药明康德

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 TableStockInfo 2020 年年 10 月月 19 日日 证券研究报告证券研究报告公司深度报告公司深度报告 买入买入 维持维持 当前价: 105.55 元 药明康德药明康德603259 医药生物。

2、作为中国 CRO 行业的龙头公司,药明康德拥有高壁垒的主营业务.药明康德经过多年收并购布局全球,已在行业中占据领先地位,2018 年在全球药物研发外包市场综合排名第九.药明康德的主要优势在于其龙头地位,业务广度深度领先,服务涵盖小分子化学。

3、受益于国内创新药蓬勃发展,国内收入增速高于海外.2020 年国内收入持续提升至41.23 亿元,同比增长40.06,占比升至 24.94.源于下半年海外疫情爆发,美国区实验室服务业务略有影响,部分海外订单延后交付,公司2020 年海外收入。

4、对一个药企而言,优化过程中最为关键的是研究团队在设计和挑选分子方面的决策能力,即根据已经拥有的化合物各项数据,来判断下一步改造的主要方向是怎样,如何设计化合物,在选择PCC 时,如果有多个化合物都拥有较好的数据,如何在多项数据表征中做出抉。

5、对一个药企而言,优化过程中最为关键的是研究团队在设计和挑选分子方面的决策能力,即根据已经拥有的化合物各项数据,来判断下一步改造的主要方向是怎样,如何设计化合物,在选择 PCC 时,如果有多个化合物都拥有较好的数据,如何在多项数据表征中做出。

6、中国区实验室服务实现收入 85.46 亿元,相比去年同期增长 32.02; 实现毛利率 42.06,较去年同期下降 0.87pp.其中 NonIFRS 毛利为 38.29 亿元,同比增长 29.10,NonIFRS 毛利率为 45.00。

7、医药产业链分工精细化,成本效率优势促使外包比例提升.随着研发难度加大 和投入回报率下降,研发效率和成本控制成为创新药企业竞争的核心因素.根 据 Pharmaprojects 数据,2019 年在研管线数量排名 TOP20 的大型药企中自研 。

8、整体产能加速扩张,保证长期成长.2020 年公司研发实验室工厂和办 公场地面积约 83.8 万平方米,同比增长 34.7.其中中国区实验室方面, 2020 年 7 月,公司位于成都的研发中心正式投入运营,进一步增强公司 中国区实验室服务的产。

9、8 月18 日,信达生物宣布,GLP1RGCGR 双重激动剂IBI362 在中国超重或肥胖受试者中的一项随机安慰剂对照多次给药剂量递增1b 期临床研究的结果,刊登于国际知名期刊柳叶刀子刊EClinicalMedicine.数据显示,除了显著。

10、WuXi ATU 在细胞与病毒的测试领域具有 30 年的丰富经验,专注于细胞与基因治疗,目前已经有超过 1700 个全球申报项目,27 个商业批放行测试项目;此外,WuXi ATU 不断加强自动化程度,未来将在全球范围内进一步扩张产能,从而。