计算机行业25年报及26年一季报分析：受益AI产业趋势行业迎稳健增长-260502（17页）.pdf

1、计算机行业25年报及26年一季报分析受益AI产业趋势，行业迎稳健增长2025年计算机板块整体收入/利润增速提升明显，2026年第一季度收入增速提速，利润端增速放缓。1）2025年，计算机板块整体实现营业收入13996.55亿元，同比增长0.12%;计算机板块实现归母净利润458.33亿元，同比增长10.65%；计算机板块实现扣非净利润303.27亿元，同比增长8.61%。2）2026年第一季度，计算机板块整体实现营业收入3106.39亿元，同比上升4.11%；计算机板块实现归母净利润102.98亿元，同比上升1.72%；计算机板块实现扣非净利润75.20亿元，同比上升0.49%。多数公司呈现高

2、增速。2025年，在收入增速维持相对稳定的情况下，计算机板块总共有23家公司取得超过40%的收入同比增速，其中收入增速排名靠前的公司为软通动力、网宿科技、亚信安全等。从中位数看，计算机板块收入增速小于全部A股，但利润端增速均快于全部A股。计算机板块总收入增速中位数为0.12%，全部A股总收入增速中位数为1.84%1创业板总收入增速中位数为4.09%，中小综指总收入增速中位数为1.61%；计算机板块归母净利润增速中位数为10.65%，全部A股归母净利润增速中位数为3.31%，创业板归母净利润增速中位数为7.16%，中小综指归母净利润增速中位数为4.47%;收入整体呈现增长趋势。从分布结构上，1）

3、静态来看，收入增速在0%-30%这一区间内分布最为集中，其中123家公司的收入增速在此区间内，占比40%；归母净利润增速在低于-.30%这一区间内分布最为集中，91家公司的归母净利润增速在此区间内，占比30%；扣非净利润在低于30%这一区间内分布最为集中，94家公司的扣非净利润增速在此区间，占比31%；2）动态来看，收入增速在50%-100%区间数量有所上升，绝对值上增加1家;归母净利润和在50%-100%区间数量有所上升，绝对值上增加2家；扣非归母净利润增速在50%-100%区间数量有所下降，绝对值上减少3家。板块呈现明显分化。2025年板块业绩分化加剧，互联网券商、IT外包、物流IT营收增

4、速抢眼，建筑软件、物流IT、数字创作、军工IT、医疗IT增速位列前茅，物流IT、建筑软件、互联网券商、智能汽车、企业级服务、数字创作扣非净利润增速位于前列。投资建议：以中位数口径看，计算机行业整体受益AI与国产替代，2025年收入端维持稳定，但利润端呈现明显增长。2026Q1营收利润端均出现小幅增长，受益于AI产业趋势的发展，整体产业链未来呈现持续增长态势，建议持续关注AI相关板块。风险提示：市场竞争加剧；政策落地不及预期。相关研究计算机板块2025年收入增长分化。以中位数测算：2025年，计算机板块整体实现营业收入13996.55亿元，同比增长0.12%计算机板块实现归母净利润458.33亿

5、元，同比增长10.65%；计算机板块实现扣非净利润303.27亿元，同比增长8.61%。2025年，在收入增速维持相对稳定的情况下，计算机板块总共有23家公司取得超过40%的收入同比增速，其中收入增速排名靠前的公司为软通动力、网宿科技、亚信安全等。从中位数看，计算机板块收入增速小于全部A股，但利润端增速均快于全部A股。由于上市公司业绩增速非正态分布，中位数较整体均值更能反映大部分企业业绩增速水平。2025年:计算机板块总收入增速中位数为0.12%，全部A股总收入增速中位数为1.84%，创业板总收入增速中位数为4.09%,中小综指总收入增速中位数为1.61%计算机板块归母净利润增速中位数为10.

6、65%，全部A股归母净利润增速中位数为3.31%，创业板归母净利润增速中位数为7.16%，中小综指归母净利润增速中位数为4.47%计算机板块扣非净利润增速中位数为8.61%，全部A股扣非净利润增速中位数为2.42%，创业板扣非净利润增速中位数为7.12%，中小综指扣非净利润增速中位数为5.34%。(divcenter)图4：2017-2025计算机板块与各指数收入增速对比(/divcenter)从分布结构上，2025年:1）静态来看，收入增速在0%-30%这一区间内分布最为集中，其中123家公司的收入增速在此区间内，占比40%；归母净利润增速在低于.30%这一区间内分布最为集中，91家公司的归