煤炭开采行业：新能源发展对电煤需求的影响分析-231030（34页）.pdf

1、4 新能源发展对电煤需求的影响分析 【】Table_Industry 煤炭开采 Table_ReportTime2023 年 10 月 30 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露2 证券研究报告 行业研究 行业深度研究 煤炭开采煤炭开采 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 左前明能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱： 李春驰电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮箱： 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO

2、.,LTD 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大 街9号 院1号 楼 邮编：100031 新能源发展对电煤需求的影响分析新能源发展对电煤需求的影响分析 2023 年 10 月 30 日 本期内容提要本期内容提要:在我们信达能源团队去年发布的我国能源、煤炭中长期需求展望我在我们信达能源团队去年发布的我国能源、煤炭中长期需求展望我国能源、煤炭需求中长期预测（二）国能源、煤炭需求中长期预测（二）20202020-20252025 电力电量分析与展望电力电量分析与展望报告中，我们对于报告中，我们对于“十三五十三五”以来能源电力消费弹性（需求总量增速以来能源电力消费弹性（需求总量增速/实际实际 GDP

3、 GDP 增速）逐年抬升的逻辑、全社会用电量结构及后续演绎趋势进行了全增速）逐年抬升的逻辑、全社会用电量结构及后续演绎趋势进行了全面分析。在此基础上，考虑到电煤又是煤炭消费最主要的领域（面分析。在此基础上，考虑到电煤又是煤炭消费最主要的领域（20222022 年，年，电煤约占动力煤比例电煤约占动力煤比例 63%63%，约占煤炭总量的约占煤炭总量的 54%54%），本文总结梳理了我国过），本文总结梳理了我国过去新能源和煤电发展实践经验，深入剖析了新能源与煤电协同发展的关系，去新能源和煤电发展实践经验，深入剖析了新能源与煤电协同发展的关系，并对新能源与煤电电力电量平衡进行了预测与展望，据此进一步研

4、究得出并对新能源与煤电电力电量平衡进行了预测与展望，据此进一步研究得出新能源发展对电煤需求的影响。新能源发展对电煤需求的影响。能源产业规划政策调整，明确提出推动煤电等支撑性调节性电源建设。能源产业规划政策调整，明确提出推动煤电等支撑性调节性电源建设。“十四五”现代能源体系规划首要原则是保障安全、绿色低碳，明确大力发展非化石能源、推动构建新型电力系统的同时，加强煤炭安全托底保障，发挥煤电支撑性调节性作用。需关注的是，相较能源发展“十二五”“十三五”规划，在煤炭煤电方面，“十二五”规划的要求是“安全高效开发煤炭和高效清洁发展煤电”、“十三五”规划的要求是“严格控制审批新建煤矿项目、优化规划煤电建设

5、时序和合理确定新增煤电规模”，而“十四五”规划的要求是“加强煤炭安全托底保障、发挥煤电支撑性调节性作用和大力推动煤电三改联动”。同时，2023 年 10 月 1日，求是杂志刊发的中共国家发展改革委党组署名文章深刻把握六方面重大关系的实践要求以高质量发展推动中国式现代化中明确提出推动煤电等支撑性调节性电源建设。近年来，风光等新能源保持稳步增长态势，发电增量贡献中以风光为主，近年来，风光等新能源保持稳步增长态势，发电增量贡献中以风光为主，水电占比收窄，煤电仍保持相对较大规模增量。从新增装机看，水电占比收窄，煤电仍保持相对较大规模增量。从新增装机看，2013-2022年，风光新能源装机保持较高规模增

6、量（2017 年以来增量占比始终保持 50%以上），火电新增装机占比逐年下降但仍保持相对较大规模（增量占比由2012 年的 60.84%下降至 2022 年的 19.03%，火电装机绝对增量仅下降 1573万千瓦），而且 2023 年以来国家同步加大风光和煤电装机。从发电绝对量从发电绝对量看，看，2013-2022 年，火电仍是我国主要的发电方式（年均复合增速 3.5%），但其在总发电量中的占比有所下降（由 78.59%下降至 65.91%），而可再生能源在总发电量中的占比有所提高，尤以风力和太阳能发电增长最为突出（由 2.09%提高至 13.69%）；从发电增量看，从发电增量看，2013-2