【宝城期货】钢材&铁矿石日报：现实逻辑主导，钢矿承压走弱-260119（7页）.pdf

1、 钢材钢材&铁矿石铁矿石|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /7 7 请务必阅读文末免责条款 2026 年 1 月 19 日 钢材&铁矿石日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。现实现实逻辑逻辑主导主

2、导，钢矿钢矿承压承压走弱走弱 核心观点核心观点 螺纹钢：螺纹钢：主力期价震荡下行，录得 1.04%日跌幅，量仓收缩。现阶段，螺纹需求虽有所好转，但持续不强，而供应弱稳运行，基本面呈现出季节性弱势，淡季钢价仍易承压，相对利好则是商品情绪尚可，预计钢价延续低位震荡运行态势，关注钢厂生产情况。热轧卷板：热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得 0.75%日跌幅，量仓收缩。目前来看，热卷需求韧性尚可，基本面平稳运行，但供应尚处高位，且需求存有隐忧，一旦需求转弱则产业矛盾易积累，届时价格易承压走弱，短期走势维持震荡运行态势，关注需求表现情况。铁矿石：铁矿石：主力期价弱势下行，录得 2.58%日跌幅，量增仓缩。现

3、阶段，铁矿石供应有所收缩，但库存居高不下，且需求表现弱稳，矿市基本面表现偏弱，叠加周末钢厂生产事故扰动，产业逻辑权重增加，短期矿价易承压走弱，关注钢厂补库情况。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 1 1 /8 8 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 期货研究报告期货研究报告 钢材钢材&铁矿石铁矿石|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /7 7 请务必阅读文末免责条款 一一 产业动态产业动态 （1 1）20252025 年我国国内生产总值突破年我国国内生产总值突破 140140 万亿元，增长万亿元，

4、增长 5.0%5.0%初步核算，全年国内生产总值 1401879 亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值 93347 亿元，比上年增长 3.9%；第二产业增加值 499653 亿元，增长 4.5%；第三产业增加值 808879 亿元，增长 5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长 5.4%，二季度增长 5.2%，三季度增长 4.8%，四季度增长 4.5%。从环比看，四季度国内生产总值增长 1.2%。（2 2）国家统计局：国家统计局：20252025年全国房地产开发投资年全国房地产开发投资8278882788亿元，同比下降亿元，同比下降17.2%17.2%202

5、5 年，全国房地产开发投资 82788 亿元，比上年下降 17.2%（按可比口径计算）；其中，住宅投资 63514 亿元，下降 16.3%。2025 年，房地产开发企业房屋施工面积 659890 万平方米，比上年下降 10.0%。其中，住宅施工面积 460123万平方米，下降 10.3%。房屋新开工面积 58770 万平方米，下降 20.4%。其中，住宅新开工面积 42984 万平方米，下降 19.8%。房屋竣工面积 60348 万平方米，下降 18.1%。2025 年，新建商品房销售面积 88101 万平方米，比上年下降 8.7%；其中住宅销售面积下降 9.2%。新建商品房销售额 83937

6、 亿元，下降 12.6%；其中住宅销售额下降 13.0%。2025 年末，商品房待售面积 76632 万平方米，比上年末增长 1.6%，比 11 月末回落 1.0 个百分点。（3 3）国家统计局：国家统计局：20252025 年中国粗钢产量年中国粗钢产量 9608196081 万吨，同比降万吨，同比降 4.4%4.4%国家统计局数据显示：2025 年 12 月，中国粗钢产量 6818 万吨，同比下降10.3%；生铁产量 6072 万吨，同比下降 9.9%；钢材产量 11531 万吨，同比下降3.8%。1-12 月，中国粗钢产量 96081 万吨，同比下降 4.4%；生铁产量 83604 万吨，