天风证券

1、广河高速广州段是广东省境内连接广州市惠州市与河源市的广州至河源高速公路的广州段，属于基础设施补短板行业中的收费公路基础设施;位于粤港澳大湾区，属于优先支持的重点区域。
广州至河源高速公路是广东省十一五重点建设项目，是广州市城市空间发展规划中。

2、刻蚀薄膜检测清洗等多个领域打破国内空白，技术突破迅速。
国内半导体设备行业起步较晚，总体营业规模上与海外巨头差距较大，但近年来国内企业不断加大投入，在技术上不断做出关键性的突破，打破了许多领域的空白，部分细分市场已开始实现国产替代。
例如，中。

3、不变的：产品品质聚焦咖啡豆pp消费粘度的基础之一就是产品品质的稳定性。
对于星巴克而言，保持咖啡豆的高品质是其亘古不变的追求。
为了达到这一目的，星巴克公司采取了以下措施：pp 首选高海拔地区的咖啡豆，并且实行严格的采购标准，以挑选世界上的高。

4、公司为充分调动研发技术团队成员进行发明创造的积极性主动性和创造性，对研发设置了专项的激励机制。
公司已制定了研发部人员评优管理办法，用以激励部门项目组工程师之间的评优竞选，促进研发团队形成良性的争优抢先文化氛围，根据评优结果给予排名公示以及。

5、从利润结构看，20092013 年上市公司的净利润全部由老牌医院贡献，新增医院由于体量及数目较小仍处在亏损阶段。
2014 年后随着新增医院陆续成熟及并购基金装入上市公司体内的节奏加快，新增医院的数量规模快速放大，盈利水平也处在高速增长通道。

6、原料药 CDMO：前后端业务协同加强，带来板块能力快速提升pp公司原料药 CDMO 业务根据服务项目所处阶段不同，分为 CMO 业务和 CRO 业务。
CMO业务主要服务临床三期及商业化项目，是公司自成立以来的核心与优势业务，通过不断升级产。

7、公司下游客户集中在整车配套市场领域，公司作为二三级供应商向座椅总成等一级供应商提供成品革和裁片。
我国汽车零部件市场中具备座椅方向盘生产能力的企业主要为外资企业，如安道拓麦格纳李尔奥托立夫等。
公司作为汽车革生产厂家通过进入整车厂的供应商体系。

8、永续债和合伙企业入股子公司既能增加权益资本，又不稀释股权。
永续债计入权益资本，但是每年仅获得固定的利息。
2020 年 11 月 12 日，浙商中拓获准发行不超过 10 亿元的永续债产品，2020 年 12 月 17 日发行第一期 2.5 。

9、2020 年来，公司临床板块感控类产品业务增速进一步加快，子公司上海中优医药高科技股份有限公司实现营业收入 9.57 亿，同比增长 53.13，实现净利润 2.62 亿，同比增长64.71，手术器械业务生产自动化升级与精益化工作均取得良好。

10、电信云则是指以云化网络架构为基础，以 NFV，SDN 为主要技术，以构建一张资源可全局调度能力可全面开放容量可弹性伸缩架构可灵活调整的下一代网络为目的云化平台。
电信云是云网融合的另一个场景。
电信云是基于虚拟化云计算等技术实现电信业务云化，。

11、 四川友谊医院于 2014 年 12 月开业，并于 2017 年并入公司，是一家集医疗教学科研和预防保健为一体的大型三级甲等综合性医院，开放床位数 600 张。
目前四川友谊医院为公司规模体量最大的医院， 2020 年贡献收入 3.60 亿。

12、nbsp;AIoT 三大芯模块：主控制器传感器通信芯片ppAIoT 三大功能为智能终端赋能：运算感测联网。
AIoT 产业链可分为四个层级：四个层级的技术基本依赖运算感测联网三大功能;1感知层：包含传感器芯片等的底层元器件，主要进行数据信息。

13、医药领域的关键企业，发展进入快车道pp医药领域是精细化工中贵金属催化剂最大的应用领域，也是公司贵金属催化剂主要收入来源，2020 年医药领域占收入比重为 67.99，近两年该领域收入增速超过 30，保持较快增长。
公司在医药行业领域客户主要。

14、与此同时，当下行业渠道销售模式多样化，消费者价格发现能力更强，选择也更具多样性。
2015 年开始，电商对于家电行业的影响开始加速，在国内市场大家电分销占比逐年提升，截至 2019 年电商渠道在空调的分销占比达到 3此外，京东阿里和苏。

15、nbsp;空气净化器：疫情推动空净需求认知，健康环境业务延续高增pp疫情推动空净需求认知，积极扩大海外市场助力健康环境板块业务高增长。
目前公司健康环境板块以空气净化器代工为主。
2020 年健康环境业务表现抢眼，全年营收 10.9 亿元， 。

16、同时，鲜啤项目投资少，见效快，投资还可由社会分担，生产过程不需巴氏灭菌，灌装环节相对于瓶啤来说更为便捷，可节约能源，降低生产成本。
pp根据青岛晚报报道，鲜啤分为普通生啤桶装纯生和原浆。
原浆啤酒是全程无菌状态下酿造出来的啤酒发酵原液，保留发。

17、nbsp;加速康复外科市场pp国家卫健委于 2019 年 11 月 27 日发布关于开展加速康复外科试点工作的通知，提出将于 20192020 年在全国范围内遴选一定数量的医院开展加速康复外科试点。
通过建立加速康复外科标准化流程，提高加速。

18、1 婴童用品：主要产品为纱布尿垫纱布各年库和婴童纱布浴巾等，近年收入占比有所下降，2020 年实现营收 2.78 亿元，占有纺消费品的比重为 20.71，占健康生活消费品的营收比重为 7.9pp2 婴童服饰和成人服饰：服饰类业务近年收。

19、nbsp;流量差异：自有 APP 和小程序为主要入口，用户流量与粘性协同增长ppAPP 与小程序协同引流。
美团买菜是美团旗下产品之一，在美团 APP 首页拥有醒目入口，美团 21 年 5 月 MAU 达到 3.2 亿，拥有一定的主站流量优。

20、涂鸦智能未公布2018年公司收入，但公司公布201820192020 IoT PaaS部署分别是400万每月1000万每月 100万每日，涂鸦19年PaaS收入为7636万美元，2019年PaaS成本率72左右，假设2018年公司PaaS。