生物制品行业深度报告：掘金蓝海市场RSV疫苗前景广阔-240107（19页）.pdf

1、生物制品生物制品 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/19 生物制品生物制品 2024 年 01 月 07 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 自免类疾病：大单品频出，国内产品将步入收获期行业深度报告-2023.12.28 带状疱疹疫苗目标人群需求较大，市场长期可期行业点评报告-2023.11.13 GLP-1 药物重磅单品频出，多肽产业链蓬勃发展行业深度报告-2023.10.12 掘金蓝海市场，掘金蓝海市场，RSV 疫苗前景广阔疫苗前景广阔 行业深度报告行业深度报告 余汝意（分析师）余汝意（分析师）吴明华（联系人）吴明华（联系人） 证书编

2、号：S0790523070002 证书编号：S0790122020010 RSV 对老幼危害大、传播能力强对老幼危害大、传播能力强 RSV 是一种季节性、高传染性的呼吸道合胞病毒，主要影响婴幼儿和老年人。婴幼儿感染可能导致高死亡率，老年人易引发并发症。其传播途径广泛、传染性强，RSV 的平均基本传染数（R0）为 4.5，通过感染者讲话、咳嗽或打喷嚏时喷出的飞沫传播。这些飞沫可能会接触到附近人的眼睛、鼻子和口，或落在感染者周围的物体表面上。RSV 对公共卫生和医疗构成挑战。我国 RSV 流行季节与北半球一致，11 月-次年 4 月为高发期，尤以 2 月为高峰期。RSV 感染治疗对全球卫生系统造成

3、巨大经济负担感染治疗对全球卫生系统造成巨大经济负担 RSV 感染的治疗包括一般治疗和药物治疗。RSV 全球发病率最高的 5 个国家依次为巴基斯坦、印度、尼日利亚、中国和印度尼西亚，其中 4 个国家来自亚洲，占全球负担的 37%。RSV 是全球范围内儿童急性呼吸道感染的最常见病原体，急性呼吸道感染严重威胁儿童健康，是儿童重症肺炎的主要病原。老年人 RSV感染后易引发并发症，老年人普遍患有慢性基础疾病，多项研究发现老年 RSV感染者中，RSV 感染合并基础疾病较为常见，且常可加重疾病严重程度。在各国，儿童和老年人 RSV 感染的医疗费用均较高，显示 RSV 感染对全球卫生保健系统经济构成巨大压力，

4、需采取应对措施。全球全球 RSV 疫苗、抗体陆续上市，国内在研管线未来可期疫苗、抗体陆续上市，国内在研管线未来可期 在 2023 年下半年，全球 RSV 疫苗和抗体市场取得显著进展，包括 GSK 的 Arexvy疫苗、Pfizer 的 Abrysvo 疫苗和 Sanofi 的 Beyfortus 抗体相继获批上市。截至 2023年第三季度，Arexvy 销售额达 7.09 亿英镑，Abrysvo 销售额为 3.75 亿美元，Beyfortus 抗体销售额为 1.37 亿欧元。同时，国内多款 RSV 疫苗和抗体仍在研发，暂时依赖进口产品。值得期待的是，智飞生物与 GSK 于 2023 年 10

5、月 8 日签署了独家经销和联合推广协议，未来 GSK 的 RSV 疫苗在国内上市后，有望通过智飞生物的销售渠道实现大规模供应，为国内 RSV 防控提供更可期待的前景。受益标的受益标的 受益标的：受益标的：智飞生物（GSK 将优先在合作区域内任何 RSV 老年人疫苗的联合开发和商业化方面成为智飞生物的独家合作伙伴）、艾棣维欣（公司 RSV 疫苗BARS13 处于临床期）；风险提示：风险提示：RSV 疫苗研发进度不及预期、销售不及预期。-29%-19%-10%0%10%2023-012023-052023-09生物制品沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告

6、行业深度报告行业深度报告 行业研究行业研究 行业深度报告行业深度报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/19 目目 录录 1、RSV 是一种负单链 RNA 病毒.4 2、RSV 病毒具有季节性、广传播性、强传染性特征.5 2.1、RSV 病毒流行具有很强的季节性特征，北半球冬春季节为其高发期.5 2.2、RSV 病毒传播途径广，传染能力强.5 3、婴幼儿、老年人 RSV 病毒患病风险高.6 3.1、RSV 病毒婴幼儿患病率高、死亡率高.6 3.1.1、RSV 是儿童 ARI 的最常见病原体.6 3.1.2、RSV 成为老年人仅次于流感的急性呼吸道疾病.8 3.2、RSV 感染后经济负