【国盛证券】基本面高频数据跟踪：铜库存小幅回升-260106（20页）.pdf

1、证券研究报告|固定收益 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期固定收益定期 铜库存小幅回升铜库存小幅回升基本面高频数据跟踪基本面高频数据跟踪 受跨节部分高频数据缺失影响，本期国盛基本面高频指数暂无预测值。利率债多空信号下调，信号因子为 3.1%（前值为 3.2%）。生产方面，工业生产高频指数为 127.9，前值为 127.8，当周同比增加4.9 点（前值为增加 4.9 点），同比增幅不变。总需求方面，商品房销售高频指数为 40.5，前值为 40.7，当周同比下降 6.5 点（前值为下降 6.5 点），同比降幅不变；基建投资高频指数为121.9，

2、前值为 122.0，当周同比增加 8.2 点（前值为增加 8.3 点），同比增幅收窄；出口高频指数为 143.7，前值为 143.7，当周同比增加0.1 点（前值为增加 0.3 点），同比增幅收窄；消费高频指数为 121.2，前值为 121.1，当周同比增加 3.3 点（前值为增加 3.3 点），同比增幅不变。物价方面，CPI 月环比预测为 0.0%（前值 0.0%）；PPI 月环比预测为0.0%（前值为 0.1%）。库存高频指数为 163.8，前值为 163.7，当周同比增加 7.4 点（前值为增加 7.4 点），同比增幅不变。融资高频指数为 246.5，前值为 245.9，当周同比增加 3

3、1.0 点（前值为增加 30.9 点），同比增幅上升。风险提示：风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。作者作者 分析师分析师 杨业伟杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱： 分析师分析师 李美雍李美雍 执业证书编号：S0680525070011 邮箱： 相关研究相关研究 1、固定收益定期：一月债市的风险和机会 2026-01-04 2、固定收益定期：资金平稳跨年，新年政府债发行开启流动性和机构行为跟踪 2026-01-03 3、固定收益点评：缓和的落地，节后债市修复 2026-01-01 2026 01 06年 月 日 gszqdatemark P

4、.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 总指数：基本面高频指数平稳.4 生产：跨节期间开工率全面回落.7 地产销售：商品房成交面积小幅下降.9 基建投资：基建投资高频指数保持稳定.10 出口：RJ/CRB 指数小幅回落.11 消费：日均电影票房上涨.12 CPI：猪肉价格小幅上涨.13 PPI：铜现货价格延续上行.14 交运：执行航班架次提升.16 库存：纯碱库存持续下降.17 融资：信用债融资由正转负.19 风险提示.19 图表目录图表目录 图表 1：基本面高频指数跟踪.5 图表 2：国盛固收基本面高频指数.6 图表 3：利率债多空信号指数.6 图表 4：工

5、业生产周频指数.7 图表 5：重点电厂煤炭日耗.7 图表 6：电炉开工率.7 图表 7：聚酯开工率.7 图表 8：钢胎样本企业开工率.8 图表 9：PTA 开工率.8 图表 10：地产销售周频指数.9 图表 11：30 大中城市商品房成交面积.9 图表 12：100 大中城市成交土地溢价率.9 图表 13：十城二手房成交面积.9 图表 14：基建投资高频指数.10 图表 15：地炼开工率.10 图表 16：水泥发运率.10 图表 17：石油沥青开工率.10 图表 18：出口高频指数.11 图表 19：CCFI 指数.11 图表 20：韩国旬度出口增速.11 图表 21：海外主要经济体花旗经济意

6、外指数.11 图表 22：消费高频指数.12 图表 23：乘用车厂家零售.12 图表 24：日均电影票房.12 图表 25：柯桥纺织价格指数.12 图表 26：CPI 环比周频预测.13 图表 27：猪肉平均批发价.13 图表 28：农产品批发价格指数.13 图表 29：食用农产品价格指数波动.13 图表 30：PPI 环比周频预测.14 图表 31：螺纹钢期货结算价.14 图表 32：国内动力煤和国际动力煤价格.14 图表 33：原油及成品油价.14 图表 34：LME 铜和 LME 铝结算价格.15 2026 01 06年 月 日 gszqdatemark P.3 请仔细阅读本报告末页声明