【研报】玻璃行业：时间的赛跑全球光伏玻璃市场展望-210228（28页）.pdf

1、需求端：宽薄玻璃占比提升，总量增长加速 我们认为在碳达峰和碳中和的目标驱动下，全球将加大对新能源产业的投入力度，中国作为制造大国，高度重视光伏等新能源产业，2020 年光伏组件、光伏玻璃产能均在全球占有90%以上份额，同时中国也是全球最大的光伏市场，21 年已经开启平价上网。随着光伏玻璃新建产能政策放宽，头部厂商在成本、资金等多重优势因素下，有望推动行业生态进入更加良性的增长轨道。 光伏装机面对疫情表现出良好的韧性，2020 年逆势增长。受疫情影响，2020 年上半年全球光伏装机较 19 年同期出现较大幅度下滑，然而下半年以来，光伏需求持续改善。在竞价、平价项目的推动下，国

2、内光伏市场实现快速恢复，前三季度光伏装机同比就已实现正增长，第四季度在抢装潮推动下出现装机高峰。根据国家能源局统计，2020 年我国新增光伏装机48.2GW，同比增长 59.5%，装机量连续八年居全球首位，累计装机连续六年居全球首位。 2020 年全球新增光伏装机约 120GW，其中中国是最主要的增长来源。考虑消纳能力后，我们预计“十四五”期间国内光伏装机年均新增 82GW。在碳中和陆续成为全球共识后，各国相继制定发布了碳中和目标，根据国际能源署 2020 年 11 月 10 日发布的可再生能源 2020报告，预计可再生能源将在 2050 年取代煤电成为全球最主要的发电方式。但由于国内新能源发

3、电正处于快速发展期，储能和消纳能力有待提升，而借鉴海外经验，风力光伏发电占比 15%-30%时，电力系统平衡的压力将显著加大。2020 年全国光伏消纳空间为 48.45GW，为确保 2030 年非化石能源占一次能源消费比重达到 25%左右等目标要求，光伏发电消纳机制仍需完善和配套。根据华泰证券环保与电新团队 2020 年12 月 15 日报告平衡压力增大，亟需市场机制护航预测，中性情景下 2025 年可再生能源发电量之和占比将达到 38%，我国“十四五”期间光伏年均新增装机中枢为 82GW 左右，其中 21 年我国光伏新增装机有望在 60GW 以上。光伏产业链持续降本，推动玻璃进入大尺寸时代&

4、nbsp;光伏发电成本在近十年大幅下降，行业逐渐步入平价时代。根据中国可再生能源国际合作报告（2019），光伏度电成本已由 2010 年的 0.323-0.394 美元/kWh 降低到 2019 年的0.036-0.044 美元/kWh，降幅达 89%，随着电池、组件技术的不断进步，单晶 PERC 技术目前已经成为主流，带来组件效率和发电能力的提升，而下一阶段的技术升级尚不具备成熟条件，因此尺寸升级成为当前阶段的主要目标，大硅片能够减少组件的连接数量，进一步降低组件非硅成本，增加单片组件输出功率并最终带动 BOS 和 LCOE 的下降，是行业持续降本的有效途径，而硅片大型化推动加快推动宽版光伏玻璃的需求。