森马服饰专题

1、698.54 流通股本 百万股 1842.02 总市值百万元 23207.41 流通市值 百万元 15841.35 净资产百万元 11769.34 总资产百万元 16553.79 每股净资产 4.36 相关报告相关报告 森马宣布剥离法国业务。

2、亿股 18.42 近 3 个月换手率 34.81 股价走势图股价走势图 数据来源:贝格数据 领航童装与休闲双品类,看好领航童装与休闲双品类,看好业绩向上修复业绩向上修复弹性弹性 公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告 吕明分析师吕明分析师 杨欣联。

3、装休闲装双线并行,渠道深耕厚积薄发厚积薄发.公司为国内 领先的多品牌服饰企业, 在休闲服饰和儿童服装两条赛道持续深耕,公司的发 展历程可分为四个阶段:119962002 年:年:公司通过虚拟经营模式培育森马 品牌初步筑基;220022011。

4、为特色的服装企业.目前已形成 线上线下全渠道零售格局,旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和 以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群.公司股权集中,控股股 东为公司创始人邱光和先生,邱氏家族共计持股 69.45. 投资要点投资要点: 。

5、维持评级维持评级 核心观点:核心观点: 本报告特色及核心逻辑:本报告特色及核心逻辑: 我们对公司休闲服饰和童装两大业务及其利润率和核心能力进行了深 入全面的测算与分析.认为在高效的运营平台和体系引领下,在丰富产品系 列配合下,公司作为两大行。

6、83939832 证书编号 S0880518020004 S0880119010026 本报告导读:本报告导读: 公司剥离不良资产,公司剥离不良资产,Q3 确立底部后迎来拐点,两大品牌优化改革,龙头优势明显,确立底部后迎来拐点,两大品牌优化。

7、2月月 03日日 一年该股与一年该股与上证综指上证综指走势比较走势比较 股票数据股票数据 总股本流通百万股 2,6981,888 总市值流通百万元 24,81817,365 上证综指深圳成指 3,44913,962 12 个月最高最低元 1。

8、投资代表联系.并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明.有关分析师的申明,见本报告最后部分.其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系.并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明. 深 度 报 告 公 司 证 券 研 究 报。

9、 年成功孵化童装品牌巴拉巴拉切入童装服饰赛道.2011 年公司在中小板上市,2012 年成立电子商务公司,较早布局电商渠道.2018年公司和北美最大童装品牌The Childrens Place 达成战略合作,拓展海外童装业务,并全资收购法。

10、们判断在后疫情时代,公司轻装上阵,有望迎来全面复苏.3.1. 休闲装:变革进行时,期待变化2019 年森马休闲装业务营业收入为 65.44 亿元,2015 至2019 年均复合增速4,毛利率稳定在 35左右.2020 年在疫情影响下零售终端。

11、市场中占据半壁江山. 从竞争格局来看,休闲服装行业进入门槛不高,市场集中度较低.国内多数休闲装品牌在市 场消费群体价格等各方面的定位存在重合,市场竞争激烈.与此同时,国际服装品牌如 ZARAHamp;MUNIQLO 等凭借强大的品牌影响力快。

12、供良好物质条件. 童装具备高频消费的属性:婴童身体成长发育快,服装尺寸变化频繁,因而童装产品的更新购置具有明显的刚性需求特征. 鼓励生育政策支持:2013 年和 2015 年国家分别出台单独二胎政策和全面二胎政策,虽然短期仍难改生育率下降的。