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【研报】“萌宠经济” 大潮流本土宠物食品商踏浪前行-20201112(30页).pdf

上传人: x** 编号:22614 2020-11-13 30页 2.05MB

1、2019 年中国宠物食品行业规模355.9 亿元,过去五年CAGR 达34.3%,是全球第二大也是增长最快的市场。国内“萌宠经济”持续升温,宠物食品市场处于量价齐升的阶段,但科学养宠意识和宠物定位提升推动的单宠消费额的提高是行业长期增长的主要动力。2019 年我国户均养狗和养猫数量同比分别增长3.7%和7.8%,而单只宠物狗和宠物猫消费额分别增长14.6%和21.6%。渠道方面,电商凭借方便快捷、品类丰富以及价格优势等实现快速渗透,2019 年渠道份额已达42.9%。专业渠道中,传统宠物店由夫妻小店向综合化过渡有望激发渠道活力,而宠物医院的高权威性使其在消费者教育等方面的渠道价值日益凸显。我国

2、宠物行业仍处初级阶段,新兴品牌迎发展良机虽然国内“萌宠经济”快速兴起,但从多个维度看宠物行业仍处于初级阶段:(1)横向对比成熟市场,国内养宠渗透率尤其单宠消费水平差距明显;(2)国内养宠群体割裂,一线城市在养宠渗透率和消费力等方面大幅领先低线级城市;(3)即使是消费能力最强的养宠群体,也尚未形成成熟的养宠理念。在这一初级阶段下,国内宠物食品行业竞争格局远未固化,2019 年CR10 仅为19.2%,显著低于日本市场的51.1%和美国市场的56.4%。这为新兴品牌的发展创造了广阔的发展空间。2019 年我国宠物食品行业前10 大公司中有7 个为本土公司,合计市占率从2015年的7.2%提升至10.0%,而同期国际宠物食品巨头玛氏和雀巢的市占率则从10.3%下降至8.3%。可见,本土宠物食品品牌正加速崛起。

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本文主要分析了我国宠物食品行业的发展现状和趋势,以及本土宠物食品品牌的崛起路径。主要观点如下: 1. 我国宠物食品行业正处于快速发展期,2019年市场规模达355.9亿元,同比增长26%,预计未来五年市场增量将达到841.6亿元。 2. 宠物食品市场增长的主要动力是单宠消费的提升,2019年我国宠物猫狗的单只消费额分别为193.8元和277.7美元,远低于成熟市场。 3. 电商渠道已成为我国宠物食品行业最大的销售渠道,2019年占比达42.9%,而宠物医院等专业渠道占比持续提升,2019年达8.5%。 4. 国内宠物行业仍处于初级阶段,一线城市养宠人群最多且消费水平更高,与低线级城市存在明显差距。 5. 本土品牌凭借对市场需求的更快响应、对渠道变革的更好把握以及差异化的产品策略而实现崛起,2019年国内宠物市场份额排名前20的品牌中,有60%为本土品牌。 6. 受益公司包括佩蒂股份和中宠股份,前者专注中高端发展战略,后者全品类+全渠道覆盖,均有望受益于国内宠物市场的快速发展。
宠物食品行业增长动力是什么? 国内宠物行业处于什么阶段? 本土宠物食品品牌如何崛起?
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