白色家电行业报告

1、度,大品类之外的创新品类成为超 预期的关键: 120Q2 厨房小家电大品类整体需求景气度仍维持高位,线上零售 额同比增长20左右,各品类零售额同比增速在1060之间. 2创意厨房小家电在疫情催化下加速渗透.绞肉机多功能料理锅 电热饭盒面包机。

2、的 30.目前原材料市场 竞争充分,供应商数量多,原材料价格较为统一. 除原材料外,中游生产厂商还会从专业零组件供应商处采购压缩机电机等配套组 件.零组件厂商可以进一步细分为配套供应商与非配套供应商.配套供应商通常为中游白 色家电整机生厂商。

3、不改全球家电制造大国地位.中国是世界主要的家电出口国,疫情影响海 外需求波动传导到中国难以避免.上市公司方面,除外向型企业外,家电整体海外业务占比相对合理, 影响相对有限. 中国国内家电产业链完整零部件品类齐全,新冠疫情对世界制造业的冲击。

4、器之属性,疫情期间不乏很多长尾产品销售高增,我们特为投资者提 供数据及其背后的营销变革趋势. 资料来源:申万宏源研究 2 5 2 9 1 4 2 3 4 6 0 6 7 2 0 2 0 0 3 1 3 1 4 : 4 5 大疫当前,大疫当前。

5、17110001 SFC CE.no: BNV055 SAC 执证号:S0260518100001 075582771936 02160750604 02160750604 请注意,王朝宁并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人,不可在。

6、毛利的厂商更易抓住流量风口. 我们 预计 2020 年社交电商红利将拉动小家电行业实现 13左右增长, 推荐积极关注小家电公司:小熊电器新宝股份九阳股份苏泊 尔石头科技. 投资要点投资要点 市场的观点市场的观点 小家电行业增速放缓,行业充分。

7、行业点评:2019 年 12 月 空调数据点评:出货端好于预期,零售 端景气度仍较低迷 20190320 行业走势图行业走势图 思考:这一轮是否会看到思考:这一轮是否会看到 20 倍的白电倍的白电龙头龙头 从全球各央行宣布降息到多国股市熔断。

8、道壁垒,信息化带来传播门槛下降,垂直化传播形成圈层文化加快口碑发酵的速度,社 交电商催生非计划性需求,女性消费升级越来越显著,这些为网红厨房小家电的诞生创造了条件. 网红小家电凭什么卖出高价网红小家电凭什么卖出高价 并不是贴上高价标签就意味。

9、seData 股票家数 60 行业总市值亿元 14,362.15 流通市值亿元 14,182.33 行业市盈率 TTM 18.47 沪深 300 市盈率 TTM 12.7 相关相关研究研究 1. 家电行业 2020 年投资策略: 百尺竿头。

10、小家电龙头企业:创意小家电龙头企业:电子商务的蓬勃发展及消费者个性化需求提升,造就小家电行业长尾现 象,创意小家电市场迎来快速增长.由于小家电产品线上渠道占比较高,易于安装,单价较低的特点,使其上半年受疫情 影响较小.2020H2随着店铺直。

11、90320 3 白色家电行业点评:19年1月空调: 开春内销延续回暖态势,零售端改善仍 需等待 20190222 行业走势图行业走势图 思考:这一轮是否会看到思考:这一轮是否会看到 20 倍的白电倍的白电龙头龙头 从全球各央行宣布降息到多国。

12、房小家 电品牌主打线上渠道,二季度收入端超预期,厨房小家电呈现高景气.我们持 续看好小家电电商赛道,认为小家电行情会延续至下半年,看好积极拥抱电商 兼具优质研发创新能力的小家电品牌,推荐关注依托电商新兴崛起的小熊电器 和新宝股份,以及二季度。

13、思考:这 一轮是否会看到 20 倍的白电龙头 20200318 3 白色家电行业专题研究:复盘十五 年空调能效之路 20200121 行业走势图行业走势图 谁将成为全年销量冠军谁将成为全年销量冠军空调行业年中复盘与展望空调行业年中复盘与展。

