格力电器专题

1、应渠道模式变迁,家电发展史亦是一部渠道变革史需求变化对应渠道模式变迁,家电发展史亦是一部渠道变革史.这其中会经历这其中会经历 阵痛,也会结出硕果阵痛,也会结出硕果;涅槃;涅槃之后之后,才会迎来新生才会迎来新生. 事项:事项:5 月月 14 。

2、产, 一面却是在美的挑战下的节节败退 .我们在去年 8 月何时重塑格局, 期待王者归来报告中就指出公司短期抢份额,长期变渠道的紧迫性.截 止 2019 年底,公司调整一直慢于市场的预期.但在 2020Q1 后,格力开 启了盛世欣兴管理团队的。

3、已上市流通股万股 596992 总市值亿元 3102 流通市值亿元 3079 每股净资产MRQ 16.8 ROETTM 27.0 资产负债率 64.9 主要股东 珠海格力集团有限公 司 主要股东持股比例 18.22 股价表现股价表现 1m 。

4、 维持 当前价格 53.74 近一年股价近一年股价走势走势 分析师分析师 孙谦孙谦 S0800520010002S0800520010002 02152003384 张译文张译文 S0800519060001S0800519060001 联。

5、mp;nbsp;我们希望从格力当前面临的市场环境,来看格力当前所需及诉 求,进而对格力选择高瓴的原因及未来可能成效进行剖析.在当 前存量竞争的市场上,龙头为保增长对份额诉求较高,而此轮价 格战下份额提升需进行市场整合.回顾奥克斯的崛起之路。

6、导致空调增速放缓的区间难以判断;从地产和空调两者相关性而言, 地产销售拉动空调需求的滞后效应从 2013 年开始逐步显现,我们判读地产减速对空调产 生的拖累效应预计最早持续到 2019 年底;再从库存水平分析,2019 下半年空调重启去库 。

7、02 总股本亿股 60.16 流通股本亿股 59.70 近 3 个月换手率 74.92 股价走势图股价走势图 数据来源:贝格数据 渠道变革行业回暖,空调龙头渠道变革行业回暖,空调龙头业绩反转可期业绩反转可期 公司首次覆盖报告公司首次覆盖报。

8、8 3.7 相对深证成指 35.7 9.0 7.4 40.7 发行股数 百万 6,016 流通股 99 总市值 人民币 百万 362,087 3个月日均交易额 人民币 百万 2,675 净负债比率 2020E 77 主要股东 香港中央结算。

9、资本市场的意见也有分化.一个争议很大的问题就是: 渠道改革之后,格力还会压货吗我们分析认为,格力或将维持压货的便 利,并由此增强竞争力. 压货压货不代表低效不代表低效.淡季压货是家电企业为平衡空调淡旺季生产而探索的模式, 格力凭借该模式巩固。

10、经销商客户的稳定性积极性.山东格力销售公司总经理段秀峰的离职,京海担保的减持,以及部分经销商转投竞争对手等现象也表明格力渠道改革引发的利益冲突较为激烈. 经销商存量库存需要消化.为避免与经销商矛盾激化,实现渠道改革轻装上阵,格力必须要解决经。

11、线下经销商和消费者的价格发现能力提升.此外,丰富多样的销售模式,也为消费者提供了多样化的产品消费渠道.基于此,产品的终端价格也不断根据行业现状和消费者需求进行快速调节,进一步推动了整体行业渠道向更高效更扁平更以消费者需求为主导的模式转变。

12、线下经销商和消费者的价格发现能力提升.此外,丰富多样的销售模式,也为消费者提供了多样化的产品消费渠道.基于此,产品的终端价格也不断根据行业现状和消费者需求进行快速调节,进一步推动了整体行业渠道向更高效更扁平更以消费者需求为主导的模式转变。