，全球经济大环境将逐渐转好。在国内外经济平稳较快发展的环境下，聚碳酸酯下游行业将保持稳定快速发展。据预测，未来三年我国聚碳酸酯需求的年均增长率为6.0%，预计到2015年需求量将达到180万吨。公司引进先进的光气法工艺生产聚碳酸酯，能够生产中高端产品，公司有望成为内资企业中首家聚碳酸酯大规模量产企业。公司聚碳酸酯项目一期投资8.5亿元，项目预计15个月建设完成，项目建成后预计增加年销售收入12亿元，利润总额2亿元，如果20万吨全部投产，则增加利润总额为6亿元。聚碳酸酯作为中高端新材料产品，盈利前景良好，未来将成为公司新材料重磅性品种。