【研报】互联网医疗行业：医药电商产品结构、商业模式、发展机遇-210609（30页）.pdf

1、疫情培养用户线上购药习惯，未来10 年行业渗透率将快速提升疫情前医药消费线上化率长期位于低位。与传统线上消费不同，药品与医疗服务的消费相对低频，过去线上消费渗透率快速提升时期，用户也未形成线上医药消费的习惯;另一方面，医药产品的使用具有“专业性”和“严肃性”特征，对“信任”的要求远高于其他行业。以用户购药为例，消费者更倾向于在线下医院或药店购买药品，同时获取药品使用说明等指导。受以上因素影响，2020年以前，医药电商行业渗透率一直处于较低水平。根据京东健康招股说明书，2019年国内仅有2.4%的药品通过院外在线零售药房分销。在线零售药房的销售产品还包括保健品、医疗器械等，我们以“在线零售药房销

2、售额/(全部药品市场+非药品市场规模)”估算医药电商线上渗透率，2019年，医药电商线上化率仅为4.0%。而在同期，国内社消零售总额41.2万亿元，线上零售额8.5万亿元，线上渗透率达到20.7%。新冠肺炎疫情培养用户线上购药习惯，压缩行业发展周期，医药电商行业渗透率进入快速提升期。疫情期间围绕“新冠肺炎”的互联网问诊和线上购药行为激增，由于用户受隔离、通行限制等政策约束，“转线上”成为问题的唯一解决方式。与此同时，政策端也助一臂之力，在2020年2月疫情暴发后，国家卫健委出台关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知，鼓励在线开展部分常见病、慢性病复诊及药品配送服务。“转线上

3、”内生需求的增长叠加政策推动，传统医疗服务开始加速融入互联网。医药电商APP使用时长与活跃用户数的上涨也印证医药电商渗透率正快速提升。根据QM数据，我们选取“用药助手”、“健客网上药店”、“叮当快药”等10个医疗服务与医药电商相关的APP作为样本，对其MAU与用户使用时长等数据进行汇总统计。自2019年12月新冠病毒出现至2020年2月集中暴发，以上10家医药电商类APP用户月使用时长与MAU显著增长。2020年2月，医药电商APP的MAU到达峰值749.27万人(未去重)，同比增长104.3%，累计使用时长达到1.9亿分钟。疫情后部分用户留存，形成线上购药习惯，品牌信任逐渐建立。国内疫情得到控制后，样本医药电商APP月活用户数并未大幅下滑，2020年12月MAU达到672.5万人，已接近2月峰值。更为突出的是使用时长数据，2020年12月样本内医药电商APP累计使用时长达到2.21亿分钟，已高于疫情期间峰值。