新流量价值

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 20 研究报告 岭南股份（002717） 2020-2-25 主业回暖主业回暖上市公司及其控股股东、实际控制人最近12 个月内未受到过证 券交易所的公开谴责。
上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告 102% 103% 104% 105% 106% 107% 108% 109% 110% 0 500 1,000 。

2、并开启疯狂的收购并购，收购赶集网、安居客等，但其他项目并没有取得理想的效果，也面临了较大的财务压力。
（4）2016年，业务梳理、减员提效，利润率两年来稳步提升。
并上线转转、同镇等新业务。
目前收入主要来自成熟业务：（1）本地生活服务；（2）房地产交易业务（包括安居客）。
此外重要的战略业务包括：二手车业务、二手商品交易业务（转转）、人才招聘业务（中华英才网等）。
战略业务正处在流量爆发增长阶段，但货币化能力尚未体现。
58同城并不拘泥于某一项业务领域，我们需要从“流量端、商户端”两个维度去跟踪公司的收入增长：（1）流量端，用户数量有增长。
公司已经开始面临流量增速放缓的压力，也相应执行了流量拓展的两大战略：一是五八同镇（挖掘低线市场的流量），二是二手车、闲置商品交易（转转）。
2017年转转GMV达到210亿元，且转转、58同镇在2018 年新增年度用户均超过1亿。
（2）商户端，也就是货币化率能力。
公司广告收入的高增长，是人工智能、推荐广告等技术提升的结果，背靠大股东腾讯的社交流量，用户触点数量快速增加，广告效率、商户付费意愿都有显著提升。
此外战略新业务（二手车、转转）的增长空间巨大，竞争格局改善也将带动货币化率提升。
2016年以来，公司利润率持续改善，18Q3经营利润再创历史新高。
一方面和收购竞争对手后提价有关，另一方面是大幅减员、提效的结果。
18Q2 营销费率当。

3、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 传媒传媒 私域流量深度研究私域流量深度研究 超配超配 （维持评级） 2020 年年 03 月月 29 日日 一年该行业与一年该行业与上证综指上证综指走势比较走势比较 行业专题行业专题 流量大势合久必分，用户思维日趋重要流量大势合久必分，用户。

4、中国移动互联网流量月度分析 报告4月流量大盘与3大热 点 2020年 2 2020.5 iResearch Inc. 来源：艾瑞咨询自主研究绘制。
研究范围及数据说明 研究范围 1. 研究对象： -中国移动互联网网民 2. 研究范围： -中国移动互联网APP使用行为及新媒体平台KOL访问行为 1. 数据来源： -UserTracker 多平台。

5、 敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2020 年 01 月 07 日 传媒传媒行业行业 MCN 进击进击 KOL 出圈，网络红人完善流量平台产业价值链出圈，网络红人完善流量平台产业价值链 广告营销广告营销 MCN 专题研究报告专题研究报告一一 行业专题研究行业专题研究 胡皓（分析师）胡皓（分析师） 马笑（联系人）马笑（联系人） 证书编号：S0280518020001 证书编。

6、列二、三位。
不同行业APP的广告变现方式差异明显微信和QQ主要依靠社交广告和关系网导流、淘宝和拼多多则是对商品进行展示和导流、百度依靠“搜+推”双引擎推广、爱奇艺主要依靠贴片广告、而腾讯新闻和快手等主要采用信息流广告和原生广告的形式。

7、我国粉丝经济形成于20世纪90年代，粉丝经济的核心最初为影视歌明星，后选秀明星成为了粉丝经济的又一核心。
随着社交媒体和直播平台的出现，粉丝经济迎来了新核心：网红。
本篇报告构建了网红粉丝经济流量变现模型,主要包括网红粉丝经济的产业链、B端参 与主体的协作关系、C端流量转粉等。

