【研报】2020年热管理量价齐升以及供应商头部效应形成汽车行业分析研究报告（41页）.pdf

1、 table_page 汽车零部件行业专题汽车零部件行业专题 2/43 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录正文目录 1. 新能源时代，热管新能源时代，热管理迎来黄金期理迎来黄金期 . 5 1.1. 供给驱动需求，新能源汽车高速增长 . 5 1.2. 解决新能源痛点，热管理系统迎变革 . 9 1.3. ASP 大幅提升，市场空间广阔 . 14 2. 无畏技术路线之争，无畏技术路线之争，热管理量价齐升热管理量价齐升 . 16 2.1. 技术成长期，发展路线未清晰 . 16 2.2. 特斯拉：零件整合，结构创新 . 20 2.3. 大众：另辟蹊径，冷媒突破 . 24 2.4. 豪华车：间接式

2、热泵，精细控制 . 26 2.5. 造车新势力：设计下放，集成供货 . 29 3. 百花齐放，供应商头部效应形成百花齐放，供应商头部效应形成 . 30 3.1. 热管理市场竞争格局尚未确立 . 30 3.2. 国际巨头系统设计能力领先 . 31 3.3. 内资龙头早期转型占领先机 . 32 4. 投资建议投资建议 . 39 4.1. 三花智控 . 39 4.2. 克来机电 . 40 4.3. 银轮股份 . 40 4.4. 奥特佳 . 41 4.5. 松芝股份 . 41 5. 风险风险提示：提示： . 42 图表目录图表目录 图 1：2016 - 2020.1-10 新能源车销量及增速(万辆)

3、. 5 图 2：2019&2020.1-9 狭义新能源乘用车销量及增速(万辆) . 5 图 3：2016-2020 新能源车最高补贴(万元) . 6 图 4：2019-2020.1-9 狭义乘用车销量及增速(万辆) . 6 图 5：2020.5-9 新上市新能源车型销量(辆) . 7 图 6：整车热管理架构图 . 9 图 7：燃油车空调系统 . 10 图 8：燃油车空调制冷原理 . 10 图 9：燃油车空调制热原理 . 10 图 10：燃油车动力系统热管理 . 11 图 11：燃油车热管理系统原理图 . 12 图 12：燃油车热管理系统 . 12 qRsNmMtNrQsOnMmOtOoRsPa

4、QaO7NoMoOmOpPlOnMmNkPsQqQ8OpPyQuOrMnQxNqRqR table_page 汽车零部件行业专题汽车零部件行业专题 3/43 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 13：Tesla Model3 热管理系统原理图 . 13 图 14：Tesla Model3 热管理系统 . 13 图 15：燃油车与电动车热管理的控制对比 . 13 图 16：热管理系统差异 . 14 图 17：电池热管理方式及代表车型 . 17 图 18：特斯拉 Model Y 热管理系统图(电池与用电器串联) . 18 图 19：特斯拉 Model Y 热管理系统图(电池与用电器并联) . 1

5、8 图 20：新能源车非热泵空调系统原理图 . 19 图 21：新能源车热泵空调系统原理图 . 19 图 22：雷诺 ZOE 热泵系统 . 19 图 23：Model S 热管理原理图 . 21 图 24：Model S 冷却液管路布局 . 21 图 25：Model 3 热管理系统结构图 . 22 图 26：Model 3 热管理系统连接图 . 22 图 27：Model 3 Superbottle . 22 图 28：Model Y 热管路流道图 . 23 图 29：Model Y 热泵能耗 COP 值 . 23 图 30：Model Y 热泵系统结构 . 23 图 31：大众 MQB e

6、-Golf 热泵系统零件拆解图 . 24 图 32：大众 MQB e-Golf 热管理系统原理图 . 24 图 33：大众 MEB 热管理非热泵系统原理图 . 25 图 34：大众 MEB 热管理系统热泵系统原理图(CO2制冷剂) . 25 图 35：BYD e5 车型 R410a 热泵实验结果. 26 图 36：BYD 制冷剂探索路径 . 26 图 37：保时捷 Taycan Turbo 热管理原理图 . 27 图 38：保时捷 Taycan Turbo 热管理数模 . 27 图 39：保时捷 Taycan Tu