农林牧渔行业消费出海系列研究之一：加工番茄行业研究中国产区大幅去化景气拐点渐行渐至-260112（20页）.pdf

1、农林牧渔加工番茄行业研究：中国产区大幅去化，景气拐点渐行渐至消费出海系列研究之一报告摘要：全球加工番茄生产高度集中在北半球三大主产区。全球加工番茄主产区集中于北纬40-45度黄金带，大部分产量来自北半球，其中中国新疆和内蒙古河套地区、美国加州与环地中海沿岸三大区域合计约占全球产能74%（WPTC2021年数据)，主要集中在每年7月至10月期间收获和加工，次年初陆续上市销售。根据WPTC的统计数据，2021年全球加工番茄产量为3918.5万吨，其中，中国作为全球重要的加工番茄生产国,2021年产量达480万吨。番茄加工产品种类众多，其中番茄酱是市场主流的番茄制品之一。全球加工番茄制品需求正被餐饮

2、连锁化、食品工业标准化与健康消费趋势三重力量持续驱动。中国是全球最大的番茄酱出口国，出口量约占全球1/3。根据WPTC的统计数据，在2024/2025作物年度，主要生产和交换国家出口约390万吨番茄酱，是全球最主要的番茄制品贸易产品。根据FAO数据，2024年中国番茄酱出口量占全球的31.2%，出口额占全球的22.8%，二者之间的差异主要因为产品形态与定价层级的分化。中国出口番茄酱以大包装产品为主。2025年前11个月，中国出口大包装番茄酱(5mathrmkg)）数量占比为58.2%，主要出口至中东、北非、东南亚等价格敏感市场，作为工业原料用于本地再加工；小包装番茄酱（(leqslant5ma

3、thrmkg.）占比为41.8%，主要面向欧美、日韩等终端消费市场，具备相对更高的溢价能力。当前产业正处于深度周期谷底。由于2022-2024年国内加工番茄种植面积持续处于高位导致供给过剩，当下出口加工番茄酱价格处于近十年低位区间，行业整体亏损，产能正面临出清。在此背景下，叠加2025年国内主产区天气因素和政策因素影响，2025年中国加工番茄种植面积预计不足100万亩，较2024年锐减37.5%，中国加工番茄产量预计也将降至500万吨以下。这是过去“面积与利润驱动”和“价格滞后反馈”机制下积累的周期性矛盾的集中爆发。行业有望景气回暖，中长期有望步入“存量整合”与“价值提升”的新阶段。由于供给端

4、的大幅收缩，预计今年行业供给将转向偏紧，海外及国内市场需求仍有韧性，将支撑价格企稳回升。从中长期看，行业供给将由“看价种地”的投机模式，转向受资源约束和合同农业驱动的更稳定、更集约的模式；需求端由“大桶原料酱出口”单一驱动，转向“出口产品和区域升级”与“内需市场开拓”的双轮驱动；价格端由“大起大落”的强周期波动，有望转向价格复苏后的温和平稳运行。投资建议：重视加工番茄酱出口复苏趋势下的投资机会，相关出口型企业业绩有望显著修复，如加工番茄产业链出口龙头冠农股份和中粮糖业等(尚未覆盖)。风险提示：原材料价格波动的风险，汇率波动的风险，国际贸易政策与市场准入风险，行业产能过剩与同质化竞争风险等。优于

5、大势相关报告1中国是全球最大的加工番茄酱出口国1.1加工番茄产业已形成一套完整的产业链加工番茄是番茄中重要的一种类型。番茄又名西红柿、洋柿子、六月柿，原产于南美洲，是全世界栽培最为普遍的果菜之一。按照其食用途径的不同，番茄可分为加工番茄和鲜食番茄两类。加工番茄通常外形较小，呈椭圆形，皮硬肉实，对气候要求更高，主要番茄制品包括番茄酱、番茄膏、番茄罐头等。鲜食番茄从外观上看，通常较大，呈圆形，表皮薄而软，口感多汁爽口，往往用作鲜食和做菜。加工番茄产业已形成一套完整的产业链。番茄加工是番茄产业链中重要一环，产业链上游为番茄育种和番茄种植；中游为番茄初加工及深加工环节，主要制品如大包装番茄酱、小包装番

6、茄酱、番茄丁、番茄小丁、番茄汁、番茄沙司等；下游为餐饮、食品加工厂及消费者等使用方。以国内主要企业冠农股份为例，其生产的大包装番茄酱、小包装番茄酱以直接出口为主；而番茄丁、鲜榨直灌番茄汁、番茄沙司等产品，因贴合国内消费需求，主要面向国内市场销售。(divcenter)图1：加工番茄已形成完整的产业链(/divcenter)1.2供应端：全球加工番茄生产高度集中在北半球三大主产区中国是全球重要的加工番茄主产区之一。全球加工番茄主产区集中于北纬40-45度黄金带，大部分产量来自北半球，其中中国新疆和内蒙古河套地区、美国加州与环地中海沿岸三大区域合计约占全球产能74%（根据WPTC2021年数据测算