通信行业：算力新迭代连接大扩展红利稳增长-241213（62页）.pdf

1、1请参阅附注免责声明6GGWG6020255G-A5G-A5G-AAIAIAI。CPOOCSOIOAIDCAI2025AI1AI232请参阅附注免责声明3请参阅附注免责声明4请参阅附注免责声明HPCHigh-performance computingHPC算力类型通用算力专用算力科学计算类：物理化学、气象环保、生命科学、天文探测等工程计算类：计算机辅助工程/制造、电子设计自动化、电磁仿真等智能计算类：机器学习、深度学习、数据分析等图：图：构建数据、算力、智能之间的互联网络构建数据、算力、智能之间的互联网络图：专用算力是算力中极为重要一环图：专用算力是算力中极为重要一环图：图：算力基础设施从云向

2、算泛在演进算力基础设施从云向算泛在演进数据来源：国泰君安证券研究5请参阅附注免责声明图：中美全球算力分布较为领先图：中美全球算力分布较为领先2022 45%GIV 2030 YB 65%,速达 27%;智能算力占大头,平均年增速超过 80%;超算算力平均年增速超过 34%。中美算力在全球属于领先地位。中美算力在全球属于领先地位。美国、中国、欧洲、日本在全34%33%17%4%35%27%20211%39%31%47%25%13%图：全球算力规模增长速度在图：全球算力规模增长速度在45%45%以上以上数据来源：中国信通院信通院2023年算力白皮书6请参阅附注免责声明AI2025202450%Nv

3、idia Quantum1.6T1.6T图：图：Nvidia QuantumNvidia Quantum系列系列 交换机开始采用交换机开始采用1.6T1.6T端口端口02040608010012014016018020172018201920202021202220232024E 2025E100G200G400G800G1.6T单位：亿美金图：图：20252025年预计年预计1.6T1.6T开始贡献增量开始贡献增量数据来源：Lumentum,国泰君安证券研究数据来源：Nvidia GTC 20247请参阅附注免责声明AWS2024 ReinventTrainium2serverultra s

4、erverTrainium310uus delay10ppetabitGoogle2015AsicTrilliumMetaMinipackMaia2025图：谷歌图：谷歌TPUTPU已经推出已经推出TrilliumTrillium图：大会上图：大会上AWSAWS推出自研的推出自研的Trainium2Trainium2、RackRack数据来源：AWS Reinvent大会数据来源：谷歌8请参阅附注免责声明2024Lumentum100G/200G EML25H2CMOS数据来源：Broadcom图：硅光可以大幅减少对分立器件、图：硅光可以大幅减少对分立器件、EMLEML等物料依赖等物料依赖9请

5、参阅附注免责声明根据Yole显示，2024年全球硅光PIC出货5M+，2025年有望达到10M+。Sicoya50%IntelCoherentLumentum图：硅光市场有望呈现高速增长图：硅光市场有望呈现高速增长数据来源：Yole图：图：20252025年硅光年硅光PICPIC有望出货超过有望出货超过10M+10M+10请参阅附注免责声明主要解决大带宽和低功耗的问题CPOAsicCPONvidia2025Q3CPO数据来源：Perspective on the future of silicon photonics and electronics图：图：CPOCPO是通信技术中进一步的“光进

6、铜退”是通信技术中进一步的“光进铜退”数据来源：Co-package optics图：单位带宽密度和单位带宽能耗是图：单位带宽密度和单位带宽能耗是CPOCPO光模块比较好的优势光模块比较好的优势单位带宽能耗越低越好单位带宽能耗越低越好单位长度带宽越高越好单位长度带宽越高越好11请参阅附注免责声明CPOShuffle数据来源：国泰君安证券研究12请参阅附注免责声明CPOTSVFOWLPFOWLP51.2T BaillyTSVIMEC(SOIC)(25.6TIntel图：图：IntelIntel的的TGVTGV玻璃基板集成玻璃基板集成图：博通采用图：博通采用FOWLPFOWLP封装封装图：图：IM