14、业配套率整体不足左右,行业配套率整体不足 10, 工程渠道工程渠道 15左右,正处于发展初期,在短期疫情左右,正处于发展初期,在短期疫情消费升级对健康空气的消费升级对健康空气的 意识提升和政策加速推动下,对标海外行业长期终端规模可达千亿,十。

15、源:聚源数据 基础基础数据数据 TableBaseData 股票家数 61 行业总市值亿元 15,387.79 流通市值亿元 13,796.01 行业市盈率 TTM 23.26 沪深 300 市盈率 TTM 14.8 相关相关研究研究 1。

16、行业势必开启新一轮的高质量增长.新发展活力.产品力是行业永葆活力的基石,扫地机器人集成灶蓄势已久的产品价值在后疫情时代迸发,其淡季不淡旺季更旺的销售现象也再次证明了产品创新与升级始终是家电行业发展的永恒主题,也是家电行业新活力的不竭源泉.综。

17、 2,157 2,152 6,039 7,437 8,887 10,268 11,023 16,157 17,771 19,420 21,900 23,214 20142015201620172018E 通讯产品 IT及办公产品 小家电 大。

18、1839N763N706 55.8 63.5 83.2 20Feb20Apr20Nov 53.2 64.2 85.0 50 60 70 80 90 20Feb20Apr20Nov 62.1 64.8 77.9 20Feb20Apr20Nov。

19、月起,中美贸易战有所缓和,中美相继就部分品类豁免 加征关税.2020 年 1 月中美签订第一阶段贸易协定. 家电对美出口的近家电对美出口的近 9090仍处于关税加征状态:仍处于关税加征状态:总体来看,2017 年中国对美家电出 口金额仅统计。

20、下终端价格竞争趋势也有明显减弱,企业逐步恢复传统的价格定位区间,定位中高端企业或在原材料涨价过程中受到的影响更小.企业加大备货,现金流压力更为凸显.短期来看,需求弱恢复,但原材料价格大幅提升,或导致产业链企业加大原材料备货,现金流支出压力增。

21、响严重,空调及洗衣机出口金额分别下降33.7及22.3,受海外疫情持续蔓延居民宅家时间增加食物储存需求扩大产能需求倾斜等因素影响,冰箱出口规模逆势扩张,出口金额同比上涨8.9 十三五期间家电板块增幅显著:20162020年家用电器板块增幅超。

22、吸力电控水箱保持拖布恒湿及智能化视觉导航,且价格较云鲸低 600 元,全方位优势明显.同时随着 2019 年起 AI视觉识别技术应用于扫地机器人设备进一步完善导航系统,全行业产品智能化程度普遍持续提升,未来扫地机器人品类预计仍以智能化技术为。

23、1.4pct.高端化,是海尔增长的核心利器.受益于高端化战略,2021Q1,卡萨帝收入同比80,收入占比提升超1pct.卡萨帝厨电热水器及冰箱业务增幅达到 100以上,2021Q1 卡萨帝冰箱市场份额达 13.23.2pct,15000 元。

24、主打低端市场,2008 年,收购小天鹅 24.01股权,对洗衣机业务进行全面整合并希望借此进入高端市场,2011 年,美的收购开利拉美空调业务 51权益,迅速增加巴西阿根廷地区的产品销量,2016 年,收购东芝白电 80.1股权并要约收购德。

25、 3 家合资公司,拓展工业机器人医疗仓储自动化三大领域的业务.并在顺德科技园新建生产基地,开发新产品,与众多合作伙伴共同开发工业 4.0 的可行商业模式,并投资于人机协作和移动机器人平台等关键技术,巩固库卡技术领先地位.计划到 2024 年。

26、的短缺也对家电行业生产端造成了一定的影响.家电行业收入增长的驱动力和变化 人口数量结构从宏观上决定了家电行业的空间上限.例如依照第七次人口普查结果,中国总人口为14.1亿人,总户数为4.9亿户,其中一人户占比18注:2019年抽样调查结果。

