制冷剂行业报告

1、27.45 近 3 个月换手率 44.1 股价走势图股价走势图 数据来源:贝格数据 制冷剂加速更新换代,氟化工制冷剂加速更新换代,氟化工龙头龙头开启黄金十年开启黄金十年 公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告 韦祎分析师韦祎分析师 金益腾联系人金。

2、析师 谢楠谢楠 执业证书编号:执业证书编号:S0740519110001 Email: TableProfit 基本状况基本状况 上市公司数 334 行业总市值百万元 29154.4 行业流通市值百万元 23493.9 TableQuote。

3、上证涨 5.35. 油价油价大跌大跌,周五布油收盘价 45.27 美元桶,环比上周下跌 5.25 美元桶;美国 2 月 21 日当周原油钻机数 682 部,环比增 4 口, 前值减 1 口.OPEC谈判破裂,沙特计划 4 月份提高原油产量。

4、扬农化工 3.77 4.13 买入 中国巨石 0.61 0.60 审慎增持 桐昆股份 1.56 1.57 审慎增持 联化科技 0.16 0.44 审慎增持 华峰氨纶 0.40 0.47 审慎增持 金禾实业 1.45 1.40 买入 恒力石化。

5、制油价上涨动能 本周原油价 格小幅下跌,截至 12 月 25 日,Brent 和 WTI 油价分别达到 51.29 美元桶48.23 美元桶,较上周分别下跌 1.861.77;虽然较 4 月份的历史低点已有较大幅度上涨,但自年初以来仍有 2。

6、近 3 个月换手率 64.62 股价走势图股价走势图 数据来源:贝格数据 三代制冷剂将迎黄金十年 ,三代制冷剂将迎黄金十年 ,静静待待龙头引领周期反转龙头引领周期反转 公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告 周期底部降本增效开源节流 ,静待龙头引。

7、2供给端:全球化企资本开支减缓,国内安环监管趋严背景下,疫情冲击或加速产能向龙头集中.疫情导致全球化企资本支出减少,国内化企扩张加速分化,扩张产能进一步向大规模企业集中.长远看,国内安环监管趋严将加剧行业马太效应,资本开支将持续向头部企业集。

8、同时自 1994 年起禁止哈龙的生产.我国 1991 年加入了修正后的蒙特利尔协定,并于 1997年冻结了第一代制冷剂的生产.第一代制冷剂于 2010 年开始于全球范围禁止使用.第二代制冷剂淘汰进程:发达国家于 1996 年开始冻结第二代制。

9、同时自 1994 年起禁止哈龙的生产.我国 1991 年加入了修正后的蒙特利尔协定,并于 1997年冻结了第一代制冷剂的生产.第一代制冷剂于 2010 年开始于全球范围禁止使用.第二代制冷剂淘汰进程:发达国家于 1996 年开始冻结第二代制。

10、生产成本增长幅度不足2,期间原材料六氟磷酸锂价格已同比上涨近五倍.也就是说,六氟磷酸锂的涨价幅度传导至下游电池厂商时,对电池生产成本的影响已经变得十分微小,在电池厂商所能承受的范围之内,且短期内六氟磷酸锂难以被大规模替换.因此对于六氟磷酸锂。

11、FCs类产品的消耗量急剧增加.尽管整体 HFCs占温室气体排放总量的5,但其GWP值仍然是二氧化碳的成百上千倍6753500.为此,第三代制冷剂的生产及使用也受到限制:蒙特利尔议定书中规定了发达国家与发展中国家中三代制冷剂的使用量冻结时间与。

12、FCs类产品的消耗量急剧增加.尽管整体 HFCs占温室气体排放总量的5,但其GWP值仍然是二氧化碳的成百上千倍6753500.为此,第三代制冷剂的生产及使用也受到限制:蒙特利尔议定书中规定了发达国家与发展中国家中三代制冷剂的使用量冻结时间与。

13、DS用途之外,用于原材料部分产能均可外销不受配额限制;三代制冷剂单体主要为R125R32R134aR143a,现有合计产能16.7万吨,且各三代制冷剂细分品类产能在全国排名均位居前三,另外公司还在制冷剂单体产能的基础上生产混合制冷剂R404。

14、y 投资要点投资要点: : 配备一体化产业链,下游氟化工配备一体化产业链,下游氟化工充分受益充分受益:巨化股份经过 20 余年的发 展, 已由基础化工产业企业逐步转型为中国氟化工领先企业, 公司配备 完整的氯碱化工制冷剂产业链,从采购工业盐。