8、理性，行业用户发展人工智能还存在诸如人才、数据、应用、成本方面的挑战。
明晰价值，把握机遇2019年应用人工智能的新价值主要体现在业务创新方面，用户普遍认为人工智能的应用已给组织内的业务带来了变化或突破。
2019年人工智能技术边界在不断拓展:单点人工智能能力迅猛增长，日趋成熟，用户使用的AI模型工具更加丰富,IDC发现行业用户在组织内部引入了多项AI能力，技术供应商呈现出将Al技术融合发展的趋势。
中国人工智能市场呈现出新格局: AlI软件市场加入了更多的国内外互联网公司、AI独角兽企业以及大数据公司，这些市场参与者都在细分市场的赛道上打磨Al技术，行业用户需要选择合适的合作伙伴共建生态。
展望未来，付诸行动2020年中国人工智能市场将再续辉煌，并持续保持高速增长。
全球人工智能市场呈现出人才技能增强，重视数据智能，非结构化数据转化，超个性化应用、边缘应用发展，AI按价值收费等趋势。
2020年用户需要基于挑战行动，在人才、数据、应用、投入方面加强规划，形成部署人工智能的最佳实践。

9、AU计(不去重)，腾讯系坐拥18.4亿用户，阿里系7.7亿用户，百度系5.9亿用户，头条系5.1亿用户，快手系2.3亿用户;以用户移动互联网月使用时长计，腾讯系676亿小时，占全网42.9% ;阿里采76亿小时，占全网4.8% ;百度系90亿小时，占全网5.7% ;头条采229亿小时，占全网14.5% ;快手系80亿小时，占全网5.1% ;其余合计424亿小时。
BATTK 自2015年至2020年一直保持着70%以上的时长市场份额。
移动互联网流量红利衰退，用户数量和时长都遇到瓶颈，头部平台用户数和时长增长亦逐步放缓，随之加大对流量的控制力(表现为算法机制、广告加载率等)。
阿里和百度是搜索模式的代表,腾讯是社交模式的霸主，字节跳动是推荐模式的先行者，快手则兼具社交与推荐。
回顾近年来移动互联网发展，搜索模式饱和,推荐模式正当时，社交模式不落伍，而三者平台对流量的掌控力依次递减。
趋势：流量成本高企，中长尾商家受困，去中心化崛起传统电商增速放缓。
在经过多年的快速增长后，传统电商开始步入成熟期。
根据国家统计局数据显示，2019年中国网上实物零售额约8.5万亿，占社会商品零售总额的20.7%，增速回落至21.4%，伴随着服装、电子等传统品类渗透步入高位,放缓趋势更为明显。
依次递减。
以阿里、京东为代表的中心化电商平台也开始面临GMV增长放缓的现实，一方面，向外部(微信、抖音、。

10、人群是数字营销重点群体,大部分正处于事业上升期,消费能力和消费频次较高,同时思想更为开放,愿意尝试新品牌、新产品。
工具行业工具行业男性占比较高,消费理念更加成熟和聚焦工具行业用户以中年男性为主,用户男性占比超过65%,36岁以上用户是主要用户群体,占比在60%以上。
该部分用户随着年龄的增长,事业也趋于稳定和成熟,消费理念也更加成熟和聚焦,对育儿教育、医疗健康、投资理财等领域消费能力较强。
阅读行业阅读行业用户以年轻男性为主,偏好电商、出行等领域青年男性用户是阅读行业的主力军,男性用户占比达67.7%,接近7成,阅读用户的年龄层主要集中在24-35岁之间,阅读用户年轻化结构明显,该用户群体中高消费能力占比达到73.1%,并且主要分布一、二线城市,是广告主需要重点触达的用户圈层。
视频行业视频行业以年轻女性用户为主,35岁以下用户占比超过七成视频行业女性用户略多于男性用户,女性用户占比超过五成,且用户以90后-00后的年轻用户为主,在职业分布上,白领占比较多,达到55.3%相比男性用户,女性用户消费频次更高,同时也更容易收到广告影响;在具体消费方面,35岁以下女性对美妆、服装、美食、旅游等消费偏好较为突出。
资讯行业资讯行业以中年男性用户为主,生活+商务需求并重资讯行业内容主要分布于新闻综合资讯、汽车资讯、体育资讯等男性更为偏好的内容，因此用户群体以中年男性为主。
具体来看,性别分布上,用户男。

11、UP主原生内容为基础的内容营销成为市场新趋势2020年，B站投放品牌数和合作UP主均实现了高速增长，增长率分别为480%+和860%+。
内容类型方面，数码、时尚、美食等分区商业化进程尤为迅速，其中，数码分区合作品牌量增长2350%。
用户对于创作者内容营销的包容度，取决于植入形式有趣自然、有品控保证、内容制作高品质1、以兴趣内容为激发点，UP主与用户建立情感和价值认同；生产优质内容为核心，推进了与用户进一步的长期信赖关系2、多元的兴趣内容和每个UP主不同的创意表现手法，发展出丰富的内容营销共创形态3、多表现形式:细分兴趣圈层独特表现手法，延伸营销创意脑洞4、多兴趣领域:跨区合作，渗透各圈层的UP主忠诚粉丝点击下载报告：新榜&B站：2020年B站UP主价值研究报告。