27、迪发起的AatmaNirbhar Bharat AbhiyanSelfReliantIndia.独一无二的运动设想了印度更强大的国内工业能力,同时还将其定位为世界舞台上的主要制造和出口中心.自去年推出以来,AatmaNirbhar Bhar。

28、增渗透,2025年有望规模近200亿元,20212025年CAGR约26. 行业参与者渐多:2020年底洗地机行业只有15个品牌,2021年已有石头由利美的追觅等相继入局,2021年8月行业内品牌增加至54个. 洗地机行业添可一家独大:20。

29、面对兴趣多样的用户,行业资讯的破圈触达已成为用户心智教育不可缺少的一环.破圈除了考虑用户兴趣偏好外,兴趣用户的重合度也直接影响着破圈效果.从数据看,不同类型的家电兴趣用户与美食健康兴趣用户均有较高的重合度,达40以上,其中厨房电器兴趣用户与。

30、广泛性同样影响渗透上限.使用场景消费者群体过于狭窄的产品,往往很难实现较高的渗透率.例如只能适用于单一性别消费者的产品例如男士剃须刀只适合部分年龄群体的产品例如婴幼儿专用温奶器.除了产品客观使用上的局限性,消费者消费观念的局限性也会明显影响。

31、 百度搜索海尔兄弟 世界上企业拍摄的最长动画片 家电消费成为社会刚需行业韧性和张力逐步显现 家电市场零售总额 社会消费品零售总额 273324亿元 占比2.12 5792亿元 占比超过2的社会消费品零售总额品类依次为:汽 车石油粮油服装家电。

32、外市场,具备生产设计优势.随着中国消费者对颜值品质需求升级,本土市场也逐渐开始发展.从消费者画像上看,随着大众更注重个人形象,电动牙刷主要消费人群中男女比例已相对均衡.20142015 年间中国电动牙刷市场步入增长期,百度指数数据显示期间电。

33、道,在三大品类中的商品数量写销售额均表现出绝对优势.破壁机空气炸锅等近年来刚刚兴起的网红quot;小家电销售表现出色,按摩椅凭借大折扣销售额排名前列.电动牙刷与按摩器超过厨房电器成为KOL带货效果最显著的两个品类,显示出在改善生活的产品中K。

34、智能回洗模式按照房间面积动态回洗.2021 年 9 月份以来新推出的扫地机产品功能创新基本上是原有功能的升级,包括科沃斯 X1 首创全能基站,集自动集尘自清洁和自动补水为一体;云鲸 J2增加自动上下水装置,仿照洗衣机实现自动换水.性能上的差。

35、同比提高 2.8pct;80 英寸以上电视零售量占比为 1.9,同比提高 1.0 pct.根据奥维数据,2021 年双 11 期间,线上电视平均尺寸将达到 55.7 英寸,同比提高 1.7 英寸.彩电行业大屏趋势进一步强化.激光电视成长性。

36、等电商渠道,然而自 6 月中下旬开始,陆续有许多卖家遭遇封号,目前部分被封卖家已经宣布解雇乃至破产.涉及封号卖家多次反复滥用评论功能,而亚马逊也曾对这些卖家多次警告,最终决定终止与卖家的合作.被封账号的资金将会被冻结,周期为 90 天,资金。

37、0的份额. 随着新能源造车新势力的崛起和国内头部企业研发的持续加码,国产EPS电机的性价比和服务优势 逐步体现.针对未来新能源车的EPS市场,以德昌股份德昌股份为代表的内资ODM厂商在供应链精益生产等 领域积累扎实,随着EPS电机的研发日臻。

38、亿 6654 成分股总净利润亿 542 成分股资产负债率 158.48 TableReport 相关报告 家电周报:家电下乡再吹风,厨电和清洁电 器迎利好 20211213 家电周报:销售均价有所回升,海外需求有 望回暖 20211206 。

39、旗下拥有科沃斯和添可两大品牌,凭借出众的产品力在国内市场占据明显的优势份额.其中扫地机市场份额维持在40以上,洗地机市场份额过半.公司通过可转债募集资金,持续强化研发实力与完善品牌海外运营,进一步夯实竞争优势.清洁电器作为类刚需产品,未来。