传媒互联网行业2026年中期投资策略：AGENT智能体——AI王冠上的明珠-260617（32页）.pdf

1、AGENT智能体一一AI王冠上的明珠传媒互联网行业2026年中期投资策略2026年初，以OpenClaw为代表的龙虾类产品破圈，推动行业迎来概念革新，打破传统AI助手被动响应的固有模式，凭借本地部署、系统级操作权限与自主任务处理能力，实现从智能工具到自主协作“智能体”的升级。国内厂商快速推出多款同类AGENT产品，形成差异化产品布局和商业化落地。近期微信对开发者开放接入AI生态能力，加速布局微信内AIAgent，意味着C端应用商业化进度有望进一步提升。随着以AIAgent为载体的流量入口与生态体系竞争逐步展开，国产大模型及细分行业龙头公司有望受益。“龙虾类产品破圈，OpenClaw开源生态引发

2、行业概念级更新。2026年初,AI助手产品生态迎来了概念级更新,“OpenClaw的出现让AIAgent系统自主协作打破了过往AI助手被动响应、单一执行、依赖人工指令的局限，完成了从智能工具到自主协作数字主体的颠覆性跃迁。与仅能提供建议的云端对话AI（如ChatGPT）不同，OpenClaw直接运行在用户的本地设备（Mac、Windows、Linux）上，拥有完整的系统权限，能执行真实任务管理文件、控制浏览器、发送消息；还能在WhatsApp、Telegram、Discord、Slack、Signal、iMessage等应用间自动化工作流程，其最大亮点在于其高度的自主性”,既有大脑进行思考,又

3、有手脚能够干活，能完成从理解用户需求到办妥事情的全流程，无需人类中途反复干预，具备独立思考并解决问题的能力。国内厂商跟进，智能体赛道商业化加速。基于OpenClaw的问世和迅速推广，国内厂商也纷纷推出类OpenClaw产品，除企业用户外，大量个人用户尝试接入使用，用于辅助日常工作、生活，这一变化也标志着当前AI智能体赛道正从技术原型向产业落地加速演进，围绕OpenClaw框架，各类产品已形成差异化矩阵，核心聚焦三大方向：代码生成效率、多模态能力、部署成本优化，目前市面上的产品主要包括CoPaw、KimiClaw、MaxClaw、MiClaw、ArkClaw、WorkBuddy、AutoClaw

4、等。B端yen0端双线并进，入口生态争夺拉开序幕。当前AI助手行业呈现出B端与C端双线发力的格局，其中B端依旧是技术落地、付费变现的核心主力场景，而C端市场也从早期免费体验的阶段，开始逐步转向规模化付费模式。开源AIAgent框架的快速普及标志着AI应用的角色正从被动问答向主动执行跃迁，技术落地进程显著加速。随着商业化路径逐步明确，行业核心矛盾正逐步从模型能力竞赛转向入口及生态争夺，腾讯、阿里、字节、MiniMax、智谱等头部厂商加码布局，Agent时代的流量入口争夺战正逐步拉开序幕。关注大厂及国产大模型布局，细分行业龙头公司有望受益。我们认为在AIAgent加速发展、商业化全面推进的当前阶段

5、，对AI应用的入口争夺战有望带动产业链上下游深度受益：上游倒逼算力基础设施扩容，GPU/TPU集群、云服务器与向量数据库需求激增；中游国产大模型（如腾讯、字节、阿里、MiniMax、智谱、Kimi）借助场景落地快速迭代，技术自主化进程提速；下游应用层则率先在游戏、营销、影视等领域实现规模化落地。在此过程中，我们认为应用端应优先关注有望把握新一代流量入口的国产大模型，如腾讯、阿里、MiniMax、智谱,以及游戏、营销、影视等各细分行业中积极拥抱AIAgent技术，有望实现降本提效及收入赋能的龙头公司。推荐（维持）相关报告界】【心动公司】【网易】；营销/电商【分众传媒】【值得买】【青木科技】【若羽

6、臣】【蓝色光标】【易点天下】等。风险提示：AI技术发展不及预期、商业化存在不确定性、政策监管风险。一、Agent成为AI应用行业新增长点，聚焦商业化进程随着算力、大模型等AI底层基础设施建设持续推进，硬件端投入加码，AI产业发展正由底层技术建设逐步向商业化落地阶段过渡，行业也正高度聚焦于AI应用端的商业化进展，核心关注点集中于应用的盈利模式。关于AI应用的商业化，经济观察报陈永伟老师总结了当下主流的五类AI盈利模式：1）买断制，一次性售卖AI产品，支持用户本地化部署，后续不再收取费用,模式类似传统游戏光碟;2)订阅制,效仿海外OpenAI、谷歌、Anthropic的月度付费体系，国内字节等企业