12、年中国对外投资净流量为1369.1亿美元，同比下降了4.3%，占全国比重达到了10.4%。
流量规模排名全国第二，自2012年以来，中国已经连续8年为例全球排名全球第三。
从中国直接对外投资流量构成来看，2019年新增的股权投资483.5亿美元，同比下降31.3%，占流量总额的35.3%;其中债务投资工具为279.4亿美元(仅涉及对外非金融类企业),占比20.4%;2019年中国企业在境外经营状况较好，超七成的盈利或者是持平状态。
当年收益在投资(即新增留存收益)606.2亿美元，占同期中国对外直接投资流量的44.3%，创投资占比历史新高。
根据我国商务院统计，2019年，中央企业和单位对外非金融类直接投资量高达272.1亿美元，同比增长了18%;地方企业投资897.4亿美元，同比下降了8.7%，占全国非金融流量的76.7%。
相比较与2018年下降了4.3个百分点。
2019年在中国对外非金融投资流量中，非公有经济控股，境内投资者对外投资588.7亿美元，同比下降了22.2%，占比50.3%。
公有制经济控股对外投资580.9亿美元，同比增长了27%，占比49.7%。
由此可见，我国对外投资情况是不断上升的，特别是对外非金融类的投资，在2019年上升情况相对较高。
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数据来源前瞻产业研究院：2021年全球及中国对外投资趋势全景分析。

13、跃式提升，驱动2020年易烊千玺流量价值仅次于王一博位居第二。
另外，TFBOYS对比，易烊千玺流量价值赶超王俊凯和王源，各级指标也在TFBOYS均值之上。
其中专业热度高达90，关注热度得分78，带货力和预测热度得分分别为61.2和45.图2 近半年易烊千玺商业价值与TOP10艺人均值对比从商业价值来看，易烊千玺近半年来拿下多个顶奢时尚代言，商业价值持续领跑。
近半年易烊千玺的商业价值一直保持着高强竞争力的位置，四月解锁宝马代言后各种品牌资源纷至沓来，宝格丽、蒂芙尼、阿玛尼等多个奢侈品品牌代言陆续官宣，时尚、商业代言、综艺等多重曝光下易烊千玺的商业价值持续领先TOP10艺人均值。
图3 易烊千玺热搜TOP10话题阅读量(亿)TFBOYS成员中易烊千玺保持了比较好的话题搜索热度，在易烊千玺相关热门搜索话题中“易烊千玺虚拟形象代言天猫”“易烊千玺代言蒂芙尼”等品牌相关话题较多而且阅读量比较高，“易烊千玺虚拟形象代言天猫”的阅读量已经高达36.7亿人次。
一众高奢品牌的“代言+热搜”让易烊千玺“时尚弄潮儿”的形象更加突出。
在2019年迎来自己的作品爆发期后，2020年易烊千玺进入了自我沉淀期，2020年底院线电影给我一朵小红花也备受好评。
期待2021年易烊千玺的表现。
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数据来源：endata：易烊千玺2020年商业价值研究报告(2。

14、毕马威国际 保险 新现实 保险价值链：保险价值链： 商业保险商业保险 2 保险 价值链 保险价值链：商业保险保险价值链：商业保险 在新型冠状病毒肺炎（COVID-19）疫情期间， 保险行业与其他所有行业一样，经历了一段无 比艰难的时刻。
突发公共卫生事件的影响已经 扩散成为广泛的经济和社会事件。
当我们从这 一时期再度振兴起来，我们明显将会处于一个 与以往情况截然不同的新现实。
为了迎接这个新现实，毕。

15、毕马威国际 保险 新现实 保险价值链： 个人保险 2 在新型冠状病毒肺炎（COVID-19）疫情期间，保 险行业与其他所有行业一样，经历了一段无比艰 难的时刻。
突发公共卫生事件的影响已经扩散成 为广泛的经济和社会事件。
当我们从这一时期再 度振兴起来，我们明显将会处于一个与以往情况 截然不同的新现实。
为了迎接这个新现实，毕马威保险业专业人员列 出了保险业价值链的11个重要组成部分，并为保 险公司应。

16、学开发，并于2021年1月获得了国家药物监管机构的批准。
二、印度人员采取的策略由于生产疫苗仍然是一个极具挑战性的过程，而且全球只有少数参与者具备必要的专业知识和能力来满足全球对新冠疫苗的需求，全球出现了多种公共、私人伙伴关系，以确保疫苗的广泛可用性。
政府和私人企业正在签订购买协议，为其人口购买数百万剂新冠疫苗。
所有的关键参与者都与国际协会携手推出了他们的疫苗。
例如，印度血清研究所与5家阿斯利康签署了一项许可协议，为发展中国家提供10亿剂剂量。
2020年8月，沃克哈特与英国政府合作，接种了新冠疫苗。
2020年12月，巴拉特生物技术公司和美国生物技术公司Ocugen签署了一项协议，为美国市场共同开发“科瓦辛”。
Ocugen将拥有美国获得候选疫苗的权利。
三、政府发展路线图印度的疫苗冷链网络包括4个政府医疗商店仓库、39个州疫苗商店、123个部门疫苗商店、644个地区商店和22,674个社区卫生中心/初级保健中心商店。
所需的疫苗直接到达州和部门商店。
年度需求的20%供应给卡尔纳尔、钦奈、孟买和加尔各答，那里的库存最多维持三个月，这些仓库为州和联邦提供领土。
通常，80%的疫苗是由制造商/供应商直接提供给国家和/或部门/地区的疫苗商店的。
联邦卫生部长拉杰什布山已指示各州政府记录有关部署进展情况的每日反馈。
图1 在印度的疫苗分销链四、潜在的研发挑战印度新冠肺炎疫苗参与者成功的关键决定。

17、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 传统业务加速扩产，新业务聚焦高端品类传统业务加速扩产，新业务聚焦高端品类 永冠新材603681投资价值分析报告2021.1.8 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 公司是国内公司是国内。

18、pstrong喜茶奈雪茶领衔开启茶饮新时代strongppstrongnbsp;广深起家，喜茶奈雪先后加入新式茶饮市场nbsp;strongppstrong喜茶：strong3 年区域试水，5 年打开全国市场，全国门店近 700 家。
20。

19、目前，证券IT厂商市场格局相对稳定，其中公司产品综合全面，各项业务市占率较高，且收入规模最大，2020年公司收入达到41.73亿元。
证券IT行业中的主要玩家为恒生电子金证股份赢时胜以及一些专注于细分领域的非上市公司，如金仕达迅投根网科技等。

20、目前，证券IT厂商市场格局相对稳定，其中公司产品综合全面，各项业务市占率较高，且收入规模最大，2020年公司收入达到41.73亿元。
证券IT行业中的主要玩家为恒生电子金证股份赢时胜以及一些专注于细分领域的非上市公司，如金仕达迅投根网科技等。

21、及时响应市场需求，医疗健康生鲜团购等应用版块在2020年实现快速布局，核心健康类小程序月活用户规模均进入平台Top2根据QuestMobile数据显示，随着社会对于医疗健康的愈加重视，BAT对于医疗健康产业的加速布局，对应的核心小程序也。

22、随着电子设备的普及新能源汽车行业和新型的储能电池领域的蓬勃发展，自2015年左右开始，锂资源转变为以电池行业消费为主的产业结构。
可以预见的是，未来电池行业仍将是锂消费的最大推动力。
作为锂产品的重要需求来源，新能源产业政策与发展较大地影响锂产。

23、消费者 新价值主张洞察 中国移动通信研究院 目录 前言 第一章：定义生活 第二章：定义个性 第三章：定义情绪 第四章：定义成长 第五章：联结他人 第六章：联结社会 p.15p.23 p.24p.31 p.32p.38 p.39p.48 p.。

24、 1 敬请参阅最后一页特别声明 用户流量竞争进入到提升用户质量阶段用户流量竞争进入到提升用户质量阶段 基本结论基本结论 大盘流量：大盘流量：从以用户量增长为主的阶段转为以用户质量提高的阶段从以用户量增长为主的阶段转为以用户质量提高的阶段。
根。

25、它是一个跨越国界但仍受国家监管的网络。
它的网络通常与现有的经商方式一起工作，但也插入和增强这些经商方式，或者在某些情况下取代它们。