【五矿期货】农产品早报-260109（11页）.pdf

1、1农产品早报农产品早报2022026 6-0101-0909五矿期货农产品团队五矿期货农产品团队王俊王俊组长、生鲜品研究员从业资格号：F0273729交易咨询号：Z0002942邮箱：杨泽元杨泽元软商品、油脂油料研究员从业资格号：F03116327交易咨询号：Z0019233邮箱:五矿期货农产品早报五矿期货农产品早报白糖白糖【行情资讯】周四郑州白糖期货价格震荡，郑糖 5 月合约收盘价报 5279 元/吨，较前一交易日下跌 2 元/吨，或 0.04%。现货方面，广西制糖集团新糖报价 5320-5380 元/吨，报价较上个交易日持平；云南制糖集团新糖报价5180-5230 元/吨，报价较上个交易日

2、持平；加工糖厂主流报价区间 5810 元/吨，报价较上个交易日上涨0-10 元/吨。广西现货-郑糖主力合约基差 41 元/吨。根据印度食品与公共分配部(DFPD)发布的通知，政府将在 2026 年 3 月 31 日后审查糖厂的出口表现，并可能将未使用的配额重新分配给出口表现更好的糖厂或有意愿的糖厂。据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西 12 月出口食糖 291.3 万吨，较去年同期增加 8 万吨，环比前一个月减少 39 万吨。其中，12 月对中国出口食糖 38.53 万吨，同比增加 33 万吨，环比前一个月减少 5.6 万吨。巴西航运机构 Williams 发布的数据显示

3、，截至 1 月 7 日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为 44 艘，此前一周为 42 艘。港口等待装运的食糖数量为 158.23 万吨，此前一周为 141.7 万吨。【策略观点】目前原糖价格已经跌破巴西乙醇折算价的支撑，在今年 4 月后巴西新榨季生产存在着下调甘蔗制糖比例的可能性。等待 2 月北半球开始收榨，增产利空基本兑现以后，国际糖价可能会迎来一波反弹。国内当前进口糖源供应逐步减少，随着糖价跌至低位水平，短线往下空间有限。棉花棉花【行情资讯】周四郑州棉花期货价格减仓下跌，郑棉 5 月合约收盘价报 14740 元/吨，较前一个交易日下跌 295 元/吨，或 1.96%。现货方面，中国棉花

4、价格指数(CCIndex)3128B 报 15992 元/吨，较上个交易日上涨 208 元/吨，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B-郑棉主力合约基差 1252 元/吨。据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西 12 月出口原棉 45 万吨，同比增加 10 万吨，环比前一个月增加 5 万吨。其中，12 月对中国出口原棉 14.6 万吨，同比增加 6 万吨，环比前一个月增加 4万吨。据 USDA 数据显示，截至 12 月 25 日当周美国当前年度棉花出口销售 3.11 万吨，累计出口销售151.93 万吨，同比减少 23.27 万吨；其中当周对中国出口 0.24 万吨，

5、累计出口 6.85 万吨，同比减少 8.55万吨。据 Mysteel 数据显示，截至 1 月 2 日当周，纺纱厂开机率为 64.7%，环比前一个周持平，较去年同五矿期货早报|农产品2期增加 4.5 个百分点；全国棉花商业库存 529 万吨，同比增加 10 万吨。【策略观点】受新疆棉花种植面积调减预期，以及近期淡季不淡，下游开机率同比增加的影响，郑棉价格上行至近期高位，短线价格波动幅度可能会放大。等待回调择机做多。蛋白粕蛋白粕【行情资讯】周四蛋白粕期货价格冲高回落，豆粕 5 月合约收盘价报 2782 元/吨，较前一个交易日下跌 29 元/吨，或1.03%。菜粕 5 月合约收盘价报 2358 元/

6、吨，较前一个交易日下跌 61 元/吨，或 1.21%。现货方面，东莞豆粕现货价报 3140 元/吨，较上个交易日持平，豆粕主力合约基差 358 元/吨；黄埔菜粕现货价报 2520元/吨，较上个交易日下跌 50 元/吨，菜粕主力合约基差 162 元/吨。据 USDA 出口销售数据显示，截至 12 月 25 日当周美国出口大豆 118 万吨，环比前一周增加 19 万吨；当前年度累计出口大豆 2770 万吨，同比减少 1185 万吨；其中当周对中国出口大豆 40 万吨，环比前一周减少 22 万吨；当前年度对中国累计出口 642 万吨，同比减少 1182 万吨。据 MYSTEEL 数据显示，截